"I když management společnosti zatím neavizuje návrat k dividendové politice, naše predikce ziskovosti, resp. vývoje cash flow naznačují možnosti pro opětovné vyplácení dividendy. Domníváme se, že v letošním roce odezní významná investiční vlna spojená s výstavbou závodu v JAR a české semikomerční linky, což podle našich odhadů v příštím roce výrazně srazí CAPEX z letošní plánované hladiny až 1450 mil. Kč k úrovním 400 – 500 mil. Kč. To ve spojitosti s nárůstem EBITDA a pozitivním dopadem do provozního cash flow indikuje dostatečný objem volného cash flow k pokrytí alespoň takové dividendy, která byla vyplacena v roce 2017, tzn. v absolutní částce cca 290 – 300 mil. Kč, tedy 33 – 34 Kč na akcii (cca 5% dividendový výnos). A zároveň bez výrazného tlaku na zadlužení společnosti. Podle našeho názoru tak PFN bude mít od příštího roku dostatečný finanční polštář k tomu, aby navázal na tehdejší dividendovou politiku. Upozorňujeme však, že se jedná pouze o naši hypotézu opřenou o predikci hospodaření. PFN prozatím návrat k dividendě neindikuje, potenciální informace ohledně možnosti budoucí výplaty očekáváme nejdříve v březnu příštího roku při oznámení výsledků hospodaření za rok 2019".
https://www.fio.cz/zpravodajstvi/analyzy/228692-snizujeme-cilovou-cenu-na-akcie-pfnonwovens-z-895-kc-na-834-kc-doporuceni-zvysujeme-na-koupit
