Cena akcie je o sentimentu a o předpokladu budoucí ziskovosti. Dividendová akcie je o dividendách, čili výhledu cash-flow.
Na stránkách ČEZ prezentace pro zahraniční investory duben/2016 str. 16 je znázorněn sešup provozního cash-flow a to přitom vychází z předpokládané silovky 30€/MWh. I za tohoto předpokladu nemá ČEZ na dividendy vyšší než 30 (kdyby zastavil splácení dluhopisů za celkem 95mld. Kč slatných do roku 2021).
Já vidím energetickou společnost s nesrozumitelnou investiční strategií, s nejasnou budoucí dividendovou politikou konfrontovanou s le Státní energetickou koncepcí (dostavba) a nutností splácení dluhu (udržení zadluženosti EBITDA/čistý dluh). On mi to asi nikdo tady nevěří, ale je možné, že vidíme od ČEZ dividendu naposledy.
Pěkný den!
(4)
(7)
(4)
