Akcie ERSTE BANK - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

Navíc klesá i zlato, což nějak nehraje... Stále tvrdím, že TOP přinejmenším 2.000 pro SPX je nutností, pokud se nějak dramaticky nezhorší geopolitika. Odhaduji, to na kombinaci různých vlivů - sankce, makrodata v USA, vysoké hodnoty equity markets s počínajícími problémy monetatárních zásahů a celkový dlouhodobý slábnoucí a přetažený trend s množstvím non-confirm ukazatelů. Výkles bude dále rychlý, páč nemá ani poklesové pásma (pouze dochází k hlubší konsolidaci) - očekávám zmírnění geopolitiky v Rusku, Izraeli, "silná" čísla firem v USA a rychlý růst (buy the deep) tvaru V.

PS: Přeci jen toho bylo na trhy již moc - oslabující Euro z důvodů indícií zavedení sankcí, cca poslední tři týdny (jinak nebyl důvod). Od toho sestřelu v Ukrajině, je v trhu politika a krátkodobý chaos a jde to všechno šejdrem. Nyní lze pouze sledovat předstihové ukazatele, kde a kdy se zastaví pro další strategii, protože růstová pásma byla proražena, nicméně pokles nebude trvat déle než týden. Na SPX je silný rezist těsně nad 1900 body, ale hrát tuhle psychologii je ošemetné. Předstihové ukzatele nyní ukazují pásma někde 1914, ale to není nikdy jisté, prioritnější je čas než hodnota (zastavit se to může dříve).

co my víme, třeba tentokrát bude crash směrem nahoru. Pro obyčejné lidi je větší tragédie, když ceny rostou než když klesají.

Jinak když Sprott kompletně vyprodal někde na 1200 ve své firmě zásoby zlata, byl to jasný signál na superlong, .....který pořád trvá.

Samozřejmě, že zlato klesá, dej si skutečnosti dohromady.

1. Stoupající úroky.

2. Zakotvená inflační očekávání (úředně).

3. Pevnější dolar.

Tady zlato momentálně neoživíš.

co se týká zlata, souhlasím s rufusem:

všichni tady zemřeme 

Stoupající úroky kde? Dolar posiluje díky oslabujícímu EURu - sankce Rusko (cca 2,5 týdne dozadu začal dolar bez zjevné příčiny posilovat - technicky pokles nebyl dokončen - evidentně přišel nový vnější faktor, tím nemyslím stávající monetární hrátky a známou ekonomickou situaci).

U zlata vidím doklesávající situaci u trestání lovců shorťáků, z minulého short squeezu, ale diví mě, současný souběh. Komodity dolů, Equity dolů, bondy stagnace. Kapitál teče mimo trh, zvýšené bezpečí před chaotickou situací - to je můj závěr. Zítra do toho silný pátek na data. Situace je nepřehledná.

Je to jenom jeden den (samozřejmě pokles na bondech se dříve či později čeká).

www.billcara.com/cara-community/the-four-pillars-t ...

Ale kam ten kapitál teda mizí, když se investoři zbavují bondů, akcií, komodit i nemovitostí - se snad vypařuje?

Legrační je to tak, že technicky poklesy jak na equity market i precious metals mají velmi úzké koridory, takže se stane to, že oboje porostou zároveň - opravdu zvláštní situaci nám monetaristi předvedli.

Schválně jsem se díval u oběda na tiskovku Singra - to bylo na poblití. Demagogie a přímo lež, nebetyčná nadutost a arogance. Až příjde čas a na něj potáhnou lidi s vidlema, já jim bránit nebudu...

na měsíčních grafech ten dnešní pokles vykouzlil něco jako slabší shooting star, takže s tím by mohli mít býci problémy - aspoň na 10-15% korekci to vypadá, pokud ne i víc.

U zlata je problém, že je v atmosféře, kdy se nikomu moc nelíbí bez ohledu na počasí... ani při poklesu akciového trhu tam nejde kapitál.

tady jsem moc nepochopil, na co se snažíš poukázat - že je zlato silné? tj. že klesá méně než o kolik roste dolarojen?

zlato často dohání dolarojen se zpožděním několika dní a podle mě je tam po dnešku srovnaný krok. Pokud dolarojen bude pokračovat výrazně nahoru nad 103, bude to pro zlato velmi zlé. Pokud dolarojen povolí dolů jako dnes SPX, zlato dříve či později musí předvést skok nahoru.

Zítra po nonfarm payrols určitě budeme vědět víc.

to jo, pokud koukáš na zlato oceněné v jenech, to je jiná, tam je zlato silnější a formace vypadá jinak. Jenže to asi není (pouze) o zlatu, jako o tom, že JPY v absolutním měřítku oslabuje - Japonci z té měny dělají takový hnůj, že Singr se nechytá. Teď jim navíc celý ten šokový efekt nominálního růstu uvadá, takže hrozí, že Japonci posílí QE, aby zachovali obraz růstu (asi není náhoda, že před stejným Rubikonem postává i Singr).

=> JPY je hnůj  a fakt, že zlato je v downtrendu i proti JPY, není pro zlato lichotivý.

Samozřejmě, klesá, ale podíváš se na svíčky před tím, formace, a já nevím co ještě, pak to zhlídneš v Eurech, libře, atd. Dolar je dominantní, to je jasné, protože nyní posiluje, vypadá formace v dolarech zlověstněji než je skutečnost. Opakuji klesat budem ve všech měnách - dnešek tím závěrem v rozmezí pár bodů rozhodl o otevření poklesového pásma a konsolidovat bude nutno níže a déle - dBB(5,2) zůstala otevřena celá, ale zdůrazňuji, že jsme v režimu trestání lovců shorťáků - tedy obratová formace V.

Naše ČNB kromě ožebračování obyvatelstva o úspory skrze devizové intervence nemůže už dělat vůbec nic. Grázl je u mě proto, že v rámci EU to má už pouze marginální dopad, ale obraní lidé o úspory budou ještě více zranitelní. Jak známo z klasické ekonomické teorie, z úspor vznikají investice - ale to přece monetaristi již překonali - Nač úspory, přece dotisknem a doplníme z vládních "investic".

je to pravda, že dolar teď posiluje i k většině jiných měn, včetně naší slavné kčs. Dokud zlato klesá cca 1:1 s posilováním dolaru, je to pro těžaře celkem OK - náklady mají většinou v měnách, které taky oslabují k dolaru. Navíc klesá i ropa a další energie, což snižuje náklady i US těžařům.

Minimálně v juniorech, pokud jsme během uplynulého roku neviděli dno, byla by to veliká záhada. Finální kapitulace už tam (velmi pravděpodobně) proběhala, když fondy (včetně Sprotta) ukončily na dně veškeré své pozice - a vysypávaly to po milionech ks denně.

Jinak ČNB - proč by nemohla dělat nic? - může dělat mnoho. Může kačku naředit na 30 nebo na 35... podle toho, jak se Singr vyspí.

Přesně tak, není pokles jako pokles, konečně jsme se k tomu dobrali. :-)

Já myslel na juniorech dílčí postupné dno z 24.7. :-) Ale spíše ještě něco uberem, ale to už jsou jen "drobné".

ČNB - psal jsem kromě devizových intervencí. Ale i ty mají své limity, protože kromě ČNB tady fušuje do ekonomiky plno jiných zájmových skupin. Předevčírem se zlostně ozvaly odbory (snaží se lobovat svým zaměstnancům vyšší nominální mzdy a ty jim šmahem znehodnocuje ČNB), ozval se i svaz průmyslu, který to také poškodilo. A jak známo tyto skupiny se scházejí na tripartitě s politiky, takže si Singra už pozval na koberec i Sobotka (který zase uplácí voliče). Ono s tou nezávislostí CB na konci jejich existence to už nebude úplně taky tak nezávislé. Stalo se to, že záměry jednotlivých skupin již začínají jít proti sobě, což je podstatná změna.

Navíc znehodnocení koruny brzy nebude mít vliv už žádný, ani slavní exportéři brzo ty svoje auta z nových hal nebudou mít kam vyvézt...

OK, však nechme zlato zlatem, ono si nějak poradí... a třeba i ten dolarojen rupne (nejlíp třeba ihned). Akorát mi tu chybí Georgios se shortingem a bezednou propastí, která se pode všemi otevírá, to bych byl klidnější :) ale aspoň ho zastoupil rufus se znepokojeným náhledem.

kačka podle grafů vypadá fakt bledě a má našlápnuto. Nevím, jestli v tom bude mít prsty Singr nebo to zařídí síly odlivu a přílivu likvidity, ale k € to má nakročeno na 30 a k dolaru bůhví kam až. Co se týká těch podnikatelských svazů a svazu průmyslu, jsou ze zásady pro oslabování kčs, protože podniky prodávají v € a náklady mají v kčs (minimálně platy) => čím slabší koruna, tím vyšší zisky podniků. Samozřejmě ale na úkor všech ostatních lidí. A lidem se dá mediálně nakukat, že oslabování měny je hlavně v jejich zájmu. Pak je věc jasná.

Má v tom prsty Singr, v kuloárech nenápadně slovně intervenovali na 28,- pár dní zpět (proto hned reagovaly odbory).

Jinak zdražování potravin je posledních pár let u nás zřetelně viditelný fakt (maloobchodní trhy jsou nasyceny a s maržemi není kam uhnout) - cca 10% ročně, plus loni ještě intervence dalších 10 - zdražujeme nyní rychleji než za hranicemi (nákupy v Polsku prakticky ustaly, došlo k obratu směru nákupčích kolon, ale samozřejmě se zmenšujících). Dnešní prohlášení Singra, že inflace je 0,4% je cynický výsměch. Ono prodejcům čehokoliv nominálně rostou obraty, ale klesají marže (včera jsem zachytil, že největší řetězce elektro se již topí ve výrazných ztrátách - Elektroworld, a další.). Lidi jsou hloupí, ale používání stále stejného triku, jednou dav prokoukne.

Monetaristi mají v rukou vše a můžou si dělat co chtějí, to je děsivý a nezpochybnitelný fakt. V bezpečí není žádná fiat měna,

Jinak na základě dneška prověřuji grafiku, jako bez pádu malajsijského letadla, protože ta zásadním způsobem ovlivnila techniku a smysl to taky nedává, každopádně tak či onak, trh se chová s dodatečným faktorem sankcí jako by dosáhl lokálního TOPu, nyní provádí hlubší očekávanou korekci. Nechci tvrdit, ale s jistotou, že jsme již v alternativě červenec 2007 a čekáme na závěrečný TOP. Může jít o zvýšenou volatilitu skrze souběh více nepříznivých faktorů - situace je nepřehledná. Závěr zní: to malajsijské letadlo byl čert dlužen - kdybych chtěl být fantasta, tak to byla cílená ruská akce narušit a zahájit ruský frontální útok na finanční trhy západu...

No, ale posun zde je. Tato hlubší korekce postavila do správné lajny jednotlivé pásma. Já tomu říkám živelně přeskočená pásma vývoje - bylo nyní nutné se o krok vrátit k tomu co bylo přeskočeno. (podobně nyní funguje korekce po živelných short squeezech, vytěsnění maríny, popř proražení nějaké super odolné linie) - pouze se teď vyšlapou schody poctivě, krok za krokem, žádné přískoky. Půjdeme po nějakých korekčních bojích k novým TOPům, nicméně pokud toto proběhne, již žádná korekční záležitost nebude v záloze a pak to bude natvrdo...

Pravda míra nejistoty vzhledem k přibývající geopolitice je nepříjemná a počítat je nutno ze vším.

Po pádu na equity markets, nás nyní čeká najítí lokální dna na precious metals a i rally zde.

Já bych počkal na ukvapené závěry, všechno to padá a stojí s geopolitikou (podle mě) - převážně se sankcemi v Rusku (a prej to ekonomiky nepoškozuje...). Technický růstový trend nebyl ani zdaleka přerušen (pokud se nebude dále stupňovat geopolitické riziko), to zase monetaristy podceňuješ. Všechno to začlo jít šejdrem s tím sestřeleným malajským letadlem - sice se pokles povedlo vyrovnat během dalšího dne, ale bylo vidět na ukazatelích během dalších dní, že základní fundament se změnil - sankce je další stupeň v příliš krátkém časovém odstupu - otázka zní bude to dočasný jev nebo to až v krajních možnostech dovedou politici do světové krize (rozptyl je příliš velký). Příliš dlouho se tady hraje na Ukrajině s ohněm a on teď hrozí požárem, že se rozšíří globálně. Sice platí, není lokálního válečného konfliktu, který by ekonomiku zničil, ale v situaci v které jsme nikdy nevíš, co je pod pokličkou. Z praktického hlediska by krize přišla jen pár kvartálů dřív... Každopádně tohle obchodovat by byla úplná divočina zvířecích pudů, otáčejících se rolí kořisti a lovců.

Zlato podle mého má před sebou GAP FILL konsolidaci a rally - tam není žádná změna (předstihoví junioři jsou velmi blízko, popř. již minimum měli a ukazují odolnost), (sice to komodita zlata již má za sebou, ale některé části sektoru ještě potřebují kousek - šířka poklesového pásma je nevelká a při vyčerpání provedem V obrat). Je to dvakrát vymáchaný pigi čaj - na třetí máchání to nevidím.

závěry je brzo dělat, hlavně když nám stejnou písničku nehraje zlato, ani dolarojen... Ale dneska skončil měsíc a ta svíce už je tam definitivně. Je to shooting star menší/slabší, ale je tam a podle historie indexy na tyhle řeč slyší a v 80-90% případů rovnou pokračují dolů (na měsíčním grafu) na větší korekci či dokonce celkovou změnu trendu.

Větší roli než geopolitika by mohla hrát přesycenost trhu - short squeeze to nemůže tlačit nahoru věčně. Totéž dolarojen. Na zlatě je to v bledě modrém, akorát obráceně.

Kapitál nemizí, investiční fondy a ETFs se momentálně z papírů stahují, ale Hedge Funds a firemní Buy-Backs stále trh podpírají.

Kromě toho nesmíš zapomenout, že máš stále ještě málo fundamentálního masa, na jinak nahé kosti likvidního vzestupného trendu. A možná úroková past dělá také své. 

Tak, končím, musím dávat pozor :-)

Není co hlídat - dnešní poklesy byly příliš razantní na nějaký obrat. Pásmová technika mluví jasně - poklesová pásma zůstanou otevřená až do zítra minimálně (jak akcie, tak drahé kovy). Pouze na equity market polovodiče bojují o jakž takž uzavření poklesu, protože ty už mají o dva poklesové dny víc a jsou mnohem níže, ale to se tak nějak již čeká.

Navíc důležitý zítřek přileje benzínu do ohně.