ČNB by dnes domácí devizový trh nijak překvapit neměla.

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Po dlouhých 15 dnech naprostého klidu, kdy se kurz držel stabilní těsně nad hladinou 33,00 CZK/EUR, trh včera dostal významný impuls, a to v podobě nečekaně dobrých čísel únorového zahraničního obchodu. Pozitivní byl nejenom zveřejněný přebytek ve výši 3,4mld CZK, což představuje nejlepší výsledek za posledních 10 let a meziroční zlepšení o 5,6mld CZK, ale i vysoké tempo růstu exportů (+18,4% y/y). V bezprostřední reakci na zveřejněná data koruna posílila ze zahajovacích 32,97 až k 32,80 CZK/EUR. Ještě před polednem byla hladina 32,80 zdolána, po poledni se obchodovalo dokonce za 32,67 CZK/EUR. V pozdních odpoledních hodinách se kurz stabilizoval těsně nad 32,70 CZK/EUR. Nicméně v samotném závěru včerejší seance se koruna pod 32,70 CZK/EUR vrátila. Závěrečný obchod včerejšího dne proběhl za cenu 32,66 CZK/EUR.

       Vzhledem k tomu, že koruna v posledním roce doplácela na nepříznivý vývoj platební bilance, je únorový výsledek zahraničního obchodu pro domácí devizový trh pozitivním impulsem. Nicméně posuzovat je nutné celý běžný účet platební bilance včetně bilance výnosů, která se stala hlavním faktorem, který stahuje běžný účet do deficitu. Pro nastolení dlouhodobějšího trendu posilující koruny bude třeba, aby se začala zlepšovat struktura v rámci celé platební bilance.

       Dnes se k projednání měnové politiky sejde bankovní rada ČNB. Změnu v nastavení základních parametrů měnové politiky neočekáváme. Žádný zásadní komentář neočekáváme ani ke kurzu koruny. Jsme zvědaví, zda se ČNB nějakým způsobem vyjádří ke zhoršujícím se vnějším podmínkám. Pokud by z jejích slov vyplynulo, že úrokové sazby se budou zvedat později, než se až dosud předpokládalo, pozitivní zpráva to pro korunu nebude. Neatraktivní úrokové sazby budou stát proti domácí měně o to déle.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.