cháá to nevadí hlavně že se budou tiskout fiktivní prachy chááááá
Když Mario Draghi, šéf Evropské centrální banky (ECB), oznámil letos 4. září, že i „jeho“ banka zahájí široký odkup aktiv, trhy zaplesaly. Slibují si, že s dodatečnou likviditou, poskytnutou ECB, vzroste i obecný optimismus, který se nakonec promítne ve všech „koutech“ ekonomiky – v akciových kursech, kapitálových příjmech, spotřebitelských výdajích či podnikových ziscích.
Jenže ve skutečnosti není vůbec jisté, že injekce centrální banky poskytne objem likvidity potřebný k zažehnutí trvalejší optimistické nálady. Široký program odkupu aktiv v režii ECB totiž bude rizikovějším podnikem, s méně jistým výsledkem, než tradiční kvantitativní uvolňování, jaké praktikují například americká, britská nebo japonská centrální banka. V rámci něj tyto banky nakupují cenné papíry – většinou dluhopisy – v objemu, který v předstihu oznamují. Postupují podle předem daného harmonogramu. Například v případě třetí vlny kvantitativního uvolňování v USA trhy zpravidla přesně věděly, jaký objem dluhopisů centrální banka v nadcházejícím měsíci odkoupí, tedy jaký objem likvidity nově poskytne, a také to, jakým tempem bude program odkupu postupně utlumovat, tj. o kolik menší objem dluhopisů každý měsíc odkoupí v porovnání s měsícem přechozím. více pravednes.cz/click?id=22969852&r=http%3A%2F%2F ...
(4)
(0)
