Příspěvky nebo odpovědi uživatele Kobabišovy bratři

jen strucne:

nevyjadruju se k cene, ale muze byt mylne hodnotit PM podle vysledku minulych, vysledku v lockdownu, zavrene hranice (az 30% spotreby) a navic po skokovem vyraznem zdrazeni krabicky o vice jak 10Kc.

Je dulezite se divat dopredu a ne dozadu.

Je dobre vzit v potaz i bezrizikove miry, rizikovou premii..navratnost apod.

Je dobre se zamyslet i nad oportunitou napr. uplne nove fabriky ..zvyseni podilu apod.

To jsou zase blaboly,

pokud by chtel nekdo naivne narovnat spotrebni dan, tak to je reseni, ktere zpusobi jenom to, ze se prestanou presunovat kuraci klasiky do iqosu, coz je pro PM a jeho zisky diky vetsim marzim jednoznacne plus.

Co se tyce vyberu spotrebni dane, tak snad si nikdo nemyslel, ze bude stejny nebo vyssi vyber jako predesle roky, vzdyt byly pet mesicu zavrene hranice /20 az 30% spotreby) plus od ledna doslo ke zdrazeni krabicky o 10 az 13Kc, takze doslo k predzasobeni jako vzdy.

Asi uz nefunguji hlavicky ani raminka, tak se proste hleda kde to jde, masiny take nic.

Zakoncil bych to slovy pana Guru, jen ... drzi akcie PM pres leto,

Asi tak jako u Erste za 2OO..KB..Monety..Avastu apod.

vyber tabakove spotrebni dane za 1 az 7/21 je pouze o 8,7% horsi mezirocne,  v absolutnim cisle jde o 2,7mld a to i presto, ze byl tak brutalni lockdown, zavrene hranice temer do cervna (20 az 30% spotreby u nas) a navic probehlo letos vyrazne jiz druhe zvyseni ceny krabicky po sobe za letosek o cca 10 az 13Kc.

Jak nam tady sdeluje guru a mistr mistniho portalu, tak pry to pujde vse uz jen dolu.

Na pristi rok 2022 je schvalene take zdrazeni, ale uz male o cca 3 az 5kc na krabicku, s tim si trh poradi uplne v pohode a navic jiz ke zdrazeni castecne dochazi od zari. Na znovuzavrene hranice pristi rok to moc nevypada, takze nevim kde bere pan Guru tyhle informace.

A nejvetsi perlicka je, ze pry se mene kouri a vice chlasta a guru pise, ze roste dan z lihu od kvetna o 8,6%, ale dan z tabaku klesa, ale mezirocne!!! Tak se tady porovnavaji jablka s hruskama.

Cisty zisk za cely rok odhaduju stale stejny jako pred casem, rozmezi 1150 az 1220 coz stale implikuje hruby dividendovy vynos pri soucasne cene 7,7 az 8,2%. Pro nekoho malo, pro jineho dost.

22% mezirocne implikuje 1000brutto v pripade, ze cely rok bude naprosto stejny jako leden az duben.

Zacatek roku byva tradicne ovlivneny predzasobenim a letos navic tvrdym lockdownem.

PM stale disponuje mensim nerozdelenym ziskem a hranice nezustanou zavrene cely rok.

Za absolutne nepriznivych podminek (dvojite skokove zvyseni spotrebni dane po sobe plus nulove preshranicni prodeje) pri divi 1000 brutto vychazi DY stale 6,8%.

neda se nereagovat na blaboly, pardon.

Fakta:

V roce 2020 nam stoupla spotrebni dan z cigaret a zpusobilo nam to rust ceny krabicky v prumeru o cca 12kc.

V roce 2021 nam opet stoupla spotrebni dan o vice nez se planovalo a stoupla nam cena krabicky opet o vyraznych prumernych cca 8kc /puvodne melo byt cca 4kc/.

Co to udelalo se spotrebou?Z udaju od PMI plyne, ze pokles za 1Q. je zpusobeny lockdownem, nikde zadna zminka o tom, ze by klesala domaci spotreba!!! Z toho vidno, ze i pres zvyseni ceny krabicky cca 20kc od 2020 domaci spotreba neklesa. Duvody zrejme rust ekonomiky, zruseni superhrube mzdy, kde i nizkoprijmovym zustava kazdy mesic par tisic kc navic, coz zrejme vykompenzuje rust ceny krabicky.

V dalsich letech zatim schvaleno rust spotrebni dane s efektem na krabicku do 4kc./muze byt zmeneno po volbach/

Kazdy rust spotrebnich dani je samozrejme negativni, ale pokud je pokles za 1Q. o 24,9% zpusobeny lockdownem, jak pise PMI, tak k zadnemu vyznamnemu poklesu nedochazi.

Co se tyce IQOS:

ano, PM nevyrabi, ma nizkou marzi a razantnejsi zvyseni spotrebnich dani zde zpusobi jen to, ze ten prechod kuraku se zastavi, coz je ale pro PM jednoznacne pozitivni zprava, jelikoz prave na cigaretach je marze vyssi. 

Nenechme si namlouvat, ze ceny v Nemecku Rakousku Polsku apod. budou zustavat stejne. Mimochodem cena krabicky v Rakousku je na urovni 150 Kc. v Nemecku pres 170 kc. V Polsku rozdil od nas cini par korun. Pro preshranicni prodej je nejdulezitejsi prave to Nemecko, kde v 1Q. doslo k navyseni o cca 8%, na tak obrim trhu a to jenom proto, ze mame zavrene hranice.

Nerikam, ze je PM na buy, jen jsem spocital dividendovy vynos a na zaokrouhleny odhad 1000kc cisteho jsem zapocital malou cast z nerozdeleneho zisku. Pro nekoho muze byt 7% zajimave, pro jineho ne. Zalezi take na rizikovych premiich a ty jdou dolu s mnozstvim penez v ekonomice. 

Nekdo veri, ze se zase otevrou hranice a znova se to rozjede a jini treba spatne prodali a veri, ze uz nikdy zadny preshranicni prodej nenastane, takovy je zivot.

panejo, dan ze zisku :-))), neznam zadnou takovou, kdyz uz tak DPPO. Ja bych se radeji drzel tech silocar, tam se da trefit vzdycky, pruraz dolu nebo odraz nahoru..mensi vetsi,.podpora apod., tam se proste neda netrefit:-)).

Tam nemusi byt ani nejake elementarni ekonomicke znalosti.

to už známe, jestli to nepůjde nahoru, tak to asi spadne :-)), a když to spadne o trošku, tak to může zase jít nahoru, ale může to jít i víc dolu.

na 3,14čuse už tady reagovat nebudu, psát si s dovolením můžu co chci a že Čez je na strong sell je jednoznačné.

ČR 1Q propad o 24,9%, důvod - lockdown. Německo díky tomu +8,5%.

Za celý rok odhaduji propad cca o 10-15%, čistá dividenda cca 1000Kč, čistý výnos stále slušných 7% při současné ceně, s rostoucím výhledem do dalších let.

to riziko se ještě znásobí po volbách... do tří let bude potřeba zavážet palivo - 20% trhu v pr...

Uź teď si nikdo zahraniční nebude kupovat špinavej ČEZ, je a bude extra tlak na zeleny investice....ESG, budou dražší úvěry, horší ratingy..nebudou pojistky, nemluvě o tom, že o to nikdo venku nezavadí.

Čez jednoznačně na prodej.

moc bych se z toho neradoval, až nedodají palivo, tak si můžete nabouchat Dukovany do trenek a to je 20% trhu. Zbyde tam ta konvenční složka, kterou už beztak nikdo ani nepojistí,.

PM se jen vrátí do období normální dividendy po třech velmi  tučných letech (počítám i letošek).nic víc.

Celé je to jen o požadované návratnosti,... tím, že trhy jsou zaplavené likviditou, tak klesají rizikové prémie a rostou ceny akcií, je velkou chybou hodnotit dnešní trh optikou toho co bylo před dvěma třemi roky.

Obecně mylné je i to se dívat na trh jen z pohledu P/E, protože E je jen účetní položkou a nevypovídá to podstatné z firmy, mnohem důležitější je zaměřit se na FCFE a na to co se děje s rizikovou prémií.

PM rozhodně jde ziskově dolů, hlavní důvody jsou jasné...podstatné zvýšení spotřební daně jak 2020, tak 2021, zastavení přeshraničních prodejů, což jsou faktory, které by měly odeznít v letošním roce a rok 2022 by měl nastat solidní růst.

Cena akcie samozřejmě může spadnout, ale dividendový výnos vzhledem k poklesu rizikových prémií zůstává stále nadprůměrný se solidním výhledem. 

Jako divoká karta zůstává výstavba fabriky na zahřívaný tabák, což naznačila i ředitelka PM.