Drobnym problemem na Tve teorii je, ze se ne tak uplne dobre dari i dcerinkam...
CEZ Distribuce je pomerne jasny, pokud regulator z nejakeho duvodu nepritvrdi (a to nepredpokladam), tak budou vynosy zhruba stabilni. Zisk je dany zakonem. Presny vzorec nevim, ale prijmy maji pokryt opravnene naklady a primereny zisk.
CEZu Obchod vsak za poslednich 10 let klesl trzni podil o desitky procent. Da se tedy ocekavat, ze klesl i zisk....
A zahranici? To jsou neustale boje s regulatory a statni moci... Mozna to jednou budou zlate slepicky, nebo alespon bronzove. Ale to je nejspise na mnoho let...
CEZ ted nema nejlepsi obdobi. Po kauze rentgenovych snimku v Dukovanech a Temelinu museji mit pekne stazene pulky, aby jim Drabova prodlouzila licence na 3 bloky Dukovan. A ceny silovky se sice, zda se, stabilizovaly. Ale i tak jsou na nizsich urovnich, nez CEZ prodaval v predchozich letech. Zatim neni sily, ktera by vytahla zisk nad cca 20 mld. Letos, pristi rok a asi i napresrok.
CEZ samozrejme muze trochu carovat. Pouzit na vyplatu dividend nerozdeleny zisk. Mne osobne to za soucasne situace nepripada, jako moudre.
Navic mam divny pocit, ze strategickym zajmem jednoho z investoru jsou dlouhodobe nizke ceny. Aby mohl levne navysovat svuj podil a pripadne levne nakoupit od statu. Rad by zacal v Evrope stavet jaderky. To bez reference v Evrope, ci USA jde jen tezko. Ledaze by mel silne slovo ve firme, ktera si jaderku objedna....
Je to cira spekulace. Takove tuseni souvislosti.
(5)
(4)
