Příspěvky nebo odpovědi uživatele duhovýfanatik.nepřihl.

Těžké časy čekají pražskou burzu

Takto se minulý týden vyvíjel burzovní index PX50Autor: Burza cenných papírů Praha

• Vytisknout
• Poslat e-mailem

00:00 | 13.3.2006

Dušan Klimeš

Praha - Jako na horské dráze se v uplynulém týdnu mohli cítit makléři na pražské burze.

Strmý a rychlý propad vystřídal nenadálý čtvrteční růst. Ten byl však znovu vystřídán rychlou "jízdou" směrem dolů. Od pondělí index PX 50 ztratil souhrnně 3,17 procenta.

Burza začala týden mírným poklesem, který však v úterý a ve středu nabral na intenzitě, když index PX 50 poklesl o 2,12 a 1,25 procenta.

Podle analytika společnosti Wood & Company Tibora Bokora jsme byli svědky vybírání zisků, které by mohlo pokračovat i nadále a ve větší míře.

"Za vývojem burzy v uplynulém týdnu nestály žádné fundamentální zprávy. Prodával se celý region, a to jak akcie, tak měny," komentuje vývoj Jan Langmajer, obchodník s akciemi u společnosti Atlantik.

"Na středoevropské burzy působila politická nestabilita v Polsku a velké problémy s veřejnými financemi v Maďarsku," dodal.

Čtvrteční obchodování "zachránil" nebývalý růst české ekonomiky. Přestože to nebývá pravidlem, trh na dobré výsledky HDP reagoval velmi pozitivně a burza ihned poskočila vzhůru. Během dne však svůj výrazný náskok z rána lehce korigovala.

"Vývoj všech rychle rostoucích trhů, tedy trhů střední a východní Evropy, Ruska, Turecka, či Brazílie, by se dal popsat jako březnová korekce, která přichází po výsledkové sezoně, kdy už není o co hrát," myslí si Ronald Schubert, makléř společnosti Patria Finance.

Další vývoj burzy tak staví před obchodníky řadu otázek. Zásadního růstu se však burza nedočká.

"Pro příští týden nejsem optimista. Zřejmě se sníží objemy obchodů a odezní velká výprodejní vlna. Přesto však zřejmě přetrvá stagnace či mírné propady spojené s nervózním obchodováním," říká Jan Langmajer.

Obdobně vidí situaci i Ronald Schubert: "V nadcházejícím týdnu očekávám stabilizaci trhu na dnešní úrovni. Pokud dojde k přílivu peněz do fondů, můžeme se zřejmě dočkat i mírného nárůstu

Podle monitoringu České kapitálové informační agentury bylo od začátku letošního roku vydáno celkem 28 investičních doporučení pro SPADové emise, z toho celá čtvrtina ocenění náleží ČEZu a ten tak je nejčastěji analyzovanou společností na našem trhu. Jeho sbírku zvyšování cílových cen včera rozšířili analytici Komerční banky, kteří zvedli cílovou cenu z 716 Kč na 889 Kč při zvýšení investičního doporučení z „držet“ na „koupit“. Podle monitoringu ČEKIA doposud nejvyšší cenu pro akcie ČEZu stanovili analytici Wood & Company ve výši 1 020 Kč. Dvě cílové ceny, od Deutsche Bank a J&T Banky, se 1 000 korunové laťky dotýkají.

Na prví pohled by se mohlo zdát, že ČEZ „prostě nemá chybu“. „Investoři, kteří investují do akcií ČEZu čelí několika rizikům,“ uvedl Lukáš Dufek, CFA, analytik Komerční banky v poslední analýze k ČEZu. V analýze definuje 13 faktorů:

1. akcie ČEZu mohou oslabit pokud by spadla cena elektřiny v EU. „Naše ocenění je postaveno na dlouhodobě udržitelné ceně elektřiny na 48 eurech po roce 2010 a „přestřelení“ trhu v příštích čtyřech letech. Naše odhady považujeme za konzervativní, ačkoliv případný pokles ceny ropy by mohl poslat ceny elektřiny níže,“ uvádí se v analytickém dokumentu Komerční banky.

2. volatilita ceny elektřiny by se mohla zvýšit, což by zvýšilo rizikový profil sektoru, přitom ČEZ je nadprůměrně citlivý na ceny elektřiny.

3. diskontní sazby užívané pro ocenění akcií v CEE regionu, které prudce klesly po vstupu do EU, se mohou zvýšit, což by negativně ovlivnilo akcie v regionu, včetně ČEZu.

4. ČEZ oznámil, že chce zvýšit své nukleární kapacity, zejména v Temelíně. Pokud by ale problémy v Temelíně přetrvávaly, tyto plány by se mohly stát nesplnitelné, což by akcie ČEZu mohlo poslat níže.

5. Ocenění KB zahrnuje významné úspory v nákladech. Není jisté, zda k nim management přistoupí.

6. KB počítá s posílením koruny na 27,5 k euru do roku 2008. Pokud by koruna posilovala rychleji, bylo by to negativní pro ČEZ (nižší růst cen elektřiny v korunách a nižší výnosy z exportu)

7. Ocenění Komerční banky je založeno na neměnném počtu emisních povolenek určených pro ČEZ a jejich tržní ceně rostoucí k 30 euro. Redukce počtu povolenek by zvýšila cenu elektřiny, což by mohlo omezit případný negativní vliv na ČEZ.

8. Významná nejistota spojená s obnovou výrobního zařízení (načasování a objem budoucích investic) a nákladové charakteristiky na budoucí produkci

9. regulace energetického sektoru a další vývoj

10. Rozhodnutí majoritního vlastníka (státu), které by mohlo mít negativní vliv na hodnotu ČEZU, nelze vyloučit.

11. Budoucí růstový potenciál akcií ČEZu záleží na optimalizaci kapitálové struktury prostřednictvím akvizic. Pokud by se jednalo o neuskutečnitelné cíle, růst akcií by byl omezený.

12. Z důvodu zvýšené konkurence u zahraničních akvizic ČEZ bude muset předkládat mnohem agresivnější nabídky a účastnit se tendrů v rizikovějších zemích. Pokud by akvizice přeplácel, snížila by se jeho hodnota

13. ČEZ je vůči evropským utilitám obchodován s prémií. Není jisté, zda trh bude tot ocenění akceptovat i do budoucna.

to si řeknem za měsíc,dva,tam ,kde byl kurz před půl rokem může být do měsíce,předpoklady k tomu jsou

tak dlouho dokud tady budete psát ty nesmysly o ceně 1000 a pod a dokud se cena nezreální na 600-700,to,že tě to štve jen  svědčí o tom,že si dobře uvědomuješ ,že je to nesmyslně nadhodnocený :-)))

pokles je jistý700 už brzy??!!!!!13 rizik pro ČEZ ... nad analýzou KB s L.Dufkem

Podle monitoringu České kapitálové informační agentury bylo od začátku letošního roku vydáno celkem 28 investičních doporučení pro SPADové emise, z toho celá čtvrtina ocenění náleží ČEZu a ten tak je nejčastěji analyzovanou společností na našem trhu. Jeho sbírku zvyšování cílových cen včera rozšířili analytici Komerční banky, kteří zvedli cílovou cenu z 716 Kč na 889 Kč při zvýšení investičního doporučení z „držet“ na „koupit“. Podle monitoringu ČEKIA doposud nejvyšší cenu pro akcie ČEZu stanovili analytici Wood & Company ve výši 1 020 Kč. Dvě cílové ceny, od Deutsche Bank a J&T Banky, se 1 000 korunové laťky dotýkají.

Na prví pohled by se mohlo zdát, že ČEZ „prostě nemá chybu“. „Investoři, kteří investují do akcií ČEZu čelí několika rizikům,“ uvedl Lukáš Dufek, CFA, analytik Komerční banky v poslední analýze k ČEZu. V analýze definuje 13 faktorů:

1. akcie ČEZu mohou oslabit pokud by spadla cena elektřiny v EU. „Naše ocenění je postaveno na dlouhodobě udržitelné ceně elektřiny na 48 eurech po roce 2010 a „přestřelení“ trhu v příštích čtyřech letech. Naše odhady považujeme za konzervativní, ačkoliv případný pokles ceny ropy by mohl poslat ceny elektřiny níže,“ uvádí se v analytickém dokumentu Komerční banky.

2. volatilita ceny elektřiny by se mohla zvýšit, což by zvýšilo rizikový profil sektoru, přitom ČEZ je nadprůměrně citlivý na ceny elektřiny.

3. diskontní sazby užívané pro ocenění akcií v CEE regionu, které prudce klesly po vstupu do EU, se mohou zvýšit, což by negativně ovlivnilo akcie v regionu, včetně ČEZu.

4. ČEZ oznámil, že chce zvýšit své nukleární kapacity, zejména v Temelíně. Pokud by ale problémy v Temelíně přetrvávaly, tyto plány by se mohly stát nesplnitelné, což by akcie ČEZu mohlo poslat níže.

5. Ocenění KB zahrnuje významné úspory v nákladech. Není jisté, zda k nim management přistoupí.

6. KB počítá s posílením koruny na 27,5 k euru do roku 2008. Pokud by koruna posilovala rychleji, bylo by to negativní pro ČEZ (nižší růst cen elektřiny v korunách a nižší výnosy z exportu)

7. Ocenění Komerční banky je založeno na neměnném počtu emisních povolenek určených pro ČEZ a jejich tržní ceně rostoucí k 30 euro. Redukce počtu povolenek by zvýšila cenu elektřiny, což by mohlo omezit případný negativní vliv na ČEZ.

8. Významná nejistota spojená s obnovou výrobního zařízení (načasování a objem budoucích investic) a nákladové charakteristiky na budoucí produkci

9. regulace energetického sektoru a další vývoj

10. Rozhodnutí majoritního vlastníka (státu), které by mohlo mít negativní vliv na hodnotu ČEZU, nelze vyloučit.

11. Budoucí růstový potenciál akcií ČEZu záleží na optimalizaci kapitálové struktury prostřednictvím akvizic. Pokud by se jednalo o neuskutečnitelné cíle, růst akcií by byl omezený.

12. Z důvodu zvýšené konkurence u zahraničních akvizic ČEZ bude muset předkládat mnohem agresivnější nabídky a účastnit se tendrů v rizikovějších zemích. Pokud by akvizice přeplácel, snížila by se jeho hodnota

13. ČEZ je vůči evropským utilitám obchodován s prémií. Není jisté, zda trh bude tot ocenění akceptovat i do budoucna

Ty se taky nepřihlašuješ jako zaměstnanec JaT,která má zájem na růstu kurzu..

pokles je jistý700 už brzy??!!!!!13 rizik pro ČEZ ... nad analýzou KB s L.Dufkem

Podle monitoringu České kapitálové informační agentury bylo od začátku letošního roku vydáno celkem 28 investičních doporučení pro SPADové emise, z toho celá čtvrtina ocenění náleží ČEZu a ten tak je nejčastěji analyzovanou společností na našem trhu. Jeho sbírku zvyšování cílových cen včera rozšířili analytici Komerční banky, kteří zvedli cílovou cenu z 716 Kč na 889 Kč při zvýšení investičního doporučení z „držet“ na „koupit“. Podle monitoringu ČEKIA doposud nejvyšší cenu pro akcie ČEZu stanovili analytici Wood & Company ve výši 1 020 Kč. Dvě cílové ceny, od Deutsche Bank a J&T Banky, se 1 000 korunové laťky dotýkají.

Na prví pohled by se mohlo zdát, že ČEZ „prostě nemá chybu“. „Investoři, kteří investují do akcií ČEZu čelí několika rizikům,“ uvedl Lukáš Dufek, CFA, analytik Komerční banky v poslední analýze k ČEZu. V analýze definuje 13 faktorů:

1. akcie ČEZu mohou oslabit pokud by spadla cena elektřiny v EU. „Naše ocenění je postaveno na dlouhodobě udržitelné ceně elektřiny na 48 eurech po roce 2010 a „přestřelení“ trhu v příštích čtyřech letech. Naše odhady považujeme za konzervativní, ačkoliv případný pokles ceny ropy by mohl poslat ceny elektřiny níže,“ uvádí se v analytickém dokumentu Komerční banky.

2. volatilita ceny elektřiny by se mohla zvýšit, což by zvýšilo rizikový profil sektoru, přitom ČEZ je nadprůměrně citlivý na ceny elektřiny.

3. diskontní sazby užívané pro ocenění akcií v CEE regionu, které prudce klesly po vstupu do EU, se mohou zvýšit, což by negativně ovlivnilo akcie v regionu, včetně ČEZu.

4. ČEZ oznámil, že chce zvýšit své nukleární kapacity, zejména v Temelíně. Pokud by ale problémy v Temelíně přetrvávaly, tyto plány by se mohly stát nesplnitelné, což by akcie ČEZu mohlo poslat níže.

5. Ocenění KB zahrnuje významné úspory v nákladech. Není jisté, zda k nim management přistoupí.

6. KB počítá s posílením koruny na 27,5 k euru do roku 2008. Pokud by koruna posilovala rychleji, bylo by to negativní pro ČEZ (nižší růst cen elektřiny v korunách a nižší výnosy z exportu)

7. Ocenění Komerční banky je založeno na neměnném počtu emisních povolenek určených pro ČEZ a jejich tržní ceně rostoucí k 30 euro. Redukce počtu povolenek by zvýšila cenu elektřiny, což by mohlo omezit případný negativní vliv na ČEZ.

8. Významná nejistota spojená s obnovou výrobního zařízení (načasování a objem budoucích investic) a nákladové charakteristiky na budoucí produkci

9. regulace energetického sektoru a další vývoj

10. Rozhodnutí majoritního vlastníka (státu), které by mohlo mít negativní vliv na hodnotu ČEZU, nelze vyloučit.

11. Budoucí růstový potenciál akcií ČEZu záleží na optimalizaci kapitálové struktury prostřednictvím akvizic. Pokud by se jednalo o neuskutečnitelné cíle, růst akcií by byl omezený.

12. Z důvodu zvýšené konkurence u zahraničních akvizic ČEZ bude muset předkládat mnohem agresivnější nabídky a účastnit se tendrů v rizikovějších zemích. Pokud by akvizice přeplácel, snížila by se jeho hodnota

13. ČEZ je vůči evropským utilitám obchodován s prémií. Není jisté, zda trh bude tot ocenění akceptovat i do budoucna

 Bobe-můžeš se k tomu vyjádřit-vážně jsi jednal s poláky o exkl.odkupu a jakou cenu ti nabídli?? Je pravda,že jednou s podmínek bylo,že sma UNI pak povedeš do slepé uličky?Připomíná mi to podobné sdružení u harvardu,kde taky jejich představitel hodil všechny přes palubu za pěkné výpalné...a ne jen jednou!!

 Jaký tunel-bude to proti penězům za cenu určenou znalcii!!! Jde jen o to,aby v uni zůstal max zůstatek na zaplacení ceny státu.To je něco přes 100 kč a věřím ,že to nechají i vyplatit drobným,pokud ne pak máš pravdu,pak by to byl tunel.

Vidíš,na čezu se to děje pod patronací státu !! Copak asi pak můžeme očekávat od soukromýho majitele z Polska....

Chemopetrol si ponechají,ale tím,že si ho převedou přímo na sebe!!!!

 Podle prvních vyjádření z tisku v Polsku,noví majitelé budou chtít nechat prozatím uni na burze z důvodu vysoké ceny.Po tom,co trh vstřébá nový plán a rozprodej většiny dcer v uni, nastane pokles a následné stažení uni z burzy.Tento pokles podpoří taky obrovské zklamání z nízké ceny z odkupu.Nezapomente,že noví majitelé jsou hodně obchodně agresivní a nebudou mít zájem přeplácet zbylé akcie nad cenu,s kterou se spokojil stát!!!