Výplatní poměr nad 80% by nemusel být rozumný. Něco by pmn mělo jít na umořování dluhů, zvlášť když je možné, že v r. 2017 nevzrostou odbytové ceny oproti úrovni z 2016. Do toho pmn vidí přředstavenstvo, či ti kdo mu připravují podklady. Výsledkem je návrh, (který ovšem hlavní akcionář akceptovat může, ale nemusí).
V případě PM je výplatní poměr blízko 100%. Společnost asi neví jak jinak by se zisk dal vhodně využít.
Názor Ivana Hrozinky bych doplnil o možnost, že nejenom u ĆEZ, ale i u všech divi titulů by i při poklesu výše dividendy mohlo být 5% velmi pěkný výnos i u českých akcií, když je to standardem v zahraničí. Na IW je nejméně jeden článek, který považuje za pravděpodobný pokles dividendových výnosů v USA. Zpětné odkupy mají s divi to společné, že společnost není schopna zisk účelně vložit do inovací nebo akvizicí. Zpětné odkupy jsou nebezpečné v tom, že představenstvo může být opčním programem zainteresováno na dosažení co nejvyšší ceny, potažmo tvorby bubliny. Německé Euro loni uvedlo jméno americké firmy, která realizovala zpětný odkup za určitou částku. Po krátké době se dostala do finančních problému, takže musela vydat nové akcie, ale za cenu výrazně nižší, než byla ta odkupní. Takové hospodaření nemůže být OK, ačkoliv z něj mohl mít prospěch nejeden insider nebo úspěšný spekulant.
(6)
(6)
(2)
