Podobné: Goldman: Akcie a dlhopisy budú čeliť "dramatickej divergencii"
Keď sa pozorne pozriete, uvidíte, že technologický akciový index Nasdaq sa v priebehu tohto obdobia rozšíril o viac ako 400%, zatiaľ čo dlhopisy len o 33%. Pomocou analýzy tohto typu by sme mohli ospravedlniť ideu "bubliny" s použitím takmer akýmikoľvek úrovňami cenového rastu. To samozrejme nie je príliš užitočné a v tomto prípade zvýšenie o 33% a 400% je ako keby sme miešali jablká s pomarančmi.
Už pred štyrmi rokmi som písal o "bubline dlhopisov" vlády USA. Ale to zasa neznamená, že dlhopisy nie sú potenciálne predražené. Najmä podradné obligácie a niektoré ďalšie podnikové dlhopisy, ktoré majú prospech z honby za vysokými výnosmi, ktoré z veľkej časti vyvolal FED. Ale myslím si, že musíme byť opatrní, pokiaľ sa jedná o definíciu "bubliny", a to najmä pri rozhovore o vládnych dlhopisov. "Bublina" znamená mimoriadne predražený trh, náchylný k obrovskému poklesu. Úprimne povedané, nemyslím si, že situácia štátnych dlhopisov vyzerajú až tak podobne, niečomu ako technologická bublina v akciovom indexe Nasdaq ...
Zdroj: Pragmatic Capitalism