centrum.cz
(Vždycky jsem UNI fandil ana akciích vydělal i prodělal. To druhé víc, ale na tom nezáleží. Stará pravda ale říká, že každá levná akcie může být ještě levnější. Ačkoliv analytiky a KB výslovně, pohrdám, tak se zkusme podívat na investiční doporučení v klidu a bez emocí.
Stávající cena akcie: Je zhruba na čtvrtině ceny za kterou šel UNI na burzu, to znamená že perspektivní prémie je tam poměrně výrazná.
Má šanci vzrůst? Pro významný růst je zapotřebí v zásadě toto:1/ konsolidovaný byznys, 2/ významný podíl na trhu 3/ kvalitní management 4/ non invalidizující zadluženost, ekologie a jiné parametry, které umožní silnější podíl v EU trzích
1/ Unipetrol má poměrně dobře konsolidovaný byznys a jde cestou propojování jednotlivých článků obchodního řetězce. Problém ale spočívá v tom, že skutečně perfektní propojení české chemie by bylo dosaženo až spojením s Agrofertem
2/ Významný podíl na trhu: liší se u jednotlivých dceřinek a to je problém,. Jiná věc je, že snaha udržet se jen na českém trhu povede k postupnému zničení a pro silnější postup v EU nemá moc předpoklady. Zvlášť s tou negativní ekologickou reklamou.
3/ Management považuji za poměrně nejsilněší část UNI (Bůh mě netrestej): Ale problém je v tom, že zdaleka není jednotný (viz. ČRaf, kde má UNI 51%, ale management ovládá IOC). Druhým úskalím je, že podle mě dělá management maximum pouze, pokud má nad sebou dohled akcionářů, ve smyslu skutečných akcionářů, ne úředníku státu.
4/ Dluhy UNI jsou vysoké a tíží je ony (ne)smyslné opce. Jejich splácení bude tížit skupinu ještě dlouho. I mě by to nutkalo nechat dluhy holdingu a zbytek převést jinam. O ekologii netřeba mluvit, viděli jsme a bude to stát spoustu peněz...
UNI potřebuje silného akcionáře a má li přežít tak se musí celá česká chemie konsolidovat a sjednotit. Poslední věta je jako od Babiše a pokud by akcionář měl jistotu, že skutečně nedojde po nákupu Agrofertem k tunelu, tak by fúze dvou takto silných subjektů byla akcionáři vítaná šampusem.
Ale co teď? Jsem si jist, že Babiš nenechá nikoho jiného ovládnout českou chemii. Ač jsem proti regulaci státem, tak tady jen a jen státní kontrola může zabránit aby nedošlo k rozprodání nebo rozkradení a aby akcioářům UNI nezůstalo pár budov a miliardy dluhů. A musím dodat, že v tuto kontrolu nevěřím.
A doporučení? Podle mě má akcie UNI cenu cca 120-150 Kč, pokud by byly splněny výše uvedené faktory. Proto je celkem jedno jestli kupujete za 30,35 nebo 25. Ale aby se na tuto dostaly, muselo by se stát 10 zázraků a jeden velezázrak. Já jsem osobně jsem v UNI navezenej, ale pozitivnímu vývoji dávám tak 25%
