O2 CR: Silné provozní výsledky za Q1, čistý zisk ovlivněn jednorázovou položkou (Komentář k výsledkům hospodaření)
Výsledky operátora O2 CR za první kvartál tohoto roku jsou lepší na tržbách i zisku EBITDAnež očekávání trhu. Pozitivní je rychlejší růst marže. Společnost dosáhla EBITDA 3,39 mld. CZK při tržbách 10,14 mld. CZK. Čistý zisk byl ovlivněn jednorázovou položkou.
Hlavní trendy: (1) Celkové tržby vzrostly meziročně o 5,5 % na 10,14 mld. CZK a jsou
nad naším i tržním odhadem o 2,4 %. O necelá 2 % vzrostl počet mobilních
zákazníků (SIM karty). O 22,7 % vzrostl počet diváků O2TV. Koronakrize negativně
ovlivňuje zejména roaming, to se ale daří eliminovat datovými službami. Proti našim
projekcím je vyšší, respektive došlo
k pomalejšímu poklesu tradičních pevných linek. Mírně lepší jsou také výnosy ze
Slovenska vzhledem k datovým službám a prodeji hardwaru. Z jednotlivých
sektorů je významný růst (+12 % y/y) sektoru mobilní internet a data. To s největší
pravděpodobností zrcadlí současný trend práce z domova. ICT (informační a
komunikační technologie) vzrostlo díky novým projektům dokonce o 54 % y/y,
nicméně v tomto sektoru jsou nižší marže. Co se týká poklesu hlasových
služeb a SMS& MMS, ten byl více něž kompenzován výše zmíněnými položkami. Segment fixních
operací v ČR vzrostl o 8,9 % na 3,22 mld. CZK, zejména vzhledem k ICT
službám, mobilní o 1,4 % na 4,97 mld. CZK. Na Slovensku vzrostly tržby o 10,2 %
na
1,95 mld. CZK. (2) Podle očekávání vzrostly náklady na prodej. Naopak
personální náklady zůstaly meziročně beze změny. Tradičně O2 ukazuje schopnost přísné
kontroly nákladů, když celkové provozní náklady vzrostly jen o 3,1 %. (3) EBITDA vzrostla ve srovnání se stejným
obdobím loňského roku o 9,4 % a dosáhla 3,39 mld. CZK. EBITDA marže se
zvýšila o 1,2 pb na 33,5 %. Důvody jsou popsány výše. (4) Čistý zisk za první čtvrtletí vzrostl o 1,9 % na
1,29 mld. CZK. To je o 12 % pod tržním očekáváním. Důvodem je jednorázová
položka (odpis) týkající se značky O2. Nicméně je třeba připomenout, že to není
hotovostní položka a tuto pozici neovlivní.
O2 nadále ukazuje schopnost generovat silné volné provozní cash flow,
které vzrostlo na
1,28 mld. CZK (+6,6 %). Zadlužení podle poměru čistý dluh / zisk EBITDA
je 0,60x, což je pokles z konce minulého roku (0,69x). Stávající zadlužení je stále
výrazně pod střednědobým cílem managementu na úrovni 1,5x.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz