Akcie ČEZ - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

Je pmn naivní predikovat další pokles z předchozích poklesů,
stejně jako predikovat další růsty jen na základě předchozích růstů.
Goldmani dnes predikují na dlouho ropu za 20 a za rok může být všechno jinak.

Ohledně těch regulací si myslím, že právě to se může zítra klidně změnit.
I když to dnes vypadá silně nepravděpodobně, je to v rukou politiků.
A trh je deformován právě tím, že výrobce zelené energie dostane vždy své 4 Kč, ale na trh může dát klidně za 1 Kč.
Nebo to špatně chápu?
Druhá věc je pokles cen uhlí. Ale to snižuje vstupy (ano vím i o podílu v uhelných pánvích :)  a krom toho dojde i na pokles CAPEXu.

Řekněme, že jde o cyklické odvětví a představím-li si cyklus jako sinusoidu, pak mi nepřipadá, že jsme zrovna na vrcholu.

Uvidime.

Podpora stavajicich OZE se nemuze zmenit asi 15 let, takze v brzke dobe opravdu zmenu v tomto ohledu cekat nemuzeme.

Mozna je cena elektriny na dne, ale tak uz to vypadalo u hranice 32 EUR/MWh. Dokonce tehdy zacala rust ma oblibena forwardova krivka... No vidis a jsme o skoro deset procent niz a ani jsme nestacili mrknout.

Podpora stavajici kapacity OZE se nemuze leta menit. Protoze je garantovana na, myslim, 20 let (nebo 15 - nevim urcite) od uvedeni do provozu.

Stat samozrejme muze zmenit podporu novych kapacit, a take to dela, ale tech dokoncenych v podstate ne. Jedine, co u nas stat udelal, aby inkaso solarniku snizil, bylo uvaleni dane. Puvodne asi 25% a pak mene.

Takze trh bude silne pokriven jeste minimalne 10 let (nebo 15) a prakticky nikdo nema sanci s tim neco podstatneho udelat...

Ono jde take o to, ze prilis nestoupa spotreba elektriny, tim padem se drazsi zdroje nemusi zapinat a tim padem neni zadny tlak na zvysovani ceny elektriny.

Tezko predvidat, jak se to bude dale vyvijet. Ale, zatim to podle cen forwardu na mnoho let dopredu nevypada, ze by nekomu pripadalo prilis pravdepodobne, ze cena pujde alespon trochu nahoru. Nad urovni roku 2016 je az rok 2020. Samozrejme, objemy obchodu pro vzdalenejsi roky jsou male, takze relevance cen je lehce zpochybnitelna, ale proste nestoupaji.

Ja bych odhadoval, ze se situace zmeni teprve az budou odstaveny jaderky v Nemecku a znatelneji zdrazi CO2 povolenky. To jsme v letech 2020 a dale. Do te doby to ruzove nevidim a fakt me nenapada nic, cim by se situace zlepsila. Ani ty elektrovehikly mozna nebudou lekem. Ted nevim v ktere skandinavske zemi zrusili jejich danove zvyhodneni... S takovym pristupem se do masoveho provozu jen tak nedostanou....

Ano, přehlédl jsem stávajících :). Ale řekněme, že v podstatě to nehraje roli.
Důležité bude, co bude dělat cena uhlí, jak správně píše E15.
Nemám křišťálovou kouli, ale oni ve své predikci jdou na další pokles cen uhlí, který má anulovat růst cen povolenek.
Je pmn otázkou času, kdy komodity nastoupí svůj cyklus.
Elektrovehikly zrušili v Dánsku. Je to jen politika a lobby. Ani aféra VW nepovede k ukončení výroby dieslů,
protože tu vlnu nezaměstnanosti si na triko nikdo nevezme, zvlášť, chce-li Angela hledat job pro uprchlíky.

Nerozháže-li ČEZ těch 300 v cashi na papír a Babiš udrží management na uzdě, protože ty prachy tam svrbí,
pak při snížení CAPEX a dalších úsporách, započtení vratky darovací daně (byť jednorázové - je to přece jen 5 mld),
rozjetí větrníků v Rumunsku, nějaká 1 mld z arbitráže v Albánii...., pak může ČEZ vyplácet solidní divi ještě mnogo gódov. :)

Nemas pravdu, ze pokriveni trhu vlivem stedre podpory OZE nehraje roli. Hraje a velkou. Vyrobci OZE mohou svou produkci hodit na trh prakticky za nulu, sve dostanou uplne jinou cestou pres dotaci. A to nebyvale krivi trh. Navic, to ze je na trhu pomerne dost elektriny z OZE ma ekvivalentni dopad na klasickou energetiku, jako by doslo k poklesu spotreby elektriny. Pokles spotreby elektriny automaticky z principu fungovani elektroenergetiky prinasi snizeni cen elektriny. Je to dano jak beznymi ekonomickymi faktory platicimi v jakemkoliv oboru nadbytek kapacit vede ke snizeni ceny, tak technologickymi a strukturalnimi specifikami elektroenergetiky. 

Ale samozrejme, velky vliv maji i ceny uhli. To je jasne.

Nevim, jestli ma CEZ 300 Kc hotovosti na akcii, ale i kdyby mel, tak to nic nerika, pokud se nerekne i B. Tedy kolik ma dluhu na akcii.

S temi elektrovehikly jsem to myslel tak, ze jedine, co podle meho nazoru, muze pomoci nakopnout elektoenergetiku je masivni zavedeni elektrovehiklu. To vsak nenastane samo od sebe. Pokud k tomu ma v dohledne dobe dojit, tak museji byt obcane prinucen (danove, zakazem vjezdu klasiky do mest, ...)i, nebo alespon motivovani (nizsi dane, dotace statu). A Dansko je prvni stat, ktery v Evrope od podpory elektro vehiklu ustoupil. Takze dalsi mohou nasledovat. Ja z toho mam radost, ale pro lecbu churave elektroenergetiky to dobre znameni neni...

Shodneme se, ze CEZ jeste par let muze vyplacet slusne dividendy. Alespon tedy z hlediska prava. Ma velky nerozdeleny zisk. Jinou otazkou je, zda je to v soucasne ekonomicke situaci rozumne. A pripadne, jak dlouho.

Mym nazorem je, ze se CEZ podiva jeste hloubeji. Zatim svetlo na konci tunelu nevidim. A proto s nakupem akcii, ktery planuji, vyckavam. Minimalne si pockam, jak to dopadne s prodlouzenim licence na 1. blok Dukovan. Behem 3 mesicu bude jasno, zda je vse OK, nebo jsou jakesi problemy... Nejak mi pripada, ze to neni jen takova formalita.... Mohu se vsak mylit.

Mimo to, v celém OZE byznysu je partnerem stát a kde je napsáno,
že místo podpory neuvalí zítra sektorovou daň jako u solárů
a pak to ti mouřeníni začnou dávat do trhu za správnou cenu.
Že by něco mono nešlo, bych netvrdil, protože, když se chce....

Podívej se na to Dánsko, dnes podporovaný vehikl, zítra 180 procent daň.
Tak to je se státem a všemi těmi regulacemi, QE, devalvací, daněmi  a jiným marastem.

A vidis to politicky pruchodne, dat sektorovou dan na zelenou elektrinu? To je dost sci-fi.... Dokazes si predstavit, ze by do neceho takoveho slo zelene Nemecko?

Mnohem predstavitelnejsi je sektorova dan na klasicke elektrarny. To by ale nas problem neresilo.... Spise naopak, jen prohloubilo.

Ale samozrejme mas pravdu, i nepredstavitelne je mozne. Uvidime. :-)

Jaké sci-fi. U solárů to funguje.

Stejně jako to funguje u těch vehiklů v Dánsku. Někdo přišel na to, že to vyvolá nezaměstnanost.
Až někdo příjde na to, že horníci nemají co žrát, bude řešit politcký problém.
Možná někdo příjde s obavou o stabilitu sítě a nebo prostě jen někdo bude mít lepší lobby jako měl VW u dieslů.

Ano u solaru u nas to funguje. Take na to byla politicka objednavka. Vsichni byli proti solarbaronum. Navic, ta dan nebyla uvalena na vsechny solary, jen na ty, kde byla z "procesnich" duvodu garantovana vykupni cena neadekvatne vysoka.

Samozrejme, mozne je ledacos. Nic se neda vyloucit. No ale zrovna na takovychto absolutne nicim nepodlozenych domenkach bych investici do akcii nestavel. :-DDD

Stat z podpory jiz existujicich kapacit v podstate nemuze vycouvat. Celil by arbitrazim a s nejvetsi pravdepodobnosti by to prohral.

S Danskem bych to nesrovnaval. Tam zmenili pravidla do budoucnosti. To je zcela korektni, i kdyz treba prekvapive.

U OZE je to jinak. Tam se stat zavazal, ze OZE postavenym v roce XY bude po 15 (20) let vyplacet zelenou dotaci X Kc.

Samozrejme stat muze porusit smlouvy, nesplacet sve dluhy, atd., ale ze to udela zrovna u podpory OZE a udelaji to vsechny vyznamne staty EU je vysoce nepravdepodobne.

Pokud ti to vsak pripada jako pravdepodobny scenar, tak uz ti to vice vymlouvat nebudu.

I na solarni dan jsou arbitraze a pokud by nebyl tak prikry rozpor mezi priznanou podporou a podporou, ktera by byla spravne mela byt priznana, kdyby nebylo trestuhodne liknavosti nasich poslancu a vlady, tak by to stat nejspise prohral.

Vzhledem k tomu, ze je podpora skoro dvojnasobna, oproti tomu, jaka by spravne mela byt (15leta navratnost investice), tak maji proti uvaleni dane solarnici jen velmi slabe argumenty. Solarni dan byla uvalena jen na tu cast FVE, kde doslo k poruseni podminky 15lete navratnosti, ne na vsechny.

Vlastne ani nevim, jestli uz byla nejaka z techto arbitrazi ukoncena. A s jakym vysledkem.

Toto nema v celoevropskem meritku, pmn., velkou sanci. Respektive, dle meho nazoru nulovou, pokud se nezmeni nazor na CO2 a jeho vliv na globalni oteplovani. Nebo zacne byt sklenikovy vliv CO2 pocitovan pozitivne, treba kdyby zacala prichazet doba ledova. To vsechno lsou na horizontu nekolika let dost nepravdepodobne zvraty v globalnim uvazovani. :-)))

Uvidime. Pokud zacne zdrazovat uhli, zacne nejspise zdrazovat i elektrina. Nechme se tedy prekvapit.

Ani mi nepripada, ze se nekdo snazi srazit CEZ dolu. Kdyby tomu tak bylo, tak by se uz davno vynorily katastroficke scenare, ze se CEZu nepodari prodlouzit licence na Dukovany. A to by byl slusny strasak. Dukovany jsou nejlacinejsim zdrojem CEZu (dame-li stranou vodni elektrarny). Kdyby o nej CEZ prisel, tak by to byla slusny zasek do hodnoty CEZu.....