Akcie ERSTE BANK - Diskuze, názory, doporučení a hodnocení

Při porovnávání různorodých charts mě zaujal jeden, který uzavřel na hodnotě nula (0), abych byl přesný na 0.0000%. To tady ještě nebylo! Na mysli mám Gold Miners Bullish Percent Index.

Podle tohoto indexu totiž neexistuje ve zlato-důlním sektoru jediná (!) akcie, která by vykazovala, chart-technicky viděno, býčí obraz.

Vzhledem k tomu, že doly mají předstihový charakter, mohlo by být léto pro zlato jaksi dosti parné.

Shodneme se, že současná situace napříč trhy je na první pohled "nestandardní". Nicméně je třeba si uvědomit, že trhy se snaží vždy dodstat do nějaké momentální rovnováhy (samozřejmě pokud to nejde v rámci jednoho trhu, je nastavení ostatních takové aby kompenzovaly jeho nerovnováhu, pominu křehkost takovýchto rovnic a jejich stabilitu z delšího hlediska...).

O tomto primárně mluvit nechci, zajímá mě jak na trzích s futures, které přidaly další nerovnováhu mezi skutečným a dodaným kontraktem a virtuálním kontraktem (který významně převažuje) a který ani dodat nechci a vlastně dodat ani nejde. Současné stimulace na dluh (z toho co se ani nevytvořilo a ani nevytvoří...) vyvolává tyto "anomálie", které lze snadno manipulovat. Otázkou jak, se vlastně bude vyvíjet cena podkladu. Vezměme flagrantní a medializované zlato. Podle mého: Současné obrovské množství otevřených kontraktů (i když mírně kleslo), které nejsou! skutečnou poptávkou po tomto kovu, pouze odrážejí "zajištění" proti dluhu, nemají nic společného se skutečným trhem - nazvěme to další virtuální fiat měnou, která lze namnožit a ve fázi zhroucení fin. systému (fáze nedobytnosti dluhů) budou pouze další bezcennou součástí. Protože cena fyzického kovu odráží i hodnotu kovu na burze, bude dle mého obrovský rozdíl v držení fyzického proti virtuálním držení rozdílovat zvětšující se premium. Cena kontraktová bude podléhat maximální manipulaci největších hráčů s cenou zlata fyzického mít nic společného nebude. Odpovědět jak v této hře dopadne celý těžařský sektor je věštění z koule. Jistá je cihla kovu (platit bude také o stříbru, platině či palladiu).

Podstatný rozdíl vyleze až v okamžiku hroucení trhů pod nánosy dluhu. Virtuální kontrakt bude stejně bezcenný jako jakákoliv měna oproti skutečnému kovu uloženém někde v soukromém trezoru.

Hezký den

Osobně držím pohled, že zlato půjde na tuti přes 5.000/oz, u stříbra ten poměr bude ještě mnohem mnhoem zajímavější.... Nicméně je třeba rozlišovat fyzický kov a virtuální futures. Nevím jak se tváří ekonomické teorie vyučovaná ve školách, kde volný trh s nabídkou a poptávkou je naprosto zkroucena dalším faktorem a to uměle tvořeným trhem s futures (který naprosto přestal plnit prvotní formu ke které byl určen) - je to paradox a taky mi trvalo změnit na toto pohled, ale je to již naprosto zjevné, co se děje (pokud pominu manipulaci, ale i ta je důsledkem něčeho), je přesun kapitálu a futures jako takové neodráží skutečnou situaci - označil bych to jako prasknutou bublinu na trzích s virtuálním kovem - bude pokračovat v poklesu, což ale nemá nic společného s mimoburzovním obchodem a nákupem skutečné komodity, kde bude nákupní šílenství, ikdyž cena virtuálních futures bude klesat, společně s klesající hodnotou fiat měny. Je to zjevné, šílené a na první pohled nepochopitelné, ale logické. Situace se otočila do spirály, mám kontrakt na komoditu, kterou nedostanu, tím způsobem je hodnota kontraktu nikoliv stoupající, ale klesající. Souvisí to s množstvím vytěžitelného kovu za přijatelné náklady na zeměkouli. Klidně v této paradoxní situaci budou slabí těžaři bankrotovat a nedivil bych se kdyby za nově natištěnou měnu byly tyto zásoby zkupovány státy se silnými centrálními bankami.

Peklo ložený

Reakce zemí s velkými devizovými rezervami, je tedy logická, rvát do trezorů fyzický kov.

Nějak se, pánové, vecpu doprostřed :-)

Moc bych těm cenovkám (5.000$/oz.tr.) nevěřil, 2.000$ pokládám za reálné, pokud se bude opakovat scénář ze 70. let.

Jenom takový tip: Fiat-money-systém, jak píše Pibik, žije z důvěry v tento systém a každá banka je přece skrz rozšíření bilancí neoddělitelně s tímto spojená. Banky jsou tedy ve výhodě, když tento systém poběží dál. Zlato je přirozeně kontra-indikátor pro tento systém, stoupá -li cena zlata, klesá důvěra ve stát a tím i ve Fiat-money, resp. peněžní systém. Zlato je přirozený nepřítel, proto je tlačeno dolů, a pravděpodobně na určitých úrovních opětně tlačeno bude.

Manipulace je už trochu jiná. Futures bez problému, páč když se podívám na COMEX, stačí mně 250 mil.USD (jistina) na to, abych pohnul 100 tunami zlata (virtuálně). To dokáže každá investiční banka á la Goldman Sachs, přinejmenším ''big five'' (GS, JPM, BAC, C, WFC), bez větší námahy. Fyzické zlato, které se obchoduje jenom ''over the counter'' (individuálně sjednané kondice) a je napojené na londýnský ''fixing'', bych viděl již s jistými problémy.

Ujasněme si to, současný propad byl způsoben jediným faktorem a to paradoxně nedostatkem fyzického kovu pro dodávku, který byl požadován. Banky nemohly tento nedostatek vyrovnat - došlo k runu na banky, proto byla koordinovaná akce na snížení futures v tomto smyslu, aby došlo k vyrovnání poptávky na futures vůči fyzickému kovu (počet futures klesnou, poptávka po fyzickém kovu stoupne). Podstatná je ta část - poptávka po fyzickém kovu, kdy samozřejmě klesající cena podnítí faktickou poptávku a po nějaké době dojde opět k nastartování rally na obou trzích a těžaři začnou opět zlato fakticky těžit, ale na mnohem vyšších úrovních (současná úroveň je na hranici rentability).

2.000/oz mi přijde málo (to splníme ještě letos), skokově zlato vyroste až v době rozpadu trhu s dluhy, těch 5.000 je minimální hranice, skutečnost bude ještě horší - světová situace je mnohem horší než se jeví.

P.

Pibiku, co si chceš ujasnit, když vše jsou pouhé spekulace a nikdo přesně neví, kudy že ten zajíc vlastně přesně běžel. Faktem je, že propad je dílem manipulátorů, jednalo se o koordinovanou akci, ale nikdo ještě nerozlousknul, proč crash nastal.

Blanko-prodejem futures nepotřebuješ dát do pohybu lavinu, aby se Ti zvýšila poptávka, když ta je stále na velmi vysoké úrovni (30:1). Kromě toho, futures a dvojí londýnský fixing jsou dva světy, které se nepohybují paralelně, ale nezávisle na sobě, takže...

... kdo ovládá OTC-derivátový trh měl důvod, příčemž ''sázky'' finančního průmyslu nejsou kryty reálnými assets = možná 1/4 pravdy. A pravda obyčejně leží mimo náš zorný úhel...

Osobně jsem spíš toho názoru, že se někdo snaží vnést do zlata nejistou a odlákat lidi z trhu. FED má určitě zájem na tom, aby se zlato nestalo příliš silným a důvěra americké ekonomiky a dolaru nebyla otřesena.  

Jestli někdy dojde ke skutečné ''výplatě'' zlata, tak o tom dosti pochybuju, páč to se dřív uskuteční všeobecné celosvětové dlužní moratorium. Mám jako medvěd sice silné výhrady proti celosvětovému-finančně-hospodářskému-systému, ale o jedno bych se s Tebou vsadil - světová situace je mnohem horší lepší, než jak si mnoho lidí myslí.

Konečně jako chart-technikovi mně je to nějak všechno lhostejné :-)