Příspěvky nebo odpovědi uživatele čezovejfanatik nepř.

možná máte pravdu. Je to možnost, vy jste žádnou kromě té výše k dispozici nedal. Vše běží už 2 roky, nejde o poslední týdny

Faktem je, že polské penzijňáky mají v UniCredit (hlava polské privatizace) okolo 7% akcií čez a zejména ty banky a investiční společnosti, které nyní žijí už dva roky z Polska, jsou velmi tvořivé. viz. poslední doporučení CSFB na čez. Reálných indikací jsou ale desítky, nemá smysl to sem znovu psát ....

ano je to tak. Včera jsem si říkal, že jsem opravdu velmi zvědav jak se analytici CSFB mohli dostat k cílové ceně ČEZ 778 při cenách elektřiny blízko 60 EUR/MWh. Moc jsem si to nedokázal představit a ejhle vynalézavost polského lidu je veliká.

Polský analytik CSFB Piotr Dzleclolowski přišel vědeckou metodou na to, že čez není evropská utilita, ale klasická komoditní akcie srovnatelná nejblíže s Ruskem. Z toho vyvodil, že čez není možné srovnávat s E.ON, RWE nebo ostatními evropskými energetikami, ale s ruskými těžaři. Ceny elektřiny převedl na ceny ropy a porovnal čez s Gazpromem, Rostneftem, Lukoilem, Novatekem a Surgutneftegazem.

Z těchto křečovitých podivných porovnání mu vyšla hodnota 778 Kč !!!

Bravo! Kdo doposud pochyboval o manipulaci čez ( a nyní to zřejmě díky připravované privatizaci polského megatěžaře zasáhne i nwr) doporučuji si přečíst analýzy CSFB na čez. Pak už pochyby mít nemůžete, tato trapnost je více než zřejmá.

nemá smysl se rozepisovat, psáno už o tom bylo několikrát. Navíc a to přiznávám jsou to vždy pouze teorie na základě mnoha indikací, pokoušející se vysvětlit "podivná" doporučení a "podivné" obchodování

CSFB, ING,  jsou více než silně zainteresováni v Polsku. Nejen jako vlastníci polských penzijňáků, ale také byli donuceni kvůli zainteresovanosti v polské privatizaci založit a otevřít kanceláře ve Varšavě (podmínky polské vlády). Obdobně platí pro GS, ten ale byl do určitého okamžiku na druhé straně a podporoval místního podnikatele Kluczyka při privatizaci ENEA (penzijní a investiční fondy GS). Dokonce se dá říci, že polskou privatizaci doslova vede polský UniCredit (nechyběl v žádné privatizační kauze jako realizátor), kterému šéfuje bývalá náměstkyně současné předsedy EP J. Buzka (ministerstvo státního pokladu).

Jiné banky zainteresované v Polsku to dělají čistěji. Např. UBS po dlouhou dobu aktivních kontraktů v polské privatizaci v elektroenergetice stopla pokrývání ČEZ.

zkuste koupit čez narazíte na vagón plný akcií čez. zkuste prodat čez, stejný vagón nemá dost a nakládku udělají také rádi ....

takto to vypadá reálně, konec tržní ceny. Cenotvorba je plně v rukou hráče v pozadí ...

přátelé CSFB zvyšuje cílovou cenu pro čez o 4% na 778. ING potvrdila 820. GS před pár měsíci, když se baseload 2012 a 2013 obchodoval blíže 50 EUR/MWh cíloval čez nad 1000 Kč. Nyní když jsou ceny blíže 60 EUR tak cíluje na 950 Kč a doporučení při tržní ceně 820 Kč dali "prodat". Byli zataženi do "hry"

Abych to uvedl na pravou míru. Samozřejmě nikdo nemůže brát těmto společnostem vydávat "vyšinutá" doporučení (na první přečtení to poznáte), ale měli by přiznat, že skutečným důvodem těchto paskvilů není fundament, ale "insider" info o tom co se ve skutečnosti na trhu děje. To, že se "hraje" je z trhu více než zřejmé!

evropské energetiky rostou, evropské indexy rostou, elektřina, ropa roste, zvýšení doporučení na čez a to dokonce z 820 na 1030 Kč od citigroup

čez stagnuje, PX i díky stagnaci čez a jeho vlivu na index klesá

jsem rád, že tu hru někdo po dvou letech zaregistroval :-)

nyní je to opravdu fantasmagorie. Jsou jediní na trhu, mohli by prodávat výše, ale nechtějí. Objednávky jdou z Londýna nyní od společnosti, která už při 820 Kč měla cílovku 980 Kč, ale doporučení "neutral". Tato společnost navíc při tržní ceně elektřiny okolo 52 EUR/MWh cílovala čez před necelým rokem na 1200 Kč. K dnešní ceně 60 EUR/MWh se v souvislosti s čez raději ani nevyjadřují. Upgradují vše kolem jen ne čez, který ještě před půl rokem označovali za top eu story pokud začne elektřina posilovat!

Toto je kouzlo insider info o prodávaném balíku, pak si můžete dovolit i nesmyslná doporučení!

ministr státního pokladu Polska Grad oznámil, že Polsko chce získat příští rok z privatizace státního majetku 10 mld. PLN

to už tu bylo v roce 2009 !!!

o co také půjde? prodej minorit Tauron, PGE. Možný prodej 51% ENEA a 83% Energa (soud mezi antimonopolem a PGE) a další ... ZE PAK, doly atd.

EdF odstoupil. Kluczyk a EPH mají dál zájem. Vláda ale privatizaci 51% ENEA ukončila.

2,5 roku polské privatizace výrobců elektřiny, která začala snahou o prodej 67% ENEA, tak vlastně pomalu končí.

Privatizace ZE PAK, ENEA, Energa v troskách. Minoritní podíly v PGE, Tauronu a ENEA nakoupil převážně domácí kapitál pevně spojený s kroky a záměry vlády (polské penzijní fondy a v případě Tauronu státem vlastněný producent mědi KGHM)

Co se dá očekávat? další prodej minorit do rukou polských penzijňáků

argumentuji proti tvým argumentům, ale i mně samozřejmě nejde do hlavy jak mohou Němci takto hazardovat se svou budoucností ... ale Zelení a Socani vyhnali konzervativní pravici po téměř 60 letech z Wurtenberska, kde vládli nepřetržitě 60 let. Jediným důvodem tohoto vítězství bylo téma "odstavení jádra". Zelení a Socani postavili kampaň na tvrdé kritice kroku CDU a FDP, kteří nedávno prodloužili životnost elektráren v průměru o 12 let. Téma jádro je v Německu klíčové už dlouhou dobu, vzpomeňte na kroky minulé vlády Zelených a Socanů (zkrácení životnosti). Vzpomeňte na odpor Německa při dostavbě Temelína (jak veřejnost odmítala odběr elektřiny od firem, které dovážely elektřinu z Německa)

Nám se to zdá jasné, ale v Německu pomalu spějí k nové ideologii! Odstavení 9000 MW jádra je dost reálné. Však uvidíme v půlce května. 

2012 60,75 EUR/MWh, 2013 jen o pár centů výše. Dovolím si malou predikci s jedním klíčovým předpokladem.

Domnívám se, že pokud Německo (vláda CDU a FDP) do 15 května definitivně rozhodne o uzavření 8 jaderných elektáren o výkonu téměř 9000 MW bude následovat jediné: vysoký růst cen elektřiny pro roky 2013 a dále. Osobně si myslím, že ceny mezi 65 až 70 EUR/MWh mohou být naprosto reálné a může být i hůře tj. ceny až 75 EUR/MWh.

Zdůvodnění je jednoduché. Trh aktuálně vnímá dočasné uzavření jaderných elektáren jako provizorium. Došlo ke zvýšení cen elektřiny na rok 2012, ale pro tento rok je hra vlastně už téměř ukončená (všichni klíčový výrobci čez, eon, enbw, rwe, vatenfall mají minimálně 2/3 produkce dávno prodané za předešlé ceny okolo 52 EUR). Aktuální  zvýšení cen elektřiny tak v roce 2012 způsobí jen drobné navýšení ceny proti roku 2011. Příkladem nechť je čez. Ten měl prodáno 65% elektřiny za 51,5, kdyby nyní prodal zbytek za 57 - 58 EUR/MWh tak průměr pro rok 2012 jen o malinko překročí 53 EUR/MWh tj. o 1 EUR/MWh více než měl čez prodánu elektřinu na rok 2011.

Kontrakt na 2013 je jiné kafe. Zatím je jen málo likvidní. Výrobci čekají, protože moc dobře ví co by znamenalo, kdyby ze dne na den zmizel výkon 8000 MW v německém jádře. Kupci (velký průmysl) také čeká a zatím si nechce připustit skokové zdražení 2012/2013 o více než 20%. Objem uzavřených kontraktů na rok 2013 je zatím minimální. Po 15 květnu (očekává se rozhodnutí německé vlády) může nastat hon na elektřinu 2013. Vysoké ceně hraje do karet kromě uzavření jádra v Německu i přesměrování části dodávek zkapalněného plynu na asijské trhy, které budou omezovat jádro a preferovat plyn (nejrychlejší nahrazení jaderného výkonu). Cena plynu na trhu EU poroste

nabírá nový rozměr.  Zájmy motivovaných prodejců (velmi často i kupců) jdou přímo proti rostoucímu fundamentu. Elektřina na EEX nad bájnou hranicí 60 EUR/MWh.

Evropské trhy rostou a český PX jako je již delší dobu pravidlem díky čezu zaostává ...

Někteří zainteresovaní doporučení na čez raději ani neaktualizují a ti co to udělali (Merrill Lynch - dnešní prodej) jsou obsahově k smíchu. A není co se divit poradit si s 15% růstem cen elektřiny a rozdělováním povolenek zdarma po 2013 není žádná sranda !

Ostatní členové jako ING a Credit Suisse zatím nedostali odvahu se ztrapnit ...

protože polské penzijní fondy nechtějí kupovat od polské vlády moc draho ...

bude to tlačenice, ceny elektřiny rostou a všichni dříve tvrdili, že pokud poroste elektřina je celé v Evropě jen jeden kandidát, který na tom výrazně vydělá. Tím je čez.

To, že nyní největší zoufalci jako ML, HSBC upgadují nad 900 Kč je při růstu cen elektřiny stále velké zoufalství ... Kde jsou ti ostatní jako ING, Credit Suisse (nejvíce s UniCredit angažovaní v Polsku)  atd. ? Je to jednoduché. Nechce se jim, protože do polské hry se jim to nehodí ... Polsko tyto firmy svými privatizacemi (nejen elektroenergetika) v posledních dvou letech doslova "živí" !

zřejmě se dá předpokládat, že půjde letos i další podíl v PGE a vyloučit nelze ani prodej minority ENEA opět vše do rukou polských penzijňáků (jiní kupci šrotu nejsou) Suma sumárum Polsko pokračuje ... a po více než 2 letech je výsledek polské privatizace tragický. Prodej majority ENEA fakticky zkolaboval a to po druhé. Akcie ČEZ bude nadále pod silným vlivem Polska.

čf

zajímavá myšlenka, ale ....

1) cena elektřiny na rok 2012 a 2013 se posunula s 52 až 53 EUR na 58 až 60 EUR/MWh. To není málo. Jen pro představu při čisté výrobě to pro čez znamená konsolidovaně (vstřebá růst cen uhlí) nárůst EBIT o více než 8 mld. Kč. To není málo.

2) včera na tiskovce se vláda konečně vyjádřila k povolenkám po roce 2013 (Kocourek řekl jasně. S prodloužením darovací daně na povolenky nepočítáme, potvrdil tak skutečnost, kterou čez říká na tiskovkách)

Připomínám, že 80% doporučení doposud počítá s tím, že čez bude po roce 2013 dražit 100% povolenek a to navzdory prohlášením vlády, prohlášením čezu, platnosti zákonu a nyní už i schválení plánu EK. Jediný kdo to nedělá je UBS (cíl 1030 před Fukušimou)

3) včera EK konečně schválila pro ČR, Polsko a další možnost uvolnit část povolenek zdarma (až do roku 2019).

4) stále obchodujeme s divi 50 Kč/akcii a rozhodné datum se blíží (řvh v květnu)

5) Zelení a SPD chtějí nechat uzavřené na trvalo staré jaderky. Včera se připojil ministr životného prostředí za CDU i zástupce FDP.

ZÁVĚR:

smart money jdou za fundamentem a tady není pochyb, že je mnohem výše a může stále růst s růstem cen elektřiny. Jiná věc je role polských penzijňáků .... oběti rostou ... při 30 až 40 mil. ks si s cenou akcie můžete dělat co chcete. Někdy kupují jindy prodávají ...

Polský předseda vlády řekl, že v Polsku bude referendum o jádru a EdF dalo od ENEA ruce pryč. Jiný solventní kupec aktuálně není.

Druhá věc je fakt, že růst cen elektřiny dává polské vládě k odkladu privatizace do rukou celkem dobrou kartu.

polské fondy to samozřejmě byly a jsou , Patria popř. HVB celou dobu stojí na obou stranách. To co se dělo se nedělo poslední měsíc ale od podzimu 2009 kdy začala privatizace ENEA a PGE. Samozřejmě do toho zasahují ale i jiné subjekty.

Zmíněné hlášení je velmi podivné, protože doposud nikdy nebylo oficiálně zveřejeněno, že někdo drží 3% čez (několik subjektů ve shodě).

March 21 (Bloomberg) -- The Polish government is selling up to 209 million shares in Tauron Polska Energia SA, or an 11.9 percent stake in the utility, according to terms of the offer obtained by Bloomberg News.

The sale, open when markets closed today, is being managed by UniCredit SpA, ING Groep NV and Credit Suisse Group AG

jen tak mimochodem silná trojka v cílovkách čez, myslím že ji mají všichny tři tyto banky téměř stejnou. UniCredit ještě nechyběl už žádného prodeje energetik polské vlády. Ve skutečnosti je o prodeji rozhodnuto. Oficiálně vše probíhá jen pro obecenstvo. V úterý vyhlásili, ve středu uzavírka a výsledky. Vše jde opět přímo polským penzijním fondům. Výsměch čezu i trhu!

spo 12% Tauaronu, Poláci opět nezklamali, 80% prodáno předem (domácí penzijňáky), vyhlášeno dnes, uzávěrka nabídek do zítřka.

Čez i přes růst cen elektřiny, přes komentář Citi o top energetice v Evropě, dolů

Je potřeba něco dodávat?

drží cenu kde ji potřebují, tu a tam zvýší nebo sníží hladinu a to je vše. Naši MM nic nevědí. Objednávky jdou výhradně přes Londýn a střídají se různé banky (za nimi stojí objednávky polských penzijňáků). Není žádnou vyjímkou, že jedna banka zadává jednomu českému brokerovi pokyny na nákup a ta samá banka jinému českému brokerovi zadává pokyny na prodej.

Několik investičních bank dělá svými doporučeními chytré, nicméně je zřejmé že vychází z předem daného dění na burze. Se skutečným fundamentem to nemá nic společného.

už jsem to několikrát psal. Spojení ENEA a EdF není jako když jeden pekař koupí jiného pekaře. Je to významem "obrovský obchod" evropského významu. Nejde o nic jiného než, že nejaderné Polsko si tímto vybere jaderného partnera Francii pro celou svou energetickou budoucnost. Cena akcií ENEA je pouze jedním faktorem celého obchodu.

Pro polskou energetiku založenou téměř výhradně na černouhelných elektrárnách se silnými hornickými odbory je to více než závažné rozhodnutí. Pro Francii je to obrovský kšeft (Areva, EdF) , Polsko je velká evropská země, s velkým trhem. Polsko nemá v jaderné fyzice žádné odborníky, tímto vsadí svou budoucnost na Francii.

Mohli si Poláci vybrat lépe? Češi a Rusové jsou pro ně nepřijatelní. Němci se jádra vzdávají a pro poláky jsou také nepřijatelní, Britové neví. Francie je světovou jadernou velmocí, má v jádře historii, má výrobce (Areva)

už minimálně 10 krát odležený termín je opět odložen. Z konce března tentokrát polská vláda odložila termín na první polovinu dubna. Jak už se zde psalo silné hornické odbory Bogdanky (hlavní dodavatel pro největší polskou černouhelnou Kozienice) se spojily s odbory ENEA a tvrdě vystupují proti záměru polské vlády privatizovat 51% ENEA do rukou EdF.

Do boje o ENEA se opět hlásí Kulczyk podporovaný fondy Goldman Sachs. Prý je znovu připarven naskočit do jednání. 

Celá situace je o to složitější a nenepřehledná, protože francouzské EdF a také polské vládě nejde tak ani o obnovu uhelných elektráren jako o partnerství pro novou polskou jadernou elektrárnu resp. pro nové jaderné Polsko.

Dokud tady nebude jasno, akcie čez nemají šanci i kdyby cena elektřiny rostla do oblak! Polsko je jediná zem v Evropě, kde mají světové investiční banky už dva roky doslova ráj a podle toho se chovají. Polská vláda dává kšefty jen poslušným ... 

a kdo jiný jim postaví jadernou elektrárnu? Polsko je bez odborníků v této oblasti, bez jakékoli historie v tomto oboru. To, že chtějí prodat ENEA do rukou EdF není o vstupu strategického partnera pro energetiku ale strategického partnera pro jádro. Koho jiného si měla polská vybrat? Němce, kteří své jádro stále více popírají. Čechy? To by patriotičtí Poláci nepřežili. Francouz je pro Polsko partner, jaderná velmoc, která si na jádro nenechá šáhnout.

polská histerie pomalu spěje k vrcholu. Polská vláda se snaží prodat 51% ENEA do rukou francouzské EdF. ta bude nucena vykoupit za "vysokou" cenu také 16% akcií ENEA, které nakoupily polské penzijní fondy v lednu přes více než rokem.

EdF chce kontrolu v ENEA, protože hodlá stavět v Polsku první jadernou elektrárnu.

Odbory ENEA a Bogdanky (dodavatel uhlí pro největší uhelku ENEA Kozienice) zbrojí proti převzetí ENEA ze strany EdF. Důvod je jasný, budoucnost je ve stavbě jaderné elekrárny a ne v plné obnově a rozvoji černouhelných elektráren a s tím spojené těžby.

Jediné místo kde je tento vrcholící boj možný vidět v přímém přenosu jsou akcie čez. Manipulace ceny už probíhá doslova za každou cenu. Polské penzijní fondy v zájmu polské vlády a obchodu, který chce uskutečnit udržují cenu čez (klíčový benchmark pro polskou privatizaci) na požadované úrovni bez ohledu na vývoj ceny elektřiny i skutečný fundament čez. Objednávky na obě strany jdou už dokonce od jedné banky z Londýna několika českým brokerům současně.

když aktuálně sleduji dění kolem jaderných elektráren v Japonsku mám z toho dva základní pocity. 1) je mi nesmírně líto obyčejných Japonců, kterých se tento problém dokne. Je to všechno veliké lidské neštěstí. 2) zvracím ze snahy některých evropských politiků, toto lidské neštěstí rychle přetavit na politické body. Vyznamenala se především Merkelová a ten hlupák co je evropským komisařem pro energetiku

Je těžké říci co v následujících týdnech vznikne. Už nyní doslova zírám kam až cena elektřiny při faktickém převisu nabídky vylítla. Jádro jen tak dostavit nemohou, není nic co by ho nahradilo.

fakt nemám potřebu vás nějak moc přesvědčovat. Poslední pokus. Cena elektřiny je dána na jedné straně úrovní spotřeby a na druhé straně cenou za jakou jsem schopen tuto spotřebu do posledního rozsvícení žárovky uspokojit. Kdyby v Evropě výroba z jádra byla schopna uspokojit spořebu byla by cena elektřiny o dost nižší. Kdyby jí uspokojila výroba vodních elektráren byla by velmi nízká. Bohužel ale nestačí. Cena elektřiny je v zásadě dána cenou posledního zdroje, který pokryje i poslední díl spotřeby. To je plyn.

Samozřejmě do toho vstupuje mnoho dalších vlivů. Např. obnovitelné zdroje. To je ale velmi zvláštní případ. Jsme nuceni mimotržně kupovat elektřinu ze slunce za 12,4 Kč/kWh, když tržní cena elektřiny je 1,3 Kč/kWh. V době kdy poklesne spotřeba (během krize) a zároveň naroste výroba ze zdrojů, které jsme nuceni kupovat a nemusí soutěžit na trhu o cenu, vznikne tlak na skutečnou tržní cenu a způsobí záporné nebo velmi nízké marže výrobců z uhlí a plynu. To je nyní realita.

Mohl bych toho psát ještě hodně. Věřte nebo ne, něco o tom vím.