Okénko BIG EXPERT  |  17.07.2020 17:13:31

Výsledkovou sezónu amerických bank zachránila tradingové oddělení



Hlavní americké banky zahájily v tomto týdnu výsledkovou sezónu za Q2 2020. Přicházející finanční reporty jsou o mnoho důležitější než za první kvartál, protože naplno zohledňují dopad opatření proti koronaviru. V tomto krátkém komentáři se podívejme na dosud známé finanční výsledky největších bank.

Zisky a tržby

Zisk a tržby jsou kategorie, které stojí v čele zájmu akciových investorů a nejinak je tomu také v případě bankovního sektoru. Investory zajímá srovnání výsledků s odhady analytiků, protože na jejich rozdílu obvykle závisí cenová reakce na trzích. Většina dosud reportujících bank zveřejnila ve druhém kvartále lepší než očekávané tržby i zisky. Reporty však provází zvýšená nejistota týkající se hospodářských výhledů. Pokud se podíváme na předcházející roky, tak zjistíme, že analytické odhady mají tendenci zisky bank podceňovat. Vysoké procento překonaných odhadů tak nevypovídá úplně nejlépe o stavu amerického bankovního sektoru. Nicméně dynamika meziročního růstu by mohla nabídnout určité vodítko. V tabulce níže můžeme vidět, že většina amerických bank si prošla hlubokým propadem zisků (net income). Naopak tržby (revenue) většinou překonaly očekávání.

Základní data za Q2 2020 sedmi velkých amerických bank. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Tržby z tradingu zachránily čtvrtletí

Téměř každá velká americká banka zaznamenala ve Q2 2020 nižší zisky ve srovnání s Q2 2019. Nižší zisk je důsledkem mnohem nižších úrokových sazeb, které měly negativní dopad na čistou úrokovou marži. Tradiční bankovní služby tak byly mnohem méně ziskové. Nicméně některým bankám se podařilo reportovat vyšší tržby ve srovnání s Q2 2019 díky obchodování na trzích. Banky s velkým objemem obchodních operací dokázaly tímto kanálem nahradit pokles příjmů z tradičních bankovních služeb. Na tomto poli se nejvíce dařilo Goldmanům. Parádní výsledky jejich obchodního oddělení dokázaly ve Q2 nejen překonat tržby banky z minulého roku, ale také se díky ním zvýšil celkový zisk (i když pouze mírně)!

Může se situace opakovat?

Výsledky velkých amerických bank nevypadají vůbec špatně, nicméně nesmíme zapomínat na pomocnou ruku Fedu. Intervence na dluhopisových trzích, které jsou zaměřeny na eliminaci nedostatku likvidity na trzích (podobně jako během poslední finanční krize), se pro bankovní sektor ukázaly být velmi profitabilní. Finanční reporty však zároveň ukázaly, že banky musely dát stranou velké rezervy na krytí ztrát z nesplácených bankovních úvěrů. Na grafu níže jsou porovnány současné rezervy s těmi, které velké americké banky vytvořily během globální finanční krize.

Rezervy na krytí ztrát úvěrů sedmi velkých amerických bank, které již reportovaly své výsledky za Q2, se zvýšily na 35,5 mld. dolarů z pouhých 3,4 mld. dolarů zaznamenaných na konci minulého roku. Zdroj: Bloomberg, XTB Research

Akciové trhy se nacházejí v blízkosti úrovní, kde jsme je mohli vidět před útokem pandemie koronaviru. To samé však rozhodně nemůžeme říci o reálné ekonomice. Spousta opatření přijatých za účelem zmírnění ekonomických dopadů koronaviru má skončit v tomto a příštím měsíci. Američtí zaměstnanci tak mohou ztratit ochranu, pokud nebudou opatření prodloužena či přijata nová. Silný vzestup maloobchodních prodejů v USA může být více důsledkem stimulů, než rychlého ekonomického vzestupu po úderu pandemie. Bez další pomoci přestane americký spotřebitel nakupovat a celá ekonomika USA včetně bankovního sektoru může začít trpět. A v případě tohoto scénáře by se už obchodníkům nemuselo podařit mírnit ztráty bank tak výrazně, jako jsme tomu byli svědky v uplynulém čtvrtletí.

Index US500 znovu navštívil nejvyšší úrovně od začátku pandemie v blízkosti úrovně 3 225 bodů. Kvůli negativnímu dopadu čínských makrodat však index následně korigoval. Index začal prorážet 50 hodinový klouzavý průměr a mohl by směřovat k dalšímu supportu na úrovni 200 hodinového klouzavého průměru. Zdroj: xStation5

Jiří Tyleček

Stal se fanouškem finančních trhů během studií na vysoké škole, kdy realizoval první obchody na burze. Po několika pracovních zkušenostech začal pracovat jako analytik finančních trhů ve společnosti XTB se zaměřením na obchodování komodit v čele s ropou a zlatem. Během několika let své zájmy rozšířil o centrální bankovnictví, které hrálo po hypoteční finanční krizi stěžejní roli. K jeho současné práci patří fundamentální i technická analýza měnových párů, komodit, akcií a akciových indexů. Myšlenkově se transformoval ze zarytého zastánce volného trhu do pozice umíněného liberála.


XTB

XTB jako přední evropský broker byl založen v roce 2004 a je jedním z největších brokerů na světě s kancelářemi ve 13 zemích, včetně České republiky, Slovenska, Velké Británie, Španělska, Německa, Francie a Chile. Pražská kancelář je zde od roku 2008. Je regulován světovými dohledovými orgány jako je britské FCA, polské KNF nebo kyperský CySEC. Od roku 2016 je společnost kotována na varšavské burze.

Více na https://www.xtb.com/cz.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Výsledkovou sezónu amerických bank zachránila tradingové oddělení (1)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Výsledkovou sezónu amerických bank zachránila tradingové oddělení
28.07. 12:00  Upozornění na gramatickou chybu v nadpisu (Josef Gosza)

Poslední zprávy z rubriky Okénko BIG EXPERT:

Po   9:38  Infobip – první chorvatský jednorožec Jozo Perić (CapitalPanda)
22.07.2020  Silně podhodnocené stříbro se snaží vyrovnat zlatu Jozo Perić (CapitalPanda)





Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Dovolená

Semafor, Cestování

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies