Akcie ČEZ - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

To co píšete vypadá dost věrohodně, je jasné proč by měla ČSOB držet cenu nízko do ocenění IPB. Nechápu jen jednu věc - vím, že je to druhotný problém,ale proč by se měla ČSOB snažit dosáhnout pořizovací cenu za 80? Jaké výhody by jí to přineslo? Když to pravděpodobně stejně otáčí z offshorky na offshorku...Jinak pokud je to tak jak píšete, ČSOB má jistě spočítané, že i když na manipulaci s kursem reálně prodělává, státní kompenzace spojené s nižším oceněním toho co převzala, jí to bohatě vrátí...
 
Co ale říkáte na konstrukci, kterou zde myslím zmínil p.Greenhorn (doufám, že to byl on, abych jeho nebo případně jiného autora této myšlenky neurazil:-)), a která vypadá následovně: manipulátor (ne nutně přímo ČSOB) se bude snažit držet cenu velmi nízko třeba ještě rok a půl. Potom co uplyne více než 6 měsíců od převedení 66%-ního státního podílu na nového majitele, tento nahlásí jednání ve shodě s majitelem 17,22%-ního podílu, a vahou více než 75% zruší veřejnou obchodovatelnost akcií ČEZu. Následovat bude povinný odkup, jehož cena by mohla být stanovena na základě 6-timěsíčního nízkého zmanipulovaného kursu z veřejných trhů, neboť v této době by se už převod státního podílu do tohoto průměru nezapočítával...Nový majitel ČEZu by tak mohl za "babku" získat akcie především fondů, kterým by asi nezbylo než se jich zbavit a jistě i mnoho dalších...Po odkupu by následovalo odkoupení 17,22%-ního balíku od našeho manipulátora za patřičně vysokou cenu, jejíž část by klidně mohla být vypořádána "bokem", aby tato vysoká cena nebudila pohoršení, nebo jakoukoliv jinou kompenzací...úmyslně pomíjím zákonnou nutnost podpořit cenu v povinném odkupu rovněž znaleckým posudkem, který se koneckonců vhodně zvolenou metodou dá vyhotovit i na třetinu skutečné ceny, jak jsme se mohli přesvědčit u ocenění Radiomobilu...Napadá někoho překážka, která by mohla zmíněnému scénáři zabránit? Vřelé díky za odpovědi

Uvedený scénář má chybu nejméně v tom, že při zrušení veřejné obchodovatelnosti se odkupní cena nestanovuje z tržní ceny, ale musí být přiměřená k vlastnímu jmění na akcii. To by bratru bylo i několik stovek. Dříve tato podmínka ke stanovení odkupní ceny nebyla v zákoně, proto mnohé společnosti urychleně veř. obchodovatelnost rušily (např. lesní spol.) a nabízely odkupy za směšné průměry dosažené na trhu.
 

V zákoně není ani nyní. Lovu Zdar!

Ten pochmurný scénář je opravdu ode mne a velmi bych uvítal, kdyby mi ho někdo rozbil. Vaše námitka byla, že do ceny povinného odkupu by se započítala i cena za prodej státního balíku, což by výkupní cenu poslalo nahoru. Přečetl jsem si příslušné pasáže obchodního zákoníku, ale úplně mne jeho formulace  nepřesvědčily. Navíc  i kdyby to tak opravdu bylo, stále je zde možnost počkat dalších šest měsíců. Ten vejvar  za to stojí a půlrok navíc už nehraje roli. Z právního hlediska je celá akce čistá, pokud by to někdo napadl, nevím s jakými důkazy by ten spor chtěl vyhrát.  Náklady? Transakční náklady spojené s přehazováním balíku budou zanedbatelné, má-li  manipulátor přístup na parket, pracuje s jinou režií nežli třeba já jako jeho klient a bude-li chtít, ustojí to libovolně dlouho. Jiná rizika, může to třeba někdo překazit? Dejme tomu, že přijde další silný hráč a pokusit se trh  vykoupit. S balíkem 17+67% si manipulátor může dovolit přijít o 9% emise (což  na hladině 80 Kč  dělá 4,263 miliardy korun), a stále mu zbývá 75%, neboli 100% jistota že to dotáhne do úspěšného konce. V reálu by se samozřejmě bránil, kurz by se zvedl a cena by byla vyšší. Jenže ta cena by dělala vrásky jenom tomu novému hráči,  manipulátor  vše co na trhu pustí, povinným odkupem dostane zpět, do haléře. Je-li dostatečně finančně silný, je to hra na jednu bránu, pro něj zcela bezriziková, která mu spláchne domů zbylou sedminu ČEZu za zlomek  skutečné ceny.
Lovu Zdar!
 

Jednoduchá pomoc. Musíte číst lépe. Vaše teorie je total blaf. Zdar !

Považuji to za velmi velmi velmi málo pravděpodobné ! Kvůli 12% akcií nikdo nebude toto dělat! Stát 67,7 + 17,7 + 2,5 téměř nehybní dikové.
Navíc u ceny odkupů se bere nejvyšší z průměru, prémiové ceny - 15% a ocenění znalcem!!
Nedovedu si představit jak by znalec podcenil ČEZ, když vlastní jmění na akcii je 234 Kč a ČEZ tvoří roční cash flow na akcii 32 Kč a bude to podstatně víc po koupi REAS !!
Ocenění Radiomobilu je něco jiného, jeho majetková struktura k manipulaci s oceněním přímo navádí !!!  

Radiomobil žádnou majetkovou strukturu, která by mohla vysvětlovat manipulaci s ocněním, nemá...jsou to kdyžtak České Radiokomunikace, kde by se mohli "znalci" vyřádit...Jinak ale souhlasím, že podcenění ČEZu by bylo velmi obtížné, ale ne nemožné - uvědomte si, že další léta budou provázet mohutné odpisy Temelína, které budou snižovat vykazovaný čistý zisk. Co bude platné, že se ve firmě bude hromadit cash, který si vyplatí majoritní vlastník poté, co stáhne akcie z trhu, když "znalec" použije před odkupem pro ocenění prostě metodu založenou jen a pouze na vykázaném zisku, kterou "podpoří" třeba nutností vytváření mohutných rezerv proti pokrytí rizik z provozu jaderné elektrárny, nebo na případné "plánované" investice do zabezpečení nebo "vylepšení" elektrárny, prostě rezervy na cokoliv, jen aby bylo jasné, že tato společnost je prostě minimálně zisková...

Nevidim do toho tolik jak vy, ale proc by tomuhle scenari nemohlo zabranit to, ze do hry postupne vstoupi cim dal tim vic lidi (bude az do oci bijici podceneni akcii CEZu), doufejme i vetsi hraci, a tuhle cez-ruletu roztoci tak, ze uz se nevyplati manipulatorovi to drzet, protoze prilis lidi bude chtit kupovat, manipulator to proste v takovym objemu neutahne a dlouhodobe cekat na tvuj scenar by ho vyslo draz nez to vzdat? Cim vic penez do akcii CEZu kdekdo (velci i mali) vrazi s vidinou baliku , tim nakladnejsi to bude pro manipultaora a vysledek daleko. Pletu se?

Možná je dokonce kombinace obojího, bude jen záležet na tom co bude pro manipulátora finančně výhodnější a přitom s přijatelným rizikem, ale to už jde asi mimo záběr "neinsiderů"... uvidíme v červnu.