Rad slysim po roce Vas nazor, ktereho si vazim. Nicmene nemohu si odpustit drobnou poznamku.
Zadluzeni a financni paka jsou fajn a mohou zvysit zisk a efektivnost firmy. Urok 3.5 procenta vypada fajn. Ovsem, aby paka fungovala, tak musi byt zhodnoceni pujcenych penez vysssi, nez je urok. A tady si nejsem, zas tak jisty, ze toto CEZ zvlada. Nemam to podlozene tvrdymi daty a je otazka, zda jsou objektivni tvrda data vubec k dispozici. Nicmene muj pocit z mnoha investic CEZu je, ze generuji v lepsim pripade nulu, pokud nejdou do minusu. Pokud by tomu tak skutecne bylo, tak paka zesiluje nasledky chybnych rozhodnuti tedy tak pekne eufemisticky nazvanych misalokaci.
Staci si vzit prakticky cely Balkan, I&C Energo, MOL, nemecke doly, plynovku, .... Miliardy, spise desitky, ci stovky miliard tecou a navratnost v nebesich.
Ceny elektriny samozrejme zaviseji na cene uhli a povolenek CO2. Zaviseji vsak i na skladbe zdroju a velikosti poptavky po elektrine. Tedy spotrebe elektriny. Spotreba, alespon v CR, posledni roky klesala/stagnovala. Samozrejme CR nerozhoduje, rozhoduje Evropa. Tam jsem to nesledoval.... Vedle toho vsak rozhoduje i skladba zdroju. At se nam to libi nebo ne, stale roste OZE. Tim se snizuje trh pro klasiku, protoze OZE ma prednost. Navic, diky OZE koncova cena prilis neklesa, mozna spise stoupa. To tlaci na uspory spotreby. To opet snizuje trzni podil klasicke energetiky, OZE ma prednost. To opet zvysuje koncovou cenu, ale snizuje cenu silovky pro vyrobce elektriny.
Takze, sice jste zminil dva vyznamne faktory ovlivnujici cenu silove elektriny, ale pominul dva dalsi vyrazne faktory, ktere zenu cenu elektriny opacnym smerem,
Nebudu zastirat, ze jsem na CEZu pesimistou a ze jsem v shortu. Takze ze mne mluvi pozice. Nicmene i kdybych v pozici nebyl, tak bych vyhled CEZu asi prilis ruzove nevidel.
Dokud forwardova krivka krivka ceny elektriny nezacne stoupat, tak oziveni cen elektriny neuverim. :-D
(3)
(5)
(2)
