Akcie ČEZ - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

CEZ cekaji obri investice. Pokud nebude stavet nove bloky v jaderkach, tak bude muset stavet nejake jine elektrarny.

Nyni si sice muze pujcit lacino a tak je nyni financovani jednoduche a neni potreba hotovost. Jenze, co za pet, deset let? To uz muze byt situace jina, uroky nahore. Ono by asi bylo moudrejsi splatit nejake dluhopisy.

A mozna take udelat buyback svych akcii. Pokud by se to opet udelalo pokalousovsku, tak by si statni kasa prisla na sve a pritom by nebylo treba vyplacet dividendy.

Zbavovat se nejak masivneji penez vyplacenim nadstandardni dividendy mi v nynejsi dobe, kdy neni jiste, kam se energetika vyda dost kratkozrake.

Při čistém zisku 29 mld a výplatním poměru 60% mně vychází hrubá divi 32,xx Kč. (To je o 20% méně než v minulých dvou letech. Rekord 53 Kč byl v r. 2009, 2005/15, 2000/2Kč.)  Je to nad mým tipem minima 30 Kč, což by  při kurzu 600 znamenalo pěkných 5%. Netipuji, zda by to nějakým gigantům bylo málo nebo zda do divi naopak vytáhnou kurs nahoru. Každopádně zase bude kolem divi co sledovat. Považuji za pravděpodobné, že návrh představenstva tradičně schválí VH, možná to bývá předem prokonzultované. Neočekávám, že by se mluvilo o 100% jako loni, to byl jen řečnický úlet MF.  Asi bude nezanedbatelné, co napsali plánovači při sestavování státního rozpočtu.

ODSTAVEC

Mám pochybnosti o nutnosti velkých investic do velkých zdrojů v nejbližších létech. Důvodem pochybností je pmn velká nepřehlednost elektroenergetiky minimálně v okolí Německa. Naopak se nedá vyloučit, že ČEZ může být úspěšný při případné akvizici Pražské plynárenské. To by byla velká investice, ale mohla by být vhodnější než byly jiné a byla by v Česku. Pmn hlavní konkurent RWE může mít jiné starosti, než se o PP ucházet. Ale ani na to se nedá spolehnout, protože na jaře má RWE prodat ruskému investorovi svou ropnou a plynárenskou divizi v Anglii, takže k nějaké hotovosti se dostane. Nevím ovšem, zda ji nebude potřebovat na dluhy. Prodej dlouho vázl na tom, že investor je z Ruska. Teď snad byl schválen, možná v rámci akce odchod kapitálu z Ruska. Každopádně pořád není zpochybňováno, že ČEZ je na tom dobře v relaci na další velké energetiky v Evropě.

No prave, jsou to odpisy. Teoreticky by mely vyjadrovat hodnotu o jakou se za rok osoupal majetek CEZu. Ten majetek bude jednou treba opravit nebo nahradit novym. A k tomu by ty penize mely slouzit. Ani na vyplatu dividend, ani na nove akvizice. Ale na udrzeni provozuschopnosti stavajiciho majetku.

Samozrejme je otazkou, co s temi penezi docasne provest, nez budou potreba. Bud splatit cast dluhu, ale uroky jsou male, takze k tomu je nic netlaci. Nebo odkup vlastnich akcii. Cena je relativne dole, takze by to financne bylo podstatne rozumnejsi, nez kdyz CEZ vykupoval za castky pres 1400. Ale je treba rici, ze cena elektriny a zisky tehdy byly jinde a ze tehdy to nevypadalo zas tak zle. Kazdopadne se managementu CEZu podarilo trefit (mozna dokonce vytvorit) absolutni vrcholek ceny. :-((( Dobre pro stat, mnohem mene dobre pro akcionare CEZu.