Příspěvky nebo odpovědi uživatele erotoman

Dlouhodobý investor jásá nad každou situací - využije vše ve svůj prospěch, i blbou náladu ostatních a okolností, které vedou k poklesu akcií a začíná asi už teď postupně ředit - kupuje stále levnější akcie. A pak za rok, za dva nebo za pět je v balíku. Já ještě počkám, až vyhrajou socani a ještě to trochu klesne, pak koupím za první třetinu peněz připravených na nákup, až se to hne, přikoupím za druhou třetinu a zbývající třetinu nechám v rezervě, třeba kdyby to ještě víc sletělo.

Já uvažuju i jinou možnost vysvětlení prodejů a poklesu, a to takovou,  že po oznámení, že akvizice se odkládají, to vypadá, že se větší než očekávaná část zisku  rozdělí na dividendy. A to je pro některé investory změna v tom, že kvůli dividendám nechtějí držet akcie delší dobu, očekávali spíš růst hodnoty akcií na počátku roku a ten bude asi menší díky nyní očekávanému přesunu větší než původně předpokládané části zisku na dividendy. Kvůli zisku z dividend si určitá skupina investorů kupuje akcie měsíc nebo dva před rozhodným dnem, proto si v této situaci uvolňují přechodně prostředky na něco jiného, kde čekají větší lednový růst a kvůli dividendám se sem vrátí krátce před rozhodným dnem.

Je fakt, že některé firmy končí, jakmile jim končí daňové prázdniny. Myslím, že tak skončil v ČR např. Julius Meinl (aspoň se to říkalo...). Takže to je reálná hrozba. Ale pokud je PM ziskový (vyplácí dividendy), tak zdanění zisku samo o sobě by při optimistickém pohledu mohlo projít s tím, že by i dividendy byly o 20 % nižší, pokud by se zisk využíval ve stejném poměru jako doposud.

Tak se podívejte na čtvrtý obrázek na str. http://kantorek.webzdarma.cz/SERIE/serie044.htm třeba začnete kouřit a hned to půjde nahoru. Já chci kupovat něco koncem června nebo v polovině července, aby to po lednovém růstu bylo osvobozeno od daně, tak se mi PM začíná líbit, jen mám obavy, aby mi neutek. Na složité spekulace nemám informace, tak spekuluju jen na lednový růst. Dno typuju kolem 12000 a v únoru by to mohlo být zase někde nad 15000, což je 25 % za půl roku (odpovídá 50 % za rok). A že by se přestalo kouřit, tomu nevěří ani desetiletí kluci.

Tam se točí nejvíc peněz. A ty menší ryby dosáhnou tak na Český Telecom a jestě menší na Unipetrol, tak se s tím líp manipuluje (s menším množstvím peněz). A i ti nejmenší si mohou pohrát třeba s JČ papírny Větřní. Tam už je to na úrovni děvky, co dá skoro každýmu, když na ní trochu přitlačí. No a pak je tu potěr, jako já, co tu má pár korun a co se s těma většíma rybama jen veze a nic neovlivní a co se pořád snaží odhadnout, co nějaká velká ryba provede. Můžu mít třeba strategii "nikdy neprodám za míň, než jsem koupil", která ale může zablokovat na delší dobu peníze při poklesu a dá se to vylepšit "ředěním" - když to sjede moc dolů, tak přikoupím a čekám a čekám a vztahuju prodej k průměrné nákupní ceně.

Já bych to dělal tak: Dejme tomu, že denní obchody se pohybují kolem 300 mil. Kč. Když nahromadím akcie nejméně za 300 mil. Kč a udělám nejprve zálivku, tak všichni ostatní, co chtěli prodat, to postupně prodají za míň. Pár lidí se ještě lekne, tak to sleze dolů, já zase koupím zpět za nižší cenu akcie za 300 mil. a tak furt dokola. No a "oni" to dělají také tak, nebo podobně. A vo tom to je.

Když člověk za podobných poklesů včas neprodá, pak musí mít trpělivost dlouho čekat a většinou neprodělá, dobré akcie se do půl roku většinou vrátily na původní hodnoty. Nejblbší je prodat, když už to víc klesne, to jen člověk nacpe peníze do chřtánu velkých spekulantů. To z principu nedělám a zatím se mi to většinou vyplatilo. Jen si člověk nadává, že na té obrátce dolů - nahoru nevydělal. Ale něco jiného je nevydělat a něco jiného je nechat se oškubat.

Od těch 280 se to skoro nehne. Že by dnes nikdo nerealizoval pořádně ani v závěru? V pátek ke konci týdne přeci každý potřebuje peniz na víkend!

Teď ještě, co bude odpoledne.

Bude první, kdo chce strašně moc prodat, nebo ten, kdo chce strašně moc koupit.

Divné je spíš, že po dobrých výsledcích už to víc nestoupá, jako by to už víc nešlo, jako by to už víc stoupat nemohlo a dobré výsledky byly už započítány v ceně. Že by to dnes klesalo, to je přehnané tvrzení při tak nepatrné výchylce. Ale nevylučoval bych, že se to přinejmenším na chvíli zastaví a nahoru a dolů s tím budou hýbat jen spekulanti. Nějak si to už dlouho nelízlo třístovku.

Tak se mi nějak ten růst nezdá. Když něco takhle prudce stoupne, tak to většinou prudce klesne. Pokud to není spekulace, pak by to byla informace od insidera třeba o chystané mimořádné dividendě, tak pak je otázka, kdy to včas pustit, aby to stálo za to. Ale já holt uvažuju jako erotoman, tak se mohu mýlit.

Myslím, že důvody růstu mohou být dva: spekulace s následující zálivkou nebo informace od insidera, třeba ohledně mimořádné dividendy a pod. Uvidíme. Já většinou při nápadně větších objemech sázím na informace od insidera.

Tipuju konzervativně podle dividendové politiky společnosti Telefonica:
http://www.telecom.cz/dokumenty/pdf/telefonica_profil_cj.pdf
Tam se píše o investicích:
Celková návratnost v roce 2004 činila 22,7 %
Takže když počítám průměrnou výši investic v roce 2004 cca 340 Kč, a celkovou návratnost nepatrně vyšší, že by se mi vrátilo cca 25 %, tak by to bylo cca 85,- Kč. Takže tipuju 85,- Kč.

Počítám s tím, že teď před vánoci ještě pár borců prodá, takže to bude kolísat kolem 700. A pokud bych počítal v příštím roce s růstem o cca 14 %, vzrostl by ČEZ ze 700 na 800 Kč, Český telecom z 512 na 580 Kč a Unipetrol z 228 na 260. Ty šance a rizika jsou různá, ale co do hodnoty mi u všech tří akcií připadají dost vyrovnaná. U ČEZu je riziko velkých objemů, kde se pohybují velcí spekulanti, kteří občas spustí velkou zálivku a pak nakoupí mnohem levněji. Letos se zdálo, že se sem přesunuli za tímto účelem z Komerční banky. Unipetrol už letos byl kolem 250, což je do 260 jenom krůček. A Český telecom může příjemně překvapit vysokou dividendou. Já teď potřeboval peníze, tak jsem dlouho váhal, nakonec to schytal ČEZ, tak teď budu chvíli fandit jinde a doufat, že to do dubna nevyletí moc, abych zase něco koupil zpátky. Docela by mi tentokrát bodli spekulanti, kdyby někdy v květnu zalili, abych nekupoval zpátky moc draho.

Já čekám před vánoci, že Ti to bude stát kolem 700, protože 14 dní před vánoci se dost často realizují zisky a připravují peníze na změny portfolií, a stoupne Ti to spíš až v lednu při obvyklém lednovém růstu (v lednu začínají změny portfolií a začínají kupovat dividendoví maniaci, prosincový růst může a nemusí být, někdy je to v prosinci i naopak.). A je možné, že to během roku zase nějací spekulanti srazí dolů stejně jako letos, aby nakoupili levněji, buď nějakou zálivkou nebo poplašnou zprávičkou třeba o Temelínu.

Ten kupoval už od 80 a při dnešní ceně přehazuje peníze vidlema a srovnává se s tím šokem.

Z vašich příspěvků to není jasné.

Býci jsou vždycky v pohotovosti a rozběhnou se někdy dřív, než by člověk čekal dno. Mořžná jsou to právě býci, co píší o čených koních.

Jen jestli někdo nechce nakoupit levně před lednovým růstem a dividendou, že se objevují černé scénáře!