Září ve SPADu = prostor pro růst má pouze KB a Unipetrol, u ČEZu a ČRa vidina pádu
Čas amerických akcií přichází – zaznívá stále častěji v komentářích předních investičních domů. Ve stejném duchu vyznívá i nedávný komentář Boba Dolla, presidenta investiční sekce Merrill Lynch Investment Managers, podle něhož vše indikuje, ekonomika USA pomalu ale stabilně roste, což bude mít vliv na zvýšení ziskovosti firem. „Akciové trhy a úrokové sazby půjdou vzhůru, což postihne ceny dluhopisů“, odhaduje. Z hlediska technické analýzy tento názor podporuje i skutečnost, že index S&P 500 vybočil z koridoru, ve kterém se pohyboval od poloviny června. „Postupně se zlepšující makroekonomická čísla by měla podpořit růst stejně jako fiskální stimul vrácení daní domácnostem“, uvádí se v pravidelné měsíční zprávě České spořitelny, kterou má Česká kapitálová informační agentura k dispozici. Pozitivně bezesporu bude působit i stabilita úrokových sazeb (opakuje se zejména vyjádření FEDu – americká centrální banka v polovině srpna prohlásila, že ponechá sazby nízko tak dlouho, pokud bude třeba). V centru pozornosti se vyhřívá i dolar. Podle předpokladu analytiků je nyní čas prodávat euro a nakupovat americké dolary. „Bude se jednat o spekulaci na pozitivní statistiky maloobchodních prodejů a spotřebitelské důvěry ve Spojených státech“, uvádí Jiří Šťastný ze společnosti Colosseum. Jak dodává, celkem 61 % z 36 agenturou Bloomberg dotázaných analytiků, obchodníků a investorů společnou euroměnu doporučuje prodat, přičemž ještě před týdnem to bylo jen 50 %. Na rozdíl od zahraničí by se dění na pražské burze mělo odvíjet smíšeně – podle zprávy České spořitelny u některých titulů ve znamení stagnace, popřípadě mírného poklesu, u jiných existuje jistý prostor pro růst.
Září ve SPADu - pokles, stagnace nebo růst?
| Český Telecom | Po silném srpnovém růstu. Kdy z trhu odešel silný prodejce, akcie skokovitě dohnala svoje telekomunikační konkurenty i ostatní české blue chips. Akcie je nyní podle našeho názoru správně ohodnocena. Dalšími impulsy k růstu by mohly být až říjnové události výplat dividend, dokončení akvizice Eurotelu a výsledky za 3Q. |
| České radiokomunikace | Uzná Komise pro cenné papíry znalecký posudek, který předložil Bivideon? Spíše bychom předpokládali, že nikoliv nebo že si vyžádá další doplňující informace. Bivideon ale může posudky předkládat tak dlouho, až to jednou vyjde. Pak skončí i spekulace na vyšší odkupní cenu. |
| ČEZ | Po silném růstu bychom v září čekali mírnou korekci. Po plánovaném „road show“ koncem měsíce ale akcie může opět atakovat svoje mnoholeté maximum. Spekulace o odvolání managementu ČEZu ale mohou investory trochu zastrašit. |
| Unipetrol | Poslední vývoj situace naznačuje, že by se o prodávaný většinový podíl v Unipetrolu mohl strhnout docela dobrý souboj. Řada středoevropských a východoevropských rafinerií totiž plánuje expanzi ve snaze získat co největší tržní podíl v regionu. Aktivní jsou také ruské ropné společnosti. Ze zvýšeného zájmu by samozřejmě mohli profitovat menšinoví akcionáři. |
| Komerční banka | Poslední nákupní doporučení od renomované americké investiční banky a páteční zvýšení ratingu banky jsou natolik silné argumenty, že předpokládáme i v září mírný růst ceny akcie. |
Zdroj: Česká spořitelna
