Příspěvky nebo odpovědi uživatele Mates

mám nissan terrano 2, 2,7 td a v létě se kombinovanou spotřebou vejdu do 9l / 100km lehčí nohou, a  v zimě do 10 l / 100km, je to dobrý stabilní motor ale pokud by chtěl někdo závodit tak má asi smůlu, je to lenoch

Bordel není závislý na podkladovém aktivu (hodně učeně), ale na lidech, kteří se kolem něho pohybují. Dříve to byl na UNI hlavně Babiš. Nyní na tomto chatu zaclánějí jeho pohrobci. Jediný rozdíl spočívá v tom, že Babiš už svůj klídek ztratil, zatímco tento chat ho bohužel ještě má :-)))

Všem, kteří se zde ještě snaží publikovat alepoň trochu objektivní informace, vyslovuji uznání. Těm, kteří se podle tohoto chatu snaží v dobré víře a bez zkušeností investovat, patří moje upřímná soustrast. Těm, kteří již nějaké zkušenosti mají, a přesto naslouchají radám místních exhibicinostů, bych doporučil rychlou změnu v jejich uvažování. Pro ostatní nemám slov a odkazuji pouze na výše uvedený (velmi slušný) nadpis. Někdo investuje na základě fundamentu, někdo na základě technických analýz a jiný zase se vozí na vlnách měnící se psychlogie davu - všechny chápu a přeji jim hodně štěstí. Bohužel drtivou většinu prudičů na tomto chatu nechápu a nerozumím a nechci rozumět jejich motivaci. Možná pro ně platí: čím více slov, tím méně obchodů; čím více obchodů, tím méně peněz. Jen škoda, že u jejich obchodování, musí asistovat návštěvníci tohoto chatu.

Zdravím, mám FA 93,karburátor a katal., mám problém: během jízdy vyřadím na neutrál a otáčky kolísají někde okolo 1O00 a pak spadnou a auto chcípne.Pokud auto stojí,otáčky jsou v normálu, stává se to jen při jízdě.Už jsem vyměnil svíčky,rozdělovač a kabely, ale pořád nic moc.Nemůže to být někde v elektrice? Dík za radu. Mates

Předchozí příspěvek hodnotí možný potenciál PKN. Nejedná se o srovnání výkonosti UNI a PKN. Osobně mám ve svém portfoliu výrazný podíl obou společností, přičemž obě dvě společnosti mají stále značný růstový potenciál - u UNI by tento potenciál mohl být znásoben pozitivním vlivem úspěšné restrukturalizace.

Reaguji na Vaše příspěvky týkající se PKN. PKN jsem poprvé kupoval v 1Q tohoto roku a to ze dvou důvodů - prvním důvodem bylo zajištění mé investice v UNI (předpokládal jsem, že v případě výrazného poklesu UNI budou moje ztráty kompenzovány právě růstem PKN). Hlavním důvodem ovšem bylo podhodnocení PKN vzhledem ke konkurenci (především MOLu) a očekávaný pozitivní vliv akvizice UNI (podobný posun zaznamenaly akcie OMV vzhledem k úspěšné restrukturalizaci rumunského Petromu) . Tyto předpoklady se plně potvrdily. Osobně jsem kupoval PKN přes AFT - bohužel varšavská burza má údajně jedny z nejvyšších poplatků, takže z každého obchodu je nutné platit 0,75% z objemu (tento zpsůob obchodování není vhodný pro intraday obchody, ale pouze pro budování long pozice). Dalším možným způsobem je nákup warantů PKN přes BJ (nedávno byl údajně vydán nový warant na 80 PLN - s waranty zatím neobchoduji). Co se týká HV PKN, činí čistý zisk PKN za 1H/05 cca 3,3 mld PLN, což je skoro 8 PLN na jednu akcii. Vzhledem ke stávajícímu ocenění jedné akcie ve výši 66,80 PLN by poměr P/E pouze za 1H (!) činil cca 8,5. Bez jednorázového přínosu UNI vzniklého především rozdílem privatizační ceny a oceněním jedné akcie UNI v účetnictví PKN by skutečný zisk PKN činil 1,3 mld PLN. Pro přehlednost připomínám, že výsledky UNI jsou v HV PKN konsolidovány plně, nikoli poměrnou metodou, což by se mělo velmi pozitivně promítnout již v HV PKN za 2H/05 (odhadovaný podíl UNI v HV PKN činí u čistého zisku min. 20%). Cílovky zahraničních agentur se u PKN zatím pohybují nad 70 PLN - osobně očekávám jejich zvyšování ve 2H/05 právě s ohledem na UNI, rozšiřující se spread mezi Brent / Ural, zvyšujícími se rafinérskými maržemi a zprovozněním výroby na PE a PP. V současné době jedná PKN o koupi litevské rafinérie - protivníky jsou ovšem americká firma Conoco a ruský Lukoil. S financováním této akvizice by PKN (ani v případě zaplacení výrazné prémie) neměli mít žádné problémy. S příchodem nové pravicové vlády v Polsku se očekává znovuobnovení rozhovorů o privatizaci PKN (privatizace jejich polského konkurenta firmy Lotos by mohla proběhnout již v roce 2007). Úspěch PKN při privatizaci Lotosu (byť by byl pro PKN jednoznačným přínosem) je velmi nepravděpodobný - výhodu by měly mít společnosti s přímým přístupem k ropě. Závěr: Čistý zisk na akcii za rok 2005 by s plnou konsolidací UNI mohl překročit hranici 8 PLN - při započtení výše uvedených 2 mld. PLN by tento zisk výrazně přesáhl hranici 10 PLN na jednu akcii. Z tohoto důvodu očekávám postupný růst akcií PLN nad 70 PLN s tím, že by se akcie mohly přibližovat k hranici 80 PLN - v krátkodobém horizontu zde může negativně působit vliv povolebních jednání v Polsku a IPO emise firmy PGNIG, která se v posledních dnech stala nejobchdodovanější emisí na varšavské burze a předstihla tak PKN (možný přesun části prostředků z PKN právě do PGNIG - akcie PGNIG se mi zdá výrazně nadhodnocená, což ovšem nic nemění na její likviditě). Přeji hezkou neděli.

Dnes ráno bylo vydáno několik doporučení týkající se PKN a OMV. U všech doporučení došlo k výraznému zvýšení cílovek někdy dokonce i o více jak 40%. Cílové ceny jsou navíc výrazně nad dnešními maximy: u PKN s dnešní cenou cca 63 PLN činí nová cílovka 76 PLN (+20%); u OMV došlo ke zvýšení cílovky na 55 EUR od firmy UBS a na 54 EUR od Erste (dnšení kurs cca 47,8 EUR). Pro zajímavost - Erste doporučuje akcie Unipetrolu na současných úrovních držet (nikoli prodávat až do ceny 139 Kč :-)). Za nejzajímavější lze považovat dvě skutečnosti: 1. I pro další roky se počítá s rostoucí cenou ropy. 2. U firmy OMV se očekává v letech 2005-2008 průměrný zisk na akci na úrovni cca 5,4 EUR/akcie. Jinými slovy zahraniční společnosti jako Erste a UBS již začínají u firem v sektoru rafinace a zpracování ropy pracovat s P/E ve výši 10 a na této úrovni začínají hodnotit společnosti typu OMV, PKN apod. jako fundamentálně správně ohodnocené. Připomínám, že ještě v roce 2004 se průměrné P/E pohybovalo na úrovni cca 8 a jakékoli číslo nad tuto hranici vzbuzovalo obavy o nadhodnocennosti dané akcie. Z tohoto pohledu vyplývají dvě důležité skutečnosti: 1. pomalu se u těchto společností vytrácí riziková prémie z minulých let, která byla zapříčiněna nejistotou ohledně ceny ropy a udržitelnosti pozitivního vývoje v celém sektoru. 2. minimálně v oblasti zpracování ropy se počítá s trváním růstového cyklu nikoli v horizontu několika měsíců, ale v horizontu několika let, což by dále mohlo vést k dalšímu zlepšování výsledků těchto společností a navíc k postupnému zvyšování obecně akceptovatelné úrovně P/E nad hranici 10. Podle mého názoru, všechny tyto skutečnosti jsou vysoce pozitivní pro UNI a jeho část v řetězci ČeRa-UniRaf-Benzina. V oblasti petrochemie se nedomnívám, že by vzhledem k pokračující konjunktuře v chemickém průmyslu mělo dojít k výraznému poklesu marží, který by negoval pozitivní vývoj v oblasti rafinace ropy - spíše naopak. Z pokračující integrací a restrukturalizací UNI se začnou objevovat první výrazné synergie, který tento obecně pozitivní vývoj u UNI ještě doplní o výrazné úspory nákladů. Výsledkem je, že cena na úrovni 237 Kč není ze střednědobého pohledu v žádném případě přemrštěná (to nevylučuje mírnou krátkodobou korekci z důvodu příliš rychlého růstu v posledních dnech). Naopak - dosažení ziskovosti alespoň ve výši 30 Kč na akcii (tj cca 5,4 mld Kč za rok) se jeví v roce 2005 jako poměrně reálné (nutno podotknout, že i tato úroveň leží ve spodní části ziskovosti srovnatelných firem). Závěr ať si každý udělá sám, ale těžko lze přepodkládat, že na vlně prudce se zvyšujících doporučení na konkurenty UNI zůstane UNI nadále výrazně podhodnocen anebo dokonce bude UNI jedinou firmou z oboru, která by na poslední vývoj měla reagovat propadem (zvláště pokud všechny informace ukazují, že Babiš je minimálně v rozhodujících případech jako je Kaučuk popř. Chemopetrol takřka již definitivně mimo).

Firma Agrofert rozehrála vysokou hru. Na straně jedné se snaží zveřejněním částí smluv přesvědčit "veřejnost", že se jednalo o běžnou smlouvu, byť ve světle dnešní situace s velmi výhodnými cenami pro Agrofert. Současně ovšem se snaží nezveřejněním dalších ustanovení smluv zatajit, že PKN má na základě smlouvy právo od smlouvy odstoupit ! Upozorňuji, že pokud jedna smluvní strana odstoupí od smlouvy na základě smluvně dohodnutých podmínek (včetně zaplacení případné smluvní pokuty za takovýto postup) nelze v žádném případě považovat takovýto postup za porušení smlouvy a uplatňovat jakýkoli ušlý zisk. Jedná se pouze o naplnění smluv, byť způsobem, který pro Agrofert není ten nejvýhodnější. Stále je zde ovšem více jak 2 mld. Kč, které by měl Babiš ve formě smluvní pokuty dostat jako odměnu za to, že se zná dobře s českými politiky a tyto známosti umí využít ve svůj prospěch. 2 miliardy, které by měl dostat za to, že se zcela vědomě pokusil okrást desetitisíce drobných investorů (českých občanů), kteří mají akcie Unipetrolu. Za asistence a s vědomím českých politiků.

Čau koupil jsem si Almeru N15 r.v.97 1,4 16V/64kW (dovoz NL) a potřeboval bych poradit co tam lijete za olej.Bylo mi raděno MOBIL1 10W/40(polosyntetika) co Vy na to?

pamatujete si, že jsem včera napsal tu samou částku ? Nechci se vychloubat, ale ten pocit hřeje :-)) Ještě abychom měli pravdu :-))

Konsorcium Shell - KOC nabídlo za 51% v turecké refinérce Tupras částku 4,14 mld USD. Za minulý rok měl Tupras celkové tržby 8,57 mld. USD a čistý zisk 451 mil. USD (za 1H05 činily tržby 4,72 mld USD při zisku 225 mil. USD). Cena 4,14 mld. za 51% indikuje kapitalizaci přes 8 mld USD za celou firmu. Pro srovnání: zisk Unipetrolu činil v roce 2004 cca 150 mil. USD a tržby 3,75 mld. USD - tj. zisk je 3x menší, tržby 2,3x menší a současná tržní kapitalizace je menší více než 5x !!! Samozřejmě se v ceně za 51% Tuprasu (která ovšem ještě není konečná !)odráží záměry zúčastněných firem a potenciál tureckého trhu. Ale na první pohled je i nezasvěcenému jasné, že Unipetrol je vzhledem ke všem svým konkurentům hluboce podhodnocen. I kdybychom vzali za základ trojnásobek (jak vychází z ukazatele čistého zisku), měla by tržní kapitalizace Unipetrolu činit takřka 3 mld. USD, což by bylo 400 Kč/akcie. Ale je možné, že Shell společně se svým tureckým partnerem první nabídku pouze přestřelil a že takovéto srovnání nakonec neukáže na cenu Unipetrolu ve výši 400 Kč, ale pouze 3xx. Tento krátký příspěvek navazuje na můj předchozí dnešní příspěvek, kde jsem dnes srovnával míru ziskovosti Unipetrolu a polské firmy Lotos. I z předchozího příspěvku bylo patrné, že Uni by měl za normální situace dosahovat zisku minimálně ve výši 5% z celkových tržeb - tj. zhruba na úrovni 5,5 mld. Kč (platí s výhradou, že tento ukazatel leží u firem jako je PKN podstatně výše minimálně na úrovni 9%). Nechci zde vykreslovat světlé zítřky pro akcionáře Unipetrolu - pouze porovnávám porovnatelné. Nicméně jedno vím jistě: Unipetrol je nejméně efektivní rafinérsko-petrochemický holding (snad) v celé Evropě s obrovským potenciálem. Otázkou zůstává, do jaké míry bude tento potenciál využit. Přeji pevnou ruku a pevné nervy :-)))

Již několikrát zde od notorických UNI pesimistů zaznělo, že UNI nelze porovnávat s PKN, MOLem, OMV - především z důvodů jejich velikosti a mírně odlišnému portfoliu jejich výrobků a služeb. Opakovaně zde dokonce zaznělo, že UNI nelze srovnávat ani se Slovnaftem - především z důvodů výjimečného postavení této rafinérie na území Slovenska. Zůstává zde pouze firma Lotos - malý to konkurent polského gigantu PKN. Rafinérie, která byla nedávno uvedena na polskou burzu, aby vůbec měla na realizaci nutných investic. Rafinérie, která jako jediná neřeší problém, jak se vypořádat se svojí konkurenci, ale především jak přežít další roky z důvodů zastaralé a neefektivní výroby a hluboké a dlouhotrvající podinvestovanosti.Věřte, vážení, že v poměru míry zisku k celkovým tržbám je i tato zastaralá malá firma na tom lépe než UNI v roce 2005.Při očekávaných tržbách ve výši 8,4 mld. PLN (cca 62 mld. Kč) by čistý zisk této firmy měl za rok 2005 dosáhnout 404 mil. PLN (cca 3 mld. Kč). Pouhým zjednodušujícím přepočtem činí míra zisku k celkovým tržbám 5%, zatímco u UNI i při čistém zisku kolem 4 mld. Kč činí tento ukazatel pouze cca 4%.Pro notorické pesimisty je to pouze další potvrzení toho, jak je dnešní UNI předražený. Pro střednědobé a dlouhodobé investory však tyto informace opět ukazují na vysoký potenciál UNI, ke kterému by se UNI měl počínaje 3Q/05 mílovými kroky blížit.Výhodou UNI je, že ke zvýšení efektivnosti nepotřebuje momentálně žádné zásadní investice. Investice, které by vyžadovaly značné zdroje na jejich realizaci a čas na jejich návratnost. Jediné, co UNI potřebuje, je jasná strategie, narovnání vztahů s některými ze svých pseudo-obchodních partnerů a synergie s novým vlastníkem. Definice jasné strategie je otázkou říjnové prezentace; narovnávání vztahů by mělo proběhnout do konce roku (byť možná se značnou medializační pompou)a synergie již přicházejí na řadu. Jen škoda, že na UNI nejsem notorický pesimista. Takto nemohu tyto informace použít jako záminku k prodeji. Takto musím držet. Držet a bohatnout. Jaká to nuda pro daytradery a shortaře:-)))

Velice krátce. Informace zveřejněné dnes na Nově v pořadu "Na vlastní oči" jsou naprosto skandální. V plné nahotě popisují úzkou provázanost mezi politickými š...mi a vlivnými podnikatelskými kruhy včetně "morálky", která na této "vysoké" úrovni panuje. A bylo by naprosto skandální, aby toto někdo hodně ošklivě neodskákal. Nyní, když se potvrdilo, co si již dlouho cvrlikali i vrabci na střeše - totiž že Gross je člověk bez skurpulí, jehož největším problémem jsou jeho podobně zaměření kumpáni s bezmeznou touhou po moci a penězích. A Babiš ? Člověk, který správně odhadl Grosse a snažil se toho využít ve svůj prospěch. Úplatky, různé sliby a protislužby ... za to vše měl takřka zadarmo ovládnout Unipetrol. Kolik by z toho měl Gross a kolik minoritní akcionáři?Doležal a spol. jsou pouze figurky ve hře, kterou rozehrál úplně někdo jiný. Je pouze otázku, zda-li to odnesou pouze pěšáci anebo se rozehraje partie daleko zásadnější. Pokud by to snad bylo možné v Čechách, v Polsku tato partie jistě neskončí remízou. Jde o mnoho a Gross s Babišem se tak dostávají do role, kterou neznají. Do role prohrávajících, nad nimiž visí Damoklův meč. Do role těch, kteří již nebudou mít oporu tam, kde byli zvyklí. Kéž by šli oba dva do p...le.

je mi tě líto. Mně to nevadí, protože jsem si ten článek přečetl v originále, ale některé by to mohlo zbytečně vyděsit. Takže doplňuji správnou verzi:"Vyhlídky akcií podle něj jsou dobré. Titul je podle něj ve srovnání s regionálními "rivaly" výrazně podhodnocen".

Úmyslně jsi vytrhl jednu větu z kontextu celého článku a snažíš se dokázat naši základní neznalost. Princip výpočtu přiměřené ceny je nám více jak jasný.Kdyby jsi četl celý článek, pochopil bys, že tebou zmiňovaná věta pouze doplňuje větu, kde jsme konstatovali, že ani nová nabídka neodpovídá (současné) situaci v chemickém a rafinérském průmyslu. Mohli jsme samozřejmě opět napsat, že i nová cena je opět výrazně pod úrovní vlastního jmění Unipetrolu (na rozdíl od všech srovnatelných firem), že nízký zisk za 2Q byl (uměle) snížen opravnými položkami za Benzinu atd.Pokud naši činnost sleduješ se stejnou pečlivostí dlouhodobě, musíš vědět, že vše již tady několikrát zaznělo. Nyní jsme již o pořádný kus dále.Díky přispění KCP jsme se od původních 103 Kč posunuli alespoň o 30% výše a pomalu se blíží dlouho očekávaná prezentace PKN, kde vedení PKN bude poprvé oficiálně informovat své vlastní (!!) akcionáře a mezinárodní investory o nákupu Unipetrolu včetně předpokládaných synergiích.My, SMA UNI, trvrdíme stále to samé:Obě dvě nabídky leží hluboko pod funamentální hodnotou společnosti Unipetrol. Tento rozdíl se ještě zvýší, pokud vezmeme v úvahu pozitivní dopad předpokládaných synergií. Jedná se o ty samé symergie, které v případě srovnatelného nákupu firmy Slovnaft ze strany MOLu činily několik miliard (!!) hned první rok po dokončení transakce. Do této doby jsme pozitivní efekt synergií příliš často nezmiňovali. V současné době se ovšem blíží doba, kdy toto téma se stává vysoce aktuální a kdy pomalu začíná převyšovat ostatní (domnělé) problémy Unipetrolu. A nic na tom nemění fakt, že jsme v současné době v zajetí kauzy firmy Agrofert a její role v celé privatizaci. Věř mi, že jsi skutečně neobjevil žádnou Ameriku :-)))

Nechci nikoho podezírat ze shortu a ze snahy o sražení kursu UNI. Každého věc. Někdo pro úspěch své invetiční strategie prostě potřebuje znejistit ostatní.Pravdou je, že cesta k úspěšnému shortu na UNI padá dnem vyhlášení odkupky a související nejistotou. Čím to, že tato akcie v tuto chvíli ztrácí svůj velký potenciál k shortování ? Zatímco v období kolem března, zde rozhodovali o ceně UNI hlavně menší akcionáři, jejichž přehnané reakce často byly ještě násobeny jejich otevřenými marginovými pozicemi u jednotlivývh obchodníků, je situace v těchto dnech diametrálně odlišná. V březnu byli drobní investoři hlavním vítězem i poraženým v celé bitvě. Nyní jsou již pouze jednou ze součástek mechanismu, který nemá zájem na pádu UNI k hranicím 120, 130, 140 Kč. Přesun pozic od drobným (vystrašených a často již unavených) investorů směrem k větším je více než zřejmý (minimálně AFT, Wood). Já netvrdím, že tento typ investorů tento chat alespoň z povzdálí nesleduje, jsem pouze přesvědčen, že úvahy zde vedené jejich názory a chování v současné době ani v nejmenším neovlivní. Jinými slovy, pokud někdo vyhlásí MVH, stojí pevně na nákupní pozici (a hraje daleko vyšší hru než zde přítomní shortaři), neprohraje svoji bitvu tím, že dopustí pád akcie výrazně pod stávající úroveň (pokud nějaký pokles vůbec nastane).Jediným problémem ve Vašich myslích je totiž naprosto zbytečně přeceňování významu odkupní ceny. Bude to 120, 128, 135 Kč anebo snad 150 Kč ? Ano, čím méně je transparentní chování PKN, tím je výše odkupní ceny důležitější. To ovšem platí především pro subjektivní analýzy malého spekulanta o pravděpdobnosti jednotlivých variant. Pro větší hráče platí zcela jiná matematika. Základní konstantou, se kterou pracují, je přesvědčení o podhodnocení UNI, o oslabené pozici firmy PKN Orlen a o jejich síle minimálně cenu UNI udržet na stávajících úrovních.

Myslím, že jsi to pochopil. Na tvoji hru opakovat již jednou vyřčené, následně to pozměnit a zkusit to zase trochu jinak, nepřistoupím. A věř mi, že to není nedostatkem argumentů. Prostě jsi to zkusil, tak jako to zkusilo PKN s částkou 103 Kč. Dobrou noc.

Obrana vůči konání PKN je pojistkou a současně výstrahou vůči dalším podobným krokům ze strany PKN. Tato obrana samozřejmě v sobě skrývá i riziko "vysokého odkupu a možnosti následného stažení z BCPP". Míra tohoto rizika je ovšem daleko menší než nutnost obrany (ať již z preventivních či psychologických důvodů).Oporou tohoto názoru je dosavadní chování PKN. Lze říci, že čím méně je transparentní chování PKN vůči minoritním akcionářům, tím více stoupá důležitost ceny nabídnuté v rámci povinného odkupu.Kloubí se zde ochrana minoritního akcionáře proti konkrétním krokům nového vlastníka a zájem na stabilitě a dlouhodobém rozvoji UNI včetně ponechání akcií UNI na burze. Je nutné najít přijatelný kompromis pro oba dva apsekty. Odkupka ve výši 103 Kč je v rozporu jak s pvním cílem, tak zásadně svojí manipulovatelností ohrožuje i záměr druhý.Myslím, že je (Tě) to docela jasný :-))))

Samozřejmě že očekávám, že PKN zveřejní počet vykoupených akcií ještě před zářijovou prezentací. Samozřejmě, že si lze představit konstrukci, že kombinací vysoké ceny a informačního šumu vykoupí větší množství akcií. Nelze si ovšem představit situaci, že PKN stáhne akcie UNI z burzy do poloviny září. Já pouze říkám, že se "seksakramenstky" vyplatí si počkat na čísla, která PKN zveřejní JIŽ v září. A toto platí i za situace, kdy se bude pravděpodobnost stažení z burzy zvyšovat.UNI není bezvýznamná firma, jak se zde někteří snaží prezentovat. Je to firma, která má sice svoji (ne přiliš povedenou) historii, ale má fundament a především tržby ve výši přes 85 mld. Kč. Teď zbývá jedno číslo překlopit v druhé - tj. tržby překlopit do odpovídajícího zisku.

Bohužel se mi to spojilo všechno v jeden text bez odstavců. Snad to není na úkor srozumitelnosti .....