Na nejmenovaném serveru (skrytá reklama:-)) jsem přiložil polínko do ohně jednomu věčnému to medvědovi (Petr Žabža):
Za vším je opět davová psychóza.
Její ztělesnění lze do jisté míry hledat v grafech už jenom proto, že jejich analýzami se zabývá většina úspěšných investorů. Minulý týden jsem si dovolil zanalyzovat americký index Nasdaq, který mimo jiné považuji za jeden z vůdčích usměrňovatelů celého technologického světa (viz Radiokomunikace za 2400 před čtyřmi lety). Výsledkem této mé analýzy je pokles o 20-25% k cca 1600 bodům v horizontu 2-3 měsíců. Přemýšlel jsem i nad důvodem tohoto pro mnohé neočekávaného poklesu, a došel jsem k závěru, že za ním bude stát jednoduše očekávání zvýšení úrokových sazeb. Tento „strašák“ působí podvědomě v hlavě každého investora a způsobuje pokles i při jinak příznivých zprávách, neboť ty indikují rychlejší spuštění tohoto akciového chmuru. Jednoduše řečeno akcie putují ode zdi ke zdi: špatná zpráva = rovnou dolů; dobrá zpráva = sazby půjdou dříve nahoru takže nakonec taky pokles.
Velkou roli zde hraje taky nejistota kdy a v jaké razanci výše zmiňované přijde. A víme, co nejistota u investorů způsobuje… To mě přivedlo na myšlenku, že až se sazby zvýší, může opět paradoxně dojít k obratu nahoru a tím by se tento sestup stal vlastně jen spravedlivou korekcí předešlého více než rok trvajícího býčího trendu. Jestli k tomuto obratu opravdu dojde lze v současné chvíli jen spekulovat, bude hodně záležet na aktuálním stavu americké ekonomiky. Já pouze predikuji 2 až 3 měsíce trvající pokles, a jestli po této době doznají změnu i sazby, to je snad jen ve hvězdách (nebo možná i v Greenspanově hlavě:-)). Proto jsem taky všechny ofenzivní akcie držené na Nasdaqu sestřelil a počkám si na příznivější konstelaci.
Jinak nelze než souhlasit se zdejším přispěvatelem Zendenem, přičemž bych uvítal jeho reakci na tento příspěvek buď sem, nebo na mail altruista@email.cz. K jeho názoru bych přidal konstatování, že Nasdaq díky davové psychóze před několika týdny viditelně přestřelil svou adekvátní hodnotu (já ji odhaduji někde kolem 1800), a vytáhlá guma směrem k 2100 nám způsobí reakci v podobě podstřelení k 1600…
Tady příspěvek končí a já se teď zamyslím, co na to případně české akcie. Ať chceme či nechceme, od 1.května budou se zahraničím určitě více spjaté než dřív... Další negativum nacházím v realizacích zisků všech účastníků trhu, kteří spekulovali na vstup do EU (např. na realitním trhu máme již nyní přetlak nabídky...). Grafy taky ukazují, že před dalším růstem si bude muset většina našich blue chips řádně odpočinout. Prostor pro korekci u KB vidím proto i v řádu několika stovek. A těm, kdož spekulují na dobré čtvrtletní výsledky, bych chtěl vzkázat, že v negativním sentimentu mohou i dobré výsledky znamenat konečný sestup, čehož jsme svědky u mnoha zahraničních akcií.