Co si víc přát ? Aby nezadlužený podnik , s pravidelnou výplatou dividendy , který má výplatní poměr větší než 90 % měl lepší tržní ohodnocení. Z hlediska PE je podhocen a je brán jako horší průměr v ČR ,tak i jako výrazný podprůměr v segmentu tabákových výrobků.
Prostě by bohatě stačilo ,kdyby měl PE k 11 a ne pod 10.
Ohodnocení se samozřejmě nedělá na základě 1 parametru,ale škarohlídové tady můžou napsat , který ukazatel mají nadhodnocený oproti průměru.
Prostě nedoceněná kvalitní akcie. Kouřit se bude furt i při zdražení , bohužel i na úkor jiných potřebných věcí člověka-kuřáka.
Navíc oproti 1H/2019 kdy poklesly tržby z prodeje cigaret a neklesající zisk zachránily tabákové náplně , tak za 3Q/19 rostly i tržby z cigaret oproti 3Q/18 a to nás čeká ještě efekt předzásobení kvůli zvýšené dani.
Čistý zisk za 2019 prostě bude mírně růst a protože opozice zatím blokuje obstrukcemi přijetí zvýšení daní ,tak je tu i malá šance ,že bude zvýšení spotřební daně rozloženo mezi několik let.
Bohužel je to o trpělivosti , někteří tu už zlomili nad PM ČR hůl. Taky jsem si myslel ,že budeme po zveřejnění výsledků 1H/19 někde jinde , jenže výkonnost akcií kótovaných pouze v ČR je hodně slabá.
Takže čekání na zhodnocení akcie se přesouvá spíš na březen-duben 2020 :-(