Asi mě přežije nesmysl z pmn zkopírovaného odstavce, že při záporné ceně elektřiny velcí výrobci platí velkým spotřebitelům za to, že si elektřinu laskavě odeberou. Myslím si, že zrovna akcionáři ČEZ by mohli mít lepší znalosti o trhu s elektřinou než někdo, kdo srovnává elektřinu s jinými komoditami. Takže po x-té parafrázuji:
znova: ř Elektřina se od všech ostatních komodit liší tím, že ji nelze ekonomicky únosně v dostatečném množství ve formě střídavého proudu skladovat a současně se z místa výroby do místa spotřeby přemisťuje závratnou rychlostí, prakticky v reálném čase. Spotřebiče jsou nastaveny na určitou kvalitu elektřiny, což je jmenovité napětí a jmenovitá frekvence. Tyto parametry v rámci povolené tolerance neustále kolísají, neboť se neustále mění spotřeba, čili zatížení Systému. Maloodběratelé si kdykoliv zapnou cokoliv, jsou cenou lákáni na "nízký tarif", nepřesně "noční proud". Pokud nejsou vyhlášeny regulační stupně, tak si i velkoodběratelé mohou dopřávat, co hrdlo ráčí. (Regulační stupně jsou vyhlašovány v případě vážných problémů na straně výroby nebo přenosu nebo distribuce a mám pocit, že letos zatím vyhlášeny nebyly). Velký spotřebitel se od malých vyznačuje také tím, že si musí ekektřinu objednat dopředu, zpravidla mduna měsíc, a to na každou (čtvrt)hodinu tohoto měsíce. Objednávky pro své spotřebitele sumarizuje obchodník , který má přístup na energetickou burzu. Při porovnání objednávky a skutčnosti dochází k odchylkám. Pokud jsou odchylky v předem stanovené malé toleranci, tak se nic neděje. Když se dostanou mimo toleranci, tak pachatel platí. Elektřina se mu výrazně zdraží proti té v plánovaném odběru. Platí za porušení smlouvy bez ohledu na to, zda odběr překročil nebo nedočerpal. Obchodníci se snaží chyby svých velkých spotřebitelů minimalizovat, takže jsou ochotní se svého přebytku zbavit i za zápornou cenu, pokud je tato nižší než pokuta za porušení smlouvy o odběru. Vybrané pokuty se jmenují platby za podpůrné služby. Nejmenují se penále nebo pokuta, protože jinak by u spotřebitelů musela velmi často zasedat škodní komise. Takže při záporné ceně výrobci opravdu neplatí spotřebitelům, ale naopak mají dobrou tržbu za neodebranou energii. Není to úplně bezpracný zisk, např. třebas musí již vyrobenou páru vypustit do vzduchu.
Není žádné tajemství, že následkem expanze zdrojů s dotovanou cenou a zajištěným odbytem 100% výroby dochází v energetice k zásadním změnám. Elektřina nikdy nebude zadarmo, ani v tom případě, že by spotřebitelé neplatili nic, protože náklady by hradili daňoví poplatníci. Pro stávající velké evropské firmy pmn platí, že rok 2016 byl průměrný: sice horší než 2015, ale lepší než 2017. Otázka je, kdy dojde k přibližně rovnovážnému stavu na nové hladině. Cena na burze není jediný příjem Systému. Dalšími příjmy jsou zejména odchylky zmíněné v předchozím odstavci jsou zde také marže obchodníka. Nedávno jsem v příspěvku "Korelace" upozornil na to, že korelace mezi burzovní cenou elektřny a cenou akcie je velmi volná, pokud existuje. Nepochybuji o nějaké korelaci mezi cenami a tržbami a mezi ziskem a cenou akcie, zvlášť pokud by mělo dojít k poklesu dividendy. Souhlasím s tím, že poklesy od pmn umělého maxima 14xx byly vyšší než dividendy. (Obdobně u PM při poklesu z 21xxx na 5xxx). Zaujala mě však skutečnost, že letos došlo celkem k postrannímu vývoji. Loni čtyři dny před koncem roku stála akcie 412 Kč, letos 420,5 Kč. Spolu s divi 34 Kč netto je momentální příjem z čistého držení 42,5 Kč, alias 10,3%. Toto ale nemusí být pravda již poslední den v roce, kdy tehdy kurs vystoupal na 444,3 Kč. Pak začal "pěkně" vyklesávat na 365. Letos se tedy pokles ceny akcie prakticky nekonal, v příštím roce by mohl být pravděpodobně oznámen nižší zisk a mhlo by to vyvolat pokles. Rychlost netipuji. Jenom si myslím, že kdo tipuje nákup pod nominál, tak implicitně deklaruje dobré zdraví, protože pmn základní podmínkou nákupu za cenu pod 100 je přežít neurčitý počet let. Pevné zdraví ovšem přeji všem a nikomu neradím akcii ČEZ abecedně držet nebo kupovat nebo prodávat.
(1)
(13)
