(Kurzy.cz)
Unipetrol zítra oznámí výsledky za 2Q08
Agentura Bloomberg v pátek zveřejnila market poll na výsledky Unipetrolu za 2Q08. Celkově je očekávání trhu optimističtější než naše očekávání.
Dle mediánu z očekávání analytiků by tržby Unipetrolu ve 2Q08 měly dosáhnout 25,7 mld. Kč (+3,5% r/r). Naše očekávání je optimističtější. Očekáváme, že tržby dosáhnou 27,2 mld. Kč (+9,5% r/r). Důvodem růstu je jak růst objemů, tak růst cen finální produkce ve všech segmentech. Tahounem růstu tržeb bude rafinérský segment, kde rostla hlavně cena nafty.
Trh očekává, že provozní zisk (EBIT) dosáhne 820 mil. Kč (-62,2% r/r). My očekáváme, že EBIT dosáhne 738 mil. Kč (-66,1% r/r). Důvodem poklesu výkonnosti je především slabá výkonnost petrochemického segmentu, který by měl ve 2Q08 skončit ve ztrátě. Důvodem je to, že ceny produktů rostou pomaleji než vstupy a navíc jsou tyto ceny určovány v eurech. Další posílení koruny ve 2Q08 tak mělo negativní vliv na výkonnost tohoto segmentu Dle naší projekce by tak petrochemický segment mohl skončit ve ztrátě 245 mil. Kč. Rafinérský segment naopak ve 2Q08 dle naší projekce vykázal meziročně silnější výkonnost, když za růstem rafinérské marže stojí především silné marže na naftě. Marže v retailu (Benzina) ve 2Q08 poklesly a EBIT Benziny by tak dle naší projekce měl dosáhnout 61 mil. Kč (po 109 mil. Kč ve 2Q07).
Čistý zisk Unipetrolu by dle očekávání trhu měl dosáhnout 580 mil. Kč (-61,3% r/r). Námi očekávaná nižší provozní výkonnost se promítá i do nižšího očekávání na úrovni čistého zisku. Očekáváme, že NI Unipetrolu dosáhne 451 mil. Kč (-70,0% r/r).
Dle našeho názoru je navíc pravděpodobné, že by společnost mohla přikročit ke snížení výhledu na letošní rok (EBIT 4,8 mld. Kč). My očekáváme EBIT ve výši 4,1 mld. Kč. Pokud by společnost skutečně přikročila ke snížení výhledu, tak by mohlo dojít k poklesu ceny akcie.
|
2Q08e |
y/y |
2Q07 |
Market |
Sales |
27,193 |
9.5% |
24,841 |
25,710 |
EBIT |
738 |
-66.1% |
2,173 |
820 |
margin |
2.7% |
-6.0% |
8.7% |
3.2% |
NI (after minorities) |
451 |
-70.0% |
1,503 |
580 |
EPS (CZK, annualized) |
10.0 |
-70.0% |
33.2 |
12.8 |
Zdroj: Bloomberg, ATLANTIK FT.
Průzkumu se účastnily tyto společnosti: Wood & Co., Atlantik FT, BH Securities, UniCredit, Erste Group, UBS, Komerční banka.
Petr Novák
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz