Akcie ERSTE BANK - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

Už je tam DJ 12 550bodů

Potěž panbůch jedou k 12 600bodů,AMERIkÁÁÁ

15:47 - 22.03.2008

Londýn - Centrální banky po obou stranách Atlantiku jednají omožnosti koordinovaného odkupu rizikových cenných papírů, aby ulehčilyfinančnímu systému a pomohly tak rychleji vyřešit globální úvěrovoukrizi. Napsal to dnes britský list Financial Times (FT). Největšínaděje do společného postupu údajně vkládá Bank of England (BoE), taale zprávu listu později částečně popřela.

Financial Times nikde neuvádí zdroj zprávy, jednání jsou aleprý teprve v počáteční fázi a jsou součástí širší výměny názorů na to,jak se s krizí vypořádat. Centrální banky už do finančního systémunapumpovaly stovky miliard dolarů, krizi se ale stále nedaří zažehnat.

Pracovníverze předpokládá, že k záchraně finančních trhů by se využiloveřejných zdrojů. Myšlence je v principu nakloněn rovněž Federálnírezervní systém (Fed) Spojených států, na rozdíl od BoE by ale tohotopostupu chtěl využít až jako poslední možnosti. Evropská centrálníbanka (ECB) je návrhem méně nadšena, píše list.

"Centrální banky,včetně Bank of England, hledají způsob, jak současné napětí zmírnit.Nicméně Bank of England není mezi těmi, kteří podle tisku navrhují, abyna sebe úvěrové rizika vzal místo bank daňový poplatník," řekl kezprávě ve Financial Times mluvčí BoE. "Můžeme ale potvrdit, žeposuzujeme řadu dalších možností. Na podrobnosti je ale příliš brzy,"řekl mluvčí.

Centrální banka původně komentář odmítala poskytnouta stanovisko nechtělo říci ani ministerstvo financí. Centrální bankybyly dosud ochotné půjčovat peníze a jako zástavu přijímat hypotečnízástavní listy a další cenné papíry odvozené od hypoték. Přímý odkuptěchto cenných papírů v navrhovaném rozsahu by byl novinkou.

Zasoučasnou krizi na finančních trzích může krize úvěrová, kterázpůsobila, že jednotlivé banky si vzájemně nevěří a nejsou ochotny simezi sebou půjčovat peníze na běžný provoz. Úvěrová krize vznikla jakodůsledek problémů v části hypotečního trhu v USA. Vzhledem kprovázanosti trhů a existenci moderních finančních nástrojů nelze hnedpřesně určit, zda nějaká banka nemá v portfoliu cenné papíry nižšíhodnoty, než uvádí.

Od loňského listopadu banky zatím odepsalyaktiva za zhruba 125 miliard dolarů, v přepočtu zhruba 2,1 bilionu Kč,což se odrazilo v jejich bilanci a způsobilo razantní pokles kurzujejich akcií. Od loňského června hodnota bankovních akcií podleoborového indexu DJ Stoxx European Banks klesla asi o 40 procent.

Vládyi centrální banky už provedly několik pokusů jak na finančních trzíchznovu nastolit pořádek. Británie například znárodnila hypoteční bankuNorthern Rock a Německo dohlíží na záchranu banky IKB. Podobně i Fedasistoval při převzetí investiční banky Bear Stearns, které hrozilokamžitý kolaps. Její osud ale stále není vyřešen.

Fed se snažítrhy podpořit i rychlým uvolňováním měnové politiky, situace nafinančních trzích se ale příliš nezklidnila. Před novými problémyvarovala švýcarská banka Credit Suisse, která upozornila, že by mohlamít v prvním čtvrtletí první ztrátu po pěti letech. Ratingová agenturaStandard & Poor's pak snížila výhled ratingu investičním bankámGoldman Sachs a Lehman Brothers.

14:45 - 24.03.2008

New York - Akcie amerických bank a makléřských společností, kterénemají vážné problémy, už mohou být blízko dna a v nadcházejícím roceby mohly zpevnit o deset až 20 procent. Předpovídá to společnostBarron's, která se zabývá analýzou finančních trhů. Během roku by totižměla odeznít panika kolem finanční krize.

Barron's také spoléhá na to, že banky začnou zvyšovat zisky,které jim kvůli problémům loni v mnoha případech výrazně klesly.Odvětví se ale bude ještě nějaký čas potýkat s negativními zprávami,jak napovídá rozhodnutí finanční společnosti CIT Group využít celých7,3 miliardy dolarů, které má podnik k dispozici v rámci úvěrové linky.

Problémyse ale mohou prohlubovat u bank, které jsou v horším finančním stavu.Vyloučit nelze ani pád některých bank, případně snahu nechat se převzítněkým z konkurentů. Barron's nicméně upozorňuje, že pád banky BearStearns by mohl znamenat konec vytrvalého poklesu kurzů.

BankaBear Stearns se o minulém víkendu dohodla na podmínkách převzetí a jejíkonkurent JPMorgan Chase & Co za ni nabídl asi 236,2 milionudolarů, což byly dva dolary na akcii. JPMorgan ale kvůli odporuakcionářů Bear Stearns nabídku zřejmě výrazně zvýší, podle některýchzdrojů možná až na deset dolarů za akcii.

Americké banky obecnědoplatily na úvěrovou krizi, která vznikla jako přímý důsledek problémův části hypotečního trhu v USA. Vzhledem k tomu, že moderní finančnínástroje nemusejí hned odhalit, jaká je kvalita odvozených aktiv, bankysi přestaly vzájemně důvěřovat a odmítají půjčovat peníze jedna druhé ina běžný provoz.

K problémům bank přispěl i zhoršující se stavamerické ekonomiky, takže bankám se začaly snižovat zisky. Nárůstklasifikovaných úvěrů pak způsobil pokles atraktivity ústavu a propadkurzu akcií na burze. Řada bank musela sáhnout k masivním odpisům a vněkolika případech byly problémy tak vážné, že o místo přišli inejvyšší šéfové.

Ekonomové i lidé z odvětví většinou tvrdí, žeproblémy přetrvají většinu letošního roku, možná i déle. Dlouhodobéinvestory, kteří po propadu kurzů akcií bank utrpěly značné ztráty, byvýhled na růstu kurzu o deset až 20 procent během jednoho roku nemuselani zajímat.

Cenový indikátor Philadelphia KBW Bank Index, kterýsleduje pohyb akcií 24 bank, za minulý týden zpevnil asi o 11 procent.Aby se však dostal na rekord z loňského února, musel by zpevnit ještě odalších asi 41 procent. Ještě horší vyhlídky má podobný index AmexSecurities Broker-Dealer Index, který by musel zpevnit až o 65 procent,aby se vrátil na rekord.

Barron's většinu odhadů opírá o značnérozdíly ve výnosech mezi krátkou a delší splatností amerických státníchdluhopisů. Šířka pásma mezi výnosovou křivkou u dluhopisů splatných zadva roky a za deset let podle agentury Reuters nyní dosahuje 1,72procentního bodu, takže banky mají šanci půjčit si peníze na kratšídobu relativně levně a hned je poskytnout jako úvěr za mnohem vyššíúrok na delší dobu.

Výnosová křivka také naznačuje, že americkáekonomika pravděpodobně není na pokraji recese, ale zřejmě už v ní jedelší dobu. Zda to tak je nicméně ukáže až statistika o vývoji hrubéhodomácího produktu. První data budou k dispozici koncem dubna,rozhodující ale bude až konec července.