Viz článek http://www.patria.cz/zpravodajstvi/komentare_zobraz.asp?ka=1154596
Na to se nedá odpovědět jinak, než:
A) To, co se používá k diskontování, není diskontní sazba, ale diskontní míra (používá se též pojem úroková míra). Diskontní sazbu stanoví centrální banka, diskontní míra se dopočítává! Naučte se v Patrii základní ekonomické pojmy.
B) Je faktem, že je problém s kvantifikací prémie za riziko, ale to, co jste napsal, je blábol. Jednak zde zřejmě působící faktory, které jste uvedl pod 1, mají své projevy v uvedeném pod 2a. 2b je blábol. Poslední, co se vám povede okrást, jsou věřitelé. První jsou na řadě minoriti. A asi si pletete symetrii a asymetrii (možná, že asymetrie pro vás znamená asi metr tak a asi metr tak). Koneckonců informační asymetrie není to jediné, co může kupujícího motivovat k zaplacení prémie.
C) Máte-li problém s pochopením skutečnosti, že může být jiný beta koeficient několika málo akcií a jiný beta koeficient většinového balíku, pak si uvědomte, že to, co Vám vyjde, závisí na tom, jaká čísla do modelu nacpete. Co když cena na burze přestřeluje, zatímco u většinového balíku tomu tak není (nejsou zde tzv. roztřesené ruce - viz Kostolányiho teorie).
Zkrátka a dobře, vždycky je třeba napsat nějaký blábol, aby se sypaly fíčka, že?
S pozdravem "míchání trhu" zdar!
Srdečně Váš
Bobeček
P.S.: Okrádání minoritů je hlavní zálibou investorů v ČR - za vydatné pomoci investičních bank, OCP, rádobyznalců a podobných sviní. Za tu dobu, co jsem na trhu, jsem toho viděl opravdu hodně. Vezměme např. poslední posudek na ČRA, který samozřejmě nedělal ten chudák znalec, co je pod tím podepsaný, ale "renomovaný" znalecký ústav TEN, CO MÁ (modří už vědí).
(0)
