Arabica včera raketovo vystrelila na 12-ročné maximum, kakao podporujú dažde v Afrike

Štvrtok na trhu s kávou odrody arabica so sebou priniesol ďalší prekvapivý vývoj ceny, keď sa hodnota raketovou rýchlosťou vybrala smerom na sever v dopoludňajších hodinách a zhodnotením takmer o 10% z otváracej úrovne dosiahla najvyššiu hodnotu za posledných 12 rokov, keď sa 100 libier komodity predávalo za 176,38 USD. Neskôr do záveru obchodovania si cena časť nadobudnutých ziskov odpísala, no i napriek tomu ukončila výrazne vysoko na hladine 168,18 USD/100 libier, v blízkosti ktorej sa začalo i dnešné obchodovanie. Tento pohyb ceny kávy bol predovšetkým dôsledkom nákupnej aktivity veľkých špekulatívnych obchodníkov (najmä banky a hedgeové fondy), ktorá odštartovala júnovú rally ceny. Z pohľadu fundamentálnych faktorov, hlavnú úlohu v tomto vývoji hodnoty zohrávajú predovšetkým aktuálne nedostatočné dodávky vysoko kvalitných zŕn z Kolumbie či strednej Ameriky (z noviniek, Mexiko uviedlo, že v tejto sezóne 2009/2010 zaznamená krajina 10%-ný pokles exportov na 2,5 – 2,6 mil. vriec kvôli nepriaznivému vplyvu chladného počasia), ktoré sa používajú ako hlavná zložka do kávových zmesí a po ktorých dopyt neustále rastie. Nový zber úrody sa v týchto krajinách nezačne skôr ako na jeseň a ani očakávaná rekordná produkcia kávy v Brazílii tento deficit zrejme nevyrovná, keďže sa predpokladá podiel spomínaného typu kvalitných zŕn na celkovej produkcii len cca 10% a tiež zber úrody so začiatkom v júni je v omeškaní a nie je zatiaľ v plnom prúde. Zásoby komodity v skladoch monitorovaných ICE U.S. Futures od začiatku roka poklesli o 27% a aktuálne sa nachádzajú na najnižších úrovniach od septembra 2002. Ďalší vývoj ceny arabicy je len ťažko predikovať. Na jednej strane je možné očakávať korekciu ceny vzhľadom na nadchádzajúci víkend a výber ziskov, ktorý by mohol odštartovať masívne výpredaje, no na druhej strane pohyb smerom nahor zrejme podporí nové nákupy kontraktov aj v súvislosti s tým, že krajiny centrálnej Ameriky a Kolumbia odmietajú prijatie brazílskych zŕn do „C“ kontraktu obchodovaného na burze v New Yorku kvôli obavám o jej kvalitu.

Obchodovanie na trhu s kakaom sa podobne nieslo v pozitívnom duchu, keď cena dosiahla rezistenciu najskôr na 3050 USD/metrická tona a následne až 3100 USD/metrická tona, pričom v závere obchodovania hodnota vystúpila na najvyššiu úroveň za posledných sedem týždňov, kde trh napokon i uzavrel (3118 USD/metrická tona). Podľa analytikov hlavným faktorom rastu ceny komodity sú jednak technické signály, ako aj obavy o produkciu z top pestovateľských krajín západnej Afriky, Pobrežia Slonoviny a Ghany, čo spolu s rastúcou spotrebou (napr. zásoby v skladoch ICE od začiatku mája klesli o 11%) povedie k rozšíreniu deficitu ponuky na trhu v aktuálnej obchodnej sezóne, podľa ICCO až na 69 000 ton. Nová sezóna zberu sa začína až v októbri, dovtedy je vo výhľade možný rast ceny k 3250 USD/metrická tona, prípadne i vyššie). Aktuálne prebieha na Pobreží Slonoviny zber menšej vedľajšej úrody, vzhľadom na príliš vlhké počasie kvôli dažďom sa objavili obavy o kvalitu úrody a jej napadnutie chorobami (čierna pleseň) a zrážky tiež sťažujú farmárom transport kakaových bôbov do prístavov. Output krajiny sa odhaduje na najnižšej úrovni za posledných päť rokov aj kvôli nedostatočným prostriedkom na financovanie investície a starnutie stromov. Aktuálne dnes dopoludnia sa kakao obchoduje za 3074 USD/metrická tona a zatiaľ mierne klesá.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)