Kakao podporuje rast deficitné zostatku, kávu počasie, cukor naopak tlačí ponuka z Brazílie

Štvrtok na trhoch so soft komoditami so sebou priniesol rast cien kávy, kakaa a cukru, pod ktorý sa podpísali predovšetkým trhové faktory v podobe slabšieho dolára. Hodnota kakaa tak i včera mierne stúpala a udržiava sa už niekoľko obchodných seáns na 3-mesačných maximách nad rezistenciou 3200 USD/metrická tona, kde ju poslali posledné informácie o rastúcej svetovej spotrebe a očakávanom prehĺbení globálneho deficitu produkcie. Podľa Fortis Bank by mohlo dôjsť v tomto roku k oživeniu dopytu vo forme údajov o množstve spracovaných kakaových bôbov o cca 3,3%, na druhej strane sa objavili správy o klesajúcom outpute v západnej Afrike, keď Ghana uviedla, že predpokladá produkciu len na úrovni 650 000 ton v tejto sezóne oproti minuloročným 701 000 ton, k tomu sa pridáva fakt, že export dodávok z Kamerunu, poklesol v marci medziročne o 35%. Napriek aktuálnemu rastu ceny kakaa sa stále očakáva krátkodobá korekcia ceny, aj vzhľadom na technické signály, s možným dopadom na 3100 – 3050 USD/metrická tona, dlhodobý výhľad však nahráva ďalšiemu posilňovaniu hodnoty.

Cena cukru vo štvrtok odštartovala svoj  vývoj  na úrovniach z júna minulého roka pod supportom 15,00 USD/100 libier, neskôr do záveru obchodovania však mierne posilnila k 15,30 USD/100 libier a v tejto nálade i uzavrela. Okrem spomínaného dolára bol tento pohyb aj výsledkom stúpajúcej ropy, ako aj technických signálov, indikujúcich prepredaný trh a hodnota sa tak odrazila od cenového dna na 14,80 USD/100 libier. V tejto korekcii ešte môže chvíľu pokračovať, z hľadiska fundamentov je však neskôr pravdepodobný ďalší pokles ceny s možným cieľom na 14,00 – 13,00 USD/100 libier, následne až k 10,00 USD/100 libier. Jedná sa predovšetkým o rast produkcie v top pestovateľských krajinách, Brazílii a Indii na rekordné úrovne. Po tom, čo brazílska UNICA uviedla, že vidí rast objemu spracovanej cukrovej trstiny v hlavnom južno–centrálnom regióne krajiny na 595,9 mil. ton v novej sezóne, tiež informovala, že celkovo vzrastie toto množstvo v obchodnom roku 2010/2011 o 9,9% na 664,3 mil. ton (z toho 54,6% sa použije na výrobu cukru, zvyšok na etanol). Zároveň miestna agentúra ministerstva poľnohospodárstva, CONAB, oznámila, že vzhľadom na priaznivé počasie v krajine očakáva 17%-ný rast outputu cukru pre rok 2010 na 38,7 mil. ton. Navyše, aj v prípade Indie sa objavili špekulácie, že by mohla produkcia rásť nad doterajšie odhady 18 – 18,5 mil. ton až nad 19 mil. ton. Na druhej strane ale býci spoliehajú na možný zvýšený importný záujem z Číny, Pakistanu či Ruska, fyzicky však zatiaľ k nákupom nedošlo.

Káva Arabica po tom, čo zaznamenala v stredu výrazný jednodňový nárast ceny a prekonala v severnom smere rezistencie 20 aj 40-denného kĺzavého priemeru, sa nad týmito hranicami udržala aj včera a pokračovala vo vzostupe na 134,88 USD/100 libier, pričom vo výhľade je ďalší vrchol na 136,00 – 137,00 USD/100 libier. Hodnotu komodity podporuje blížiaca sa zima v Brazílii, ktorá by mohla mať v prípade výskytu mrazov negatívny dopad na úrodu a kvalitu kávových zŕn, ako aj rastúca spotreba kvalitnejších káv z odrody arabica, nepredpokladá sa však krátkodobo vzhľadom na očakávanú veľkú úrodu (zber od mája – júna do septembra) ďalší výrazný nárast nad spomínanú hranicu. K väčšiemu posilneniu ceny  by mohlo dôjsť práve v mesiacoch jún – august, pokiaľ prídu na trh správy o poškodení brazílskej úrody veľkým chladom. I naďalej ostáva kľúčový support na úrovni 130,00 USD/100 libier.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)