Dobře, musí si asi každý z nás, kdo do toho šel, ze současného krátkodobého pohledu říct, že to dosud nebyla zrovna dobrá trefa. Když však udělám přehled událostí, které se staly, najde někdo z Vás racionální jádro poklesu?
1. Od začátku roku se JIP obchodoval (ne moc čile) v pásmu 55-75 Kč/akcii. V tomto období byla stejná majetková struktura, nejasné záměry majitelů s holdingem po prodeji dcer, neúspěšná jednání ohledně prodeje Papíren apod. V únoru byly oznámeny neradostné předběžné hospodářské výsledky za loňský rok, a to i s ohledem na účetní operace, s kursem to nehlo.
2. V dubnu byl avizován pozitivní zlom v hospodaření největší dcery, Papíren Větřní, které vytvořily za I.Q. zisk ve výši 18 mil. Kč. S kursem to nehlo.
3. 13.5.2003 začal pokles při poměrně razantním růstu objemu obchodů, od tohoto data také proběhly podle mého názoru 2 zajímavé obchody, a to 16.5. přímý obchod 6000 ks na RM-S (za 53 Kč/akcii) a 22.5. v KOBOSu 1000 ks akcií za 53 Kč/akcii (zhruba o 18 Kč na akcii výše než v té době na RM-S), i když tento druhý obchod mohl být chybou ze strany obchodníka či klienta. Ze začátku tento pokles byl pro všechny zcela překvapivý, proto se také objevili noví obchodníci, až 27.5. se objevila pozvánka na ŘVH, která avizuje na programu jednání snížení ZK (kolem 13.5. už zřejmě představenstvo mělo jasno, co na programu ŘVH bude), a zároveň se objevila informace z tiskové konference avizující odklad prodeje nejdůležitější dcery, protože v krizové fázi jejího hospodaření se ji nepodařilo prodat a její situace se začala nyní lepšit. Ze svého pohledu hodnotím pozvánku na VH jako mírně negativní, odklad prodeje dcery v lepší kondici jako spíše pozitivní. Z těchto důvodů cítím stávající pokles buď jako výsledek insider informací (ale objemy napovídají, že skutečně obchodují pouze drobasové) nebo jako výsledek iracionální reakce trhu, kdy znovu započítává do ceny akcie rizika a negativa, která jsou podle mého názoru v její ceně již dlouhodobě obsažena (viz. téměř neměnný vývoj akcie za poslední 2 roky).
4. Coutts Bank a 1.IN v poslední době figurovaly u více pohrobků IPB, myslím že pod dohledem ČSOB se nechovaly až tak "nemravně". Nevím přesně, co Fany myslíš slovy "tajemný čachry či neprůhledný postoj" - že by o něčem informovaly, to se přece nedělo nikdy.
5. Jsem v této akcii angažován poměrně velmi lehce, takže celý tento vývoj můžu sledovat bez nějakého velkého mindráku z poklesu kursu (i když mě to taky štve). Proto to vnímám spíše jako učebnicový příklad toho, jak co na našem kapitálovém trhu funguje a nefunguje. Budu rád, jestli někdo z Vás k tomu dá vědět svůj názor...