Summary: HSBC zažila špatné čtvrtletí, nedařilo se ani Macy’s.
Zatímco výsledky hospodaření banky HSBC a společnosti Macy’s se nedají hodnoti jinak, než jako zklamání, hospodaření amerického Wal-Martu bylo pro investory o poznání příjemnější zprávou.
HSBC (DIP)
Britská banka má za sebou poměrně špatný kvartál. Účetní zisk před zdaněním se propadl meziročně z -0,9 mld. USD na -3,5 mld. USD při konsensu +2,7 mld. USD. Při pohledu na jádrový zisk, což je zisk očištěný o jednorázové příjmy a náklady, se situace sice zlepšuje, na konsensus to ale pořád nestačí. Tento ukazatel narostl meziročně o 32 % na 2,6 mld. USD, přičemž zmiňované predikce byly postaveny o 900 mil. USD výš. Tento markantní rozdíl ukazuje podstatný vliv restrukturalizačních změn na krátkodobou prosperitu banky.
Problémy začínají již u jádrových tržeb, které se propadly o 10 % YoY na 11 mld. USD. Toto číslo zahrnuje negativní dopad valuačních odlišností mezi dlouhodobým zadlužením a příslušnými swapy. Odlišnosti v hodnotě 0,7 mld. USD byly vyvolány pohybem výnosové křivky. Náklady se držely tržních predikcí, když poklesly o 11 % YoY na 2,4 mld. USD. Dobrou práci odvedlo investiční bankovnictví. Příjmy z obchodování na FICC trzích vyskočily o 37 % YoY na 1,3 mld. USD a až o 51 % YoY na 220 mil. USD v případě obchodů s akciemi. Výhled tržeb pro rok 2017 je zatížen vícero faktory. Jedním z nich je vyhovění novým regulatorním požadavkům, které bude společnost stát o 500 mil. USD víc, než se předpokládalo (konkrétně 0,9 mld. USD). Dále je to nízká úroková míra v UK a nepříznivé měnové výkyvy.
Kapitálová přiměřenost CET1 sklouzla o 30 bps QoQ na 13,6 %, kvůli kapitálu CET1 klesajícímu rychleji (-8 % QoQ) ve srovnání s rizikově váženými aktivy (-3 % QoQ). Uvolněný kapitál, jenž doteď podepíral aktivity v Brazílii, bude využit na zpětný odkup akcií v první polovině 2017 ve výši 1 mld. USD. Dividenda zůstává beze změny na 0,51 USD. Akcie HSBC se v návaznosti na výsledky propadly o 7 %.
Wal-Mart
Tržby ikonického obchodního řetězce se meziročně posunuly na 131 mld. USD (+1 % YoY), čímž se držely tržních předpokladů. Čistý zisk na akcii ve výši 1,3 USD meziročně sklouzl o 13 % kvůli vyšším administrativním nákladům, nicméně také v souladu s tržním konsensem.
USA Same-store-sales (tržby z obchodů otevřených déle než 1 rok) zrychlily růst o 60 bps YoY na 1,8 % YoY. Velkou zásluhu na tom má internetový prodej, který k meziročnímu růstu přispěl 40 bps a tržby jeho samotného narostly o 29 % YoY. Návštěvnost těchto kamenných obchodů se zvýšila o 1,4 % YoY (3Q16: 0,7 %). Dobrou zprávou je také deflace ceny potravin, která zpomalila na 90 bps (3Q16 150 bps).
Uspokojivě vypadá také výhled čistého zisku na akcii na rok 2017. Interval 4,2 – 4,4 USD je v souladu s predikcí trhu 4,33 USD. To samé platí pro první kvartál tohoto roku a jeho rozmezí 0,9 – 1,0 USD. Tržní konsensus je v tomto případě nastavený na 0,96 USD. Obstojné výsledky vynesly akcie Wal-Mart vzhůru o 3,5 %.
Macy’s
Výsledky Macy‘s byly v porovnání s Wal-Mart trochu nejisté. Vánoční nákupní sezóna byla co do tržeb zklamáním (-2,1 % YoY) a podobná čísla dávají také tržby za poslední kvartál. Tržby seběhly o 4 % YoY na 8,5 mld. USD, zatímco trhy udávaly předpoklad 8,6 mld. USD. Níže ve výsledovce se to zlepšuje a čistý zisk na akcii očištěný o jednorázové položky zakotvuje na 1,54 USD – v souladu s tržními predikcemi. Comparable sales (tržby z obchodů otevřených déle než jeden rok) sklouzly o 2,7 % YoY. Výrazná korekce ceny akcií směrem dolů proběhla již v lednu po oznámení výsledků nákupní sezóny. Proto dnes akcie navzdory neuspokojivým číslům rostou o 3 %.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz