Bankovní regulace působí cyklicky a má i další nezamýšlené efekty, domnívá se analytik
Mike Mayo působí jako bankovní analytik ve Wells Fargo Securities a na Bloombergu hovořil o změnách ve vedení Morgan Stanley (viz první část rozhovoru zde). Ve druhé části rozhovoru se zaměřil na celé odvětví, zmínil i další vývoj monetární politiky.
Mayo odpovídal na dotaz týkající se i vývoje v americkém bankovním sektoru. Zmínil nedávnou konferenci, kterou pořádala jeho společnost, na níž se sešli zástupci několika desítek bank. Podle analytika se během rozhovorů s nimi ukázalo, že „na jedné straně je teorie, na druhé realita“. Podle něj totiž řada regionálních bank plánuje zmenšování své rozvahy, protože očekává změny v regulaci a v požadavcích na kapitál.
Menší banky mají také podle experta nyní k dispozici méně depozit, která by mohla krýt jejich půjčky. A dotýká se jich i vývoj na realitním trhu. Teorie tak hovoří o utahování podmínek na úvěrovém trhu během fáze zvedání sazeb. Takový vývoj je podle analytika běžný. K tomu se ale přidávají změny v regulaci. U ní se vláda obvykle snaží, aby působila proticyklicky, tedy aby během boomu trhy brzdila a během ochlazení naopak působila opačně. Mayo se ale domnívá, že nyní změny v regulaci působí cyklicky. To znamená, že ekonomiku brzdí v době, kdy by ji spíše měly podporovat.
Následující graf ukazuje vývoj indexu vedoucích ekonomických indikátorů:
Zdroj: Twitter
Cyklické působení regulace se konkrétně projevuje v tom, že menší banky vnímají signály, podle nichž by měly mít více vlastního kapitálu. Takový vývoj ale působí jako ekonomická brzda a v konečném důsledku může mít podle experta dopad i na monetární politiku. Neprobíhá totiž jen běžné „učebnicové“ utahování podmínek na úvěrových trzích, ale i uvedený proces na straně regionálních bank.
Podle experta bylo chybou, když regulace v posledních patnácti letech bránila fúzím a akvizicím bank. Za touto strategií stálo přesvědčení, že je třeba bránit tomu, aby trhu dominovaly velké banky typu JPMorgan. Mayo ale míní, že ve výsledku je efekt opačný, protože překážky byly kladeny fúzím menších bank, tudíž bránily tomu, aby vzrostla konkurence pro JPMorgan a ostatní podobné instituce.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Další zprávy o bankách
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře