To už tady někdo vysvětloval:
http://brokerjet.ecetra.com/cz/viewbin.phtml?eref=BJCZ_warranty
http://files.onvista.de/warrants/issuer_report.pdf?ID_OSI=11416756&ID_FILE=32697
Warant si můžete koupit a kdykoliv ho před splatností prodat. Pokud byste ho držel až do doby splatnosti, pak pukud bude cena na trhu menší, než strike cena, nedostanete nic (proděláte celou hodnotu Vaší investice), jinak obdržíte vyplacen pětinásobek rozdílu mezi aktuální cenou a strike cenou.
Kurz warantu před dobou splatnosti závisí zejména na aktuální ceně podkladové akcie, průměrné volatilitě a době do splatnosti; v podstatě lze ale očekávat, že změna kurzu Unipetrolu o 1% znamená změnu hodnotu warantu o cca. 12%.
Pokud byste warant chtěl koupit jen jako krátkodobou spekulaci, vyjde to podobně, jako byste nakoupil na dvanáctinásobnou margi, tedy za 1 200 000 KČ s tím rozdílem, že tak vysokou margi u žádného brokera nedostanete.