Tak si to rozklicujme podrobneji.
Asi polovina az 2/3 prijmu jsou za silovku a jsou vazane na euro. Zbytek prijmu distribuce a marze z obchodu s elektrinou na kurzu koruny nezavisi.
Pokud koruna posili o 10%, klesne prijem o rekneme 5%.
Vetsinu uhli si tezi CEZ sam, tam se tedy na nakladove strane nic nezmeni. Zlevni palivo do jaderek. Snizi se hodnota pujcek (prepocteno na koruny) uzavrenych v EUR nebo USD. A take se u nich snizi uroky (vyjadreno v korunach).
CEZ nejake kurzove zajisteni ma, ale to neni zadarmo.
Dam-li stranou palivo jaderek a kurzove zajisteni, tak i kdyby byly vsechny uvery v cizich menach, tak prinos preceneni pasiv (uveru) pokryje cca 2 roky poklesu prijmu vlivem posileni koruny. Po dvou letech se pozitivni efekt tohoto prirozeneho zajisteni vycerpa.
V realu to nejspise bude trvat o neco dele, protoze pokles trzeb zacne plne kopirovat posileni koruny se zpozdenim 1-2 roky.
(2)
(3)
