Dobrá úvaha, ale trochu opatrná.
Můj komentář: Je potřeba rozlišit dvě fáze na trzích a jim odpovídající dva druhy Black Swanů.
Jedna fáze je vývoj trhů (byť manipulovaných) v rámci poměrně stálých (i když třeba špatných) pravidel. Vývoj se stálými pravidly se dá předvídat a pokud vede v budoucnu ke krizi, dá se předvídat příchd krize. Pro ty, co znají pravidla a umí předvídat, je to White Swan. Pro ostatní je to Black Swan. Pro ty, kdo nastavili nebo udržovali špatná pravidla, aby mohli těžit ze situace, je to White Swan, ale do médií říkají, že to pro ně byl Black Swan.
Druhá fáze je řešení krize. V současném systému se nenechají volně působit tržní síly. To by totiž padly i ty největší instituce, které jsou příliš velké na to, abychom si mohli dovolit nechat je padnout. (Myslím to samozřejmě ironicky - z téhle pohádky pro oblbování ovcí se mi už dělá blivno.) Naopak, aby se ti největší, kteří mají moc měnit pravidla, zachránili a ještě na krizi vydělali, začnou se pravidla měnit. To jsou třeba záchranné balíčky, bailouty, přebírání zkrachovalých bank státem, šrotovné. A další VELKÉ ZMĚNY jěště přijdou. Předpovídání vývoje v téhle druhé fázi je obtížné, protože vývoj je závislý na rozhodnutích těch, kdo jsou u moci. Jediné, co je možné, to je zmapovat, jaké jsou možnosti a posoudit, co by asi tak mohlo být pro ty, kdo jsou u moci, nejvýhodnější a proveditelné. A podle toho posoudit pravděpodobnost realizace té které varianty. Samozřejmě timing je tady mimořádně obtížný. (Teď přeskakuji analýzu světové ekonomiky, tolik času tomu věnovat nemůžu. Všichni jste ale myslím dobře v obraze.) A podle toho mi jako nejpravděpodobnější připadá nečekaná řízená devalvace důležitých světových měn a alespoň dočasné ukotvení měn na komodity nebo zlato. (Devalvace sebere číňanům úspory a západním státům sníží dluhy, ukotvení zajistí nutnou stabilitu.) A také nepochybuji o tom, že dojde k výraznému zeštíhlení a centralizaci celého finančního sektoru. Velcí schlamstnou malé. A daňoví poplatníci jim na to dají peníze.
Slabinou toho článku je, že za Swany pokládá jenom ty události, ke kterým dochází nezávisle na voluntaristických rozhodnutích těch, kdo jsou u moci. Přitom právě tohle budou pro nás ti největší Swani. Ať už černí nebo bílí.
(9)
