Rychle pryč z českého kapitálového trhu?
Rychle pryč z českého kapitálového trhu?
Český kapitálový trh zastihla počátkem letošního roku po dlouhé době vlna zájmu zahraničních investorů. Důvodem byla akciová horečka v Americe, která se rozšířila do Evropy. Investoři podpořeni pozitivními vyhlášeními české vlády o privatizaci a relativní lácí českých titulů "utrousili" několik miliard dolarů, které si předtím vyměnili tehdy ještě za "drahou" českou korunu. Kdo nezachytil počátek vzestupného trendu a kupoval až za vysoké ceny, dnes pláče dvojnásob. Jednou proto, že ceny akcií ze svých březnových maxim už dva měsíce zvolna padají, podruhé proto, že většina korunových akciových pozic zahraničních investorů bude vyměněna za dnes "drahé" dolary.
Podívejme se podrobněji na to, co dnes český trh nabízí. Vybíráme si pouze mezi tituly jakžtakž likvidního SPADu, z něhož si dovolím vyloučit RIF, který spíše připomíná vkladový list než typickou akcii.
Privatizovala se Česká spořitelna, jejíž kurz je nyní po očištění banky a jejím poměrně úspěšném prodeji relativně vysoko. Rozhodnuto bylo o privatizaci Českých Radiokomunikací, prodej majority v Radiomobilu s nejistou jeho odrazu ve výplatě mimořádné dividendy, zrušení povinnosti odkupu novým vlastníkem a nepříliš dobré hospodářské výsledky prakticky odstraňují všechny důvody, proč si akcie ČRa koupit.
Další státní podniky - Český Telekom a Komerční Banka se měly původně privatizovat letos, se v tomto roce na 99,9% prodávat nebudou. O Telekomu to nedávno řekl nový ministr dopravy a spojů, v Komerční bance mají i po částečném očištění tolik problémů, že privatizace v roce 2000 se stala utopií. U těchto dvou společností se tak prodej rozběhne zřejmě nejdříve po auditu hospodářských výsledků za rok 2000, tedy někdy v dubnu nebo květnu příštího roku. To je pro investory i přes nespornou atraktivitu těchto akcií příliš dlouhá doba.
Ještě déle si počkáme na privatizaci ČEZ (všechny už nudí neustálé odkládání energické - privatizační - politiky) a Unipetrolu, která má přijít na řadu až v roce 2002.Co nám ve SPADu zbylo? - IPB, kterou stále ještě čeká zmrtvýchvstání, kterým prošli ČS a KB; IPS, kde je majorita daná a povinný odkup i za nevýhodných podmínek přijímán jako dar z milosti.
S blížícím se létem tak došlo nejen k "ochlazení" zimní vládní privatizační horečky, ale i k ochlazení letošních perspektiv českého kapitálového trhu. Kdo trh sleduje více let, čeká tradiční letní okurkovou sezónu, už dnes jsou na burze zlomkové objemy obchodů v porovnání s únorem a březnem. Některé ceny akcií se ale drží pořád relativně vysoko. To už ale po létě nemusí platit. Jediné, co může spasit český trh, je nová vlna zájmu zahraničních investorů. Ti ale budou v létě nakupovat spíše na "přeprodaném" americkém trhu.
Petr Kalina, analytik - Petr_Kalina@hotmail.com
Další články a informace na téma kapitálový trh naleznete na mé homepage: "welcome"
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 27.03.2024
Natural 95 38.64 Kč | Nafta 38.53 Kč |
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře