PM CR: celkové tržby a prodeje na klíčových trzích nad očekáváním
Philip Morris ČR zveřejnil konsolidované tržby za 3Q13 ve výši 3,26 mld. Kč (-1,3 % r/r; tzn. lehce nad našimi odhady), a to především kvůli nižším prodejům a nepříznivému mixu v ČR, což částečně vyvážilo zvýšení cen tabákových výrobků na klíčových trzích (ČR a SR). Překvapivě vnímáme zvýšení tabákového trhu na klíčových trzích, když prodeje cigaret v ČR se zvýšily o 2 % a na druhou stranu klesl tržní podíl společnosti PM CR na 48,5 %. Ten se v SR zvýšil o 1 procentní bod na 51,6 % při celkovém růstu trhu o 9 %. Naopak exporty do ostatních dceřiných společností PMI meziročně poklesly o 9,3 % (PM ČR).
Zprávu hodnotíme jako mírně pozitivní, když tržby a prodeje v ČR a SR překonaly naše očekávání. Avšak prodeje v ČR meziročně pokračují v poklesu stejně jako exportní segment. V delším horizontu očekáváme pokračování klesajícího trendu s negativními implikacemi pro dividendový výplatní poměr v následujících letech. Na akcie firmy zůstáváme na současných úrovních nadále negativní.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz