Akcie ČEZ - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

Zkusme vyjít z předpokladu, že kurs ČEZ musí jít o patro dolů. První nejasnost: proč má mít toto patro zrovna 100 Kč ? Proč ne třebas 150 Kč nebo 50 Kč ?  V jakém časovém horizontu ?   Když uvěřím předpokladu, že za 2017 bude čistý  zisk 17 mld, tak mi na akciii vychází  30,9 Kč, což není příliš daleko od návrhu za 2016. Nevím(e), zda do těch 17 mld jsou je již započítáno V Bulharsko a Počerady. Když ne, tak číslo za 2017 může být vyšší nebo se tím může vylepšit rok 2018.

Rozdíl mezi divi za 2016 a plánovanou 2017 je 7 Kč brutto, alias 5,95 netto. Lońské maximum bylo 470, letošní 458, rozdíl meziročních pater je tedy zatím 22 Kč. Tedy zase se můžeme vrátit k výši patra

Druhá nejasnost: u které akcie lze vyloučit pokles ? U ČEZ je pmn alespoň kalkulovatelné nebezpečí. Banky jsou pořád skvělé, až do dne, kdy oznámí, že jim (zase) chybí miliardy. Zkrátka pmn kupovat jakoukoliv akcii pro vnuky je nesmysl, protože to není termínovaný vklad. Nejdřív stavebko, dá se užít i na vzdělání. Když akcie pro vnuky, tak přes dobrý fond. Historicky ČEZ měl kurs jak přes 1000 Kč, tak i pod 100. To ovšem nevypovídá o budoucnosti. Z hlediska kurzu pod 100 jsi marnotratný, když plánuješ nákup za astronomických 350 Kč.  Když už píšu nesmysly, tak mohu zopakovat ten, že kdyby investorům stačilo zhodnocení 5%, tak by kurs byl 660. To nebude, ale je možná, že stávající cena má diskont na chmurnou budoucnost. Je ten diskont vhodný, pokud je to diskont ?

Obecně by mělo platit, že na finančních trzích je možno vydělat, a to za cenu rizika ztráty vkladu, pokud je podceněno řízení rizika.

Doufám, že nikoho k ničemu nesvádím a těším se, že budu i letos spokojen s výsledkem.

@Sb

Drobna technicka. Zisk CEZu za letosni rok asi bude tech cca 17 mld., ale je to vcetne mimoradneho zisku cca 4 mld. (presne cislo se mi nechce hledat).

Ocisteny zisk tedy bude 12 mld. Dividenda se pmn. vyplaci z ocisteneho zisku.

Ale i kdyby to tak nebylo a divi se pocitala z 17 mld., tak proste zisk bez mimoradnych prijmu dosti klesa. Pokud CEZ v roce 2018 zase nejaky mimoradny zisk prodejem svych aktiv nevykouzli, tak bude mit zisk cca 10-12 mld. A podobne v roce 2018. Pokud tedy ceny silovky neskoci nahoru, cemuz zatim nic nenasvedcuje.

Uvidime za dva roky, zda RWE udelalo dobre, nebo ne. Zatim to tak nevypada. Forwardova krivka sice jde dolu, ale ne tak nizko. Pokud vsak prodali tak velke mnozstvi produkce za danou cenu, tak snad vedi, co cini....

Forward na 2020 se v poslednich 3 mesicich pohyboval mezi 27 a 29. 26 EUR/MWh tedy neni, zas tak daleko od techto hodnot. Cena elektriny zacina v poslednich mesicich spise inklinovat k poklesu, takze se z 26 nakonec muze vyklubat cena snu. Tezko vsak odhadovat....

Ptal jsem se odborniku na jejich nazor na severojizni vedeni v Nemecku. Podle nich to v horizontu let nebude. Trochu mi to pripomina jadernou fuzi. Uz pres pul stoleti se rika, ze bude vyresena do 10-15ti let. Novou zpravou pro mne bylo, ze se to vedeni pripravuje desitky let. Nejde o novinku souvisejici s zelenym silenstvim.

Na zaklade toho bych usuzoval, ze dojde k odlozeni odstaveni nemeckych jaderek, tim padem bude odlozen pokles vyrobnich kapacit, tim padem ceny elektriny prijdou o tahouna rustu. Jaky bude rovnovazny stav tezko soudit. Spise bych to videl na dalsi pokles ceny elektriny (nasledujicich 7 let minimalne).

Pro osvezeni pameti. 1 EUR/MWh da CEZu cca 1.5 mld na zisku pred zdanenim. Letosni vyroba se prodava za zhruba 30 EUR.

U společností vlastnících výrobu i dodávky koncovým spotřebitelům se mi pořád vtírá otázka, zda kupcem budoucí levné elektřiny není zrovna spřátelený obchodník. Při tom cena hrazená koncovým spotřebitelem je pro systém důležitější než cena realizovaná výrobcem nebo na burze. Nevím ale, zda tento můj výmysl by mohl mít racionální jádro i v podmínkách majetkového rozdělení bývalého RWE. Alespoň část výroby by musela být ve stejné společnosti jako obchod, což nevím.

Není to polemika s příspěvkem Mono.

Hned po odeslání příspěvku jsem se dozvěděl, že dozorčí rada zamítla prodej Počerad. Třebas je to výhodnější než prodej. S Bulharskem to také není uzavřené.

Některé informace někdy mají značnou dynamiku. Z poslední doby mě napadá, že x dní platilo, že korunové podnikové dluhopisy vydalo do 500 firem a najednou platilo, že jich je 1514, čili přes noc více než trojnásobek.