Netvrdím, že to není odvážné, ale bral bych to do úvahy celkem vážně. VIX chápu jako zajištění proti pádu trhu, vůbec to neznamená, že indexy neporostou, v této situaci, klidně porostou indexy i VIX zároveň (naprosto logické).
Ještě kdebatě z minulého týdne:
pokud je mi známo, trh není v přítomnosti nikdy v rovnováze. Trh je přizpůsobovací mechanismus, který neustále směřuje k budoucí rovnováze, neboť podmínky podléhají nepřetržitým změnám.
A na dluhu není nic špatného, je to přirozená věc a funguje i bez peněz. Problém je jen v "měnové politice", jejímž kanálem je systém komerčních bank - úvěrová expanze / multiplikace rezerv, která zkresluje úrokovou míru, časovou preferenci.
Poskytnutím úvěru banka vytváří nad rezervami nové peníze a splácením úvěru peníze zanikají. Nutnost splácení úvěru v penězích zároveň vytváří poptávku po měně. Odepisování dluhu bez splácení, pokud by se dělo ve větším měřítku, bych v praxi viděl pro měnu taky deflačně, protože bankám budou vznikat díry v rozvaze, což při jejich páce nebude nic hezkého - řetězový bankrot a deflační kolaps...
Cena zlata je určena jen tím, jak ho lidi hodnotí, jak hodnotí jeho užití. Pokud ho budou hodnotit jen jako tretku a lepší bižuterii, cena půjde dolů. Pokud o něm budou přemýšlet jako o měně, cena půjde i řádově nahoru. Inflace v současných měnách s cenou zlata nemá přímo nic společného.
Odpověďi:
Trh se snaží dostávat vždy do rovnováhy a nikoliv, že je v rovnováze - to jsem jen blbě napsal. - tam samozřejmě souhlas.
Dále dluh chápeme shodně, nicméně budu oponovat s deflací u odepisování dluhu:vůči měně (bez zástavy). Pokud odepisuji dluh (tzn. peníze nezanikají) - dlužník je dávno utratil (peníze jsou v oběhu), ale odepisuji pouze jednu stranu rovnice - dluh, logicky musí tedy dojít k poklesu hodnoty měny v oběhu o daný poměr (vyjádřeno nominálním zdražením, těch assets ktré nebyly za dluh pořízeny - jsou v bublině) = inflace měny (znehodnocení). I v případě kdyby banka (y), jako držitelé dluhopisů zbankrotovala (y) bude výsledek (hyper)inflace - díky používaným multiplikátorům a velkým rozvahám bank, nikdy nedojde k umoření 100% dluhu z vkladů (bude to výrazně výrazně méně... ale to víme). Opět dojde k nominálnímu zdražení, jako u předešlého stavu.
Vrátím se tedy zpět ke zlatu, pokud by tedy zlato nemělo v tomto stavu nominálně zdražit, znamenalo by to, že bylo pořizováno na dluh - což je nesmysl.
Pozn.: Zlato je samozřejmě vnímáno jako investiční (nicméně toto není rozhodující - stejnou měrou by nominálně zdražily i šperky, apod, stejně jako obrazy atd..). Proč bychom měli něco Kondratievovy cykly, že. Zlato půjde určitě minimálně na hodnotu 1:1 k Dow Jones indexu a dle mého výrazně pod tento poměr (minimálně 0,75:1) - to jen dokresluje rozsah katastrofy, kterou centrální bankéři a administrativy způsobí.
Závěr: Bull market na drahé kovy rozsahu, jaký tady ještě nebyl, máme před sebou. V závěrečné fázi cyklu, v které se nacházíme, bude vývoj na akciích a komodit opačný. Nemám momentálně zpřesněný vývoj: zlato, stříbro, popř příbuzné kovy, takže použiji tvé "dno" na zlatě 650/oz (ostatní analogicky), tak máme před sebou prudký bull market na equities a po dosažení vrcholu, přehození rolí (zlato na 5000-8000/oz, možná i víc si umím představit). Bude to maso.
(3)
