Proč to píšu teď? No za to můžete poděkovat PELEmu, nepřímo mne přinutil popřemýšlet o budoucnosti kapitalizmu, termínu krize atd. Je jasné, že QE nemůže trvat do nekonečna, leda, že rozvinuté země se připravují na komunizmus (podle mne je ještě brzo, nejsme dost technologický vyvinuté). Takže máme QE, které začne ustupovat příští rok a v průběhu 4-6 let ustoupí citelně (pokud samozřejmě rozvojové země nepochopí, že eura a dollary jsou pouze papírky, za které se kupují jejích reálná aktiva a nepřejdou k izolacionizmu dřív, hyperinflace jako výsledek. Od indianu se to moc nezměnilo, dřív sklo za zlato, teď papírky za aktiva). Takže QE ustupuje (cena peněz se zvyšuje), banky zaznamenávají pokles využit svých nástrojů (a zvětšují cenu svých služeb, aby vybilancovali celkovou rentabilitu), v důsledku nadvýroby a zvyšujících se sazeb (snížení spotřebitelské aktivity) začínají krachovat nejméně úspěšné objekty reálného sektoru (jsou zadlužené až po krk, často konkurenceschopnost je podmíněna levným financováním, další zátěž pro banky, banky zvyšují cenu služeb výš), výsledek lavinové procesy, chaos. Stát začíná produkovat peníze a jejích prostřednictvím zklidňuje situaci (prostě odepisuje aktiva, dluhy bank, mění vlastníka bank). Indianě začínají chápat vážnost situace a vyhazují euro, usd papírky, začínají obchodovat v místních měnách, nikdo eura a usd nechce a máme hyperinflaci. Začínají globální decentralizační procesy, indiáni znárodňují aktiva (dříve prodané za papírky pro západní finanční rovnováhu je to další hřebík do rakve).
Kdy to začne? To je otázkou. Situaci nelze zvrátit, ale odložit ano. Začátek je podmíněn dvěma možnostmi A (rychlá), B (pomalejší).
A – Indianě přestanou hrát hru, ono to mimochodem již začalo, postupně začínají obchodovat v místních měnách (mechanizmy se vyvíjí a deklarují). Nastat to může pomalu kdykoliv, jestli Trump nezmírní situaci (politickou). Procesy jsou sledovatelné, přes statistiky, Já to ovšem zatím neumím.
B – cena peněz dosáhne 4-5%. Jakmile cena peněz dosáhne 4-5% (což je cca současná průměrná rentabilita aktiv, kterou nám všichni deklarují jako novou normu), tlouštici poběží z upadajících bank do jiných míst. Kdy cena peněz dosáhne 4-5%? Je to závislé na mnoha faktorech, včetně spokojenosti indiánů, politice USA, EU atd. Dávám rozsah 5-10 let.
Každopádně QE je chybou, stimulace (doping) poptávky byl příliš dlouhodobý, modernizace reálného výrobního sektoru neproběhla, globální nadvýroba je přítomná. Banky, které byly prostředkem pro správné nasměrovaní fin. prostředků pro reálný sektor, zvládly jen polovinu úkolu – stimulovaly poptávku (do nekonečná to zatím nejde, nebo komunizmus), ale modernizaci západního výrobního sektoru – ne. Namísto toho začaly hrát spekulativní hry, měnit vlastníky aktiv a dočasně zmírňovat situaci – bublina (a to už není hypoteční krize, je to větší).
pozn. 20% Rosneft prodáno za 10 miliard Euro, ECB se rozhodlo pokračovat v QE po dobu 9 měsíců, s měsíčním tiskem 60 miliard Euro měsíčně. Indianě se radují!
(4)
(1)
(7)
