Jsem rad, ze akcie O2 nemam.
Rozdelenim akcii v podstate dochazi ke stazeni vetsi casti O2 (rekneme 85%) z burzy. Na burze zustane pouze skorapka. Vlastne pujde o virtualniho operatora.
Pokud jsem se neprepocital, tak znalec ocenil hodnotu vyclenene casti na cca 150 Kc na soucasnou akcii. To bude asi to, co nabidnou tem, co nebudou s rozdelenim souhlasit.
Jakou hodnotu bude mit ten zbytek O2, co zustane na burze?
V podstate pujde o virtualniho operatora. Jmenovita hodnota bude 10 Kc, realna hodnota 20-30? Nevim. Kazdopadne to otvira moznost vytesnit akcionare nekdy v budoucnu za nizkou cenu. Uz nebude mozne argumentovat ocenenim pomoci kupni ceny od Spanelu, protoze fakticky pujde o uplne jinou spolecnost. Trh bude melky, nebude problem poslat akcii, kam hrdlo raci.
Ono je to vlastne trochu podobne tomu, co se delo na ORCO. Na ORCO vsak minoritari nedostali nic, tady neco dostanou. Zda dostanou adekvatni penize, nedokazu posoudit. Pripada mi vsak, ze spise ne.
Jeste by mohly nasledovat navyseni zakladniho jmeni. Pokud by se udelalo navyseni zbytkove O2 treba o 100%, tedy o 3.1 mld. a ne vsichni minoritni akcionari se upisu zucastnili, tak muze majoritar ziskat dostatecny podil ve spolecnosti na vysqueezovani minoritaru. Samozrejme za patricne nizkou cenu....
Poslednim mohykanum zustanou neobchodovatelne akcie. Kdyz jich bude malo, tak mozna dostanou slusnou cenu, aby od nich byl klid. Ale take muze dojit k navyseni podilu majoritare pomoci operace navyseni zakladniho kapitalu a nasledny nedobrovolny squeezeout.
A je tu asi jeste jeden aspekt. Pokud soucasne akcie O2 vlastni nejake fondy, tak se asi budou muset akcii vyclenene O2 zbavit. pochybuji, ze mohou mit dlouhodobe ve svem portfoliu neobchodovatelne akcie.... Tim by majoritar ziskal v dane casti O2 vetsi podil, nez ma nyni. Tedy snadnejsi cestu ke squeezeoutu.
Kdyz se nad tim tak zamyslim, tak bych odhadoval, ze do roka budou obe casti O2 plne ve vlastnictvi soucasneho majoritare. A vzhledem k vyvoji situace kolem O2 docela pochybuji, ze minoritari dostanou takove financni vyrovnani, aby s nim byli spokojeni.
Ale jde pouze o me uvahy a domenky, realita nakonec muze byt uplne jina. Vse bude v pohode a vsichni spokojeni...
(4)
