Colt CZ: Výsledky za 1Q23 zaostaly za očekáváním

Colt CZ Group (dříve CZG) dnes ráno zveřejnil svá čísla za 1Q23, která zaostala za naší projekcí. Tržby dosáhly 3013 mil. Kč (-15,2 % r/r) vs. oček. 3394 mil. Kč. Hlubší než očekávaný pokles jde na vrub situaci v USA, kde se příjmy propadly o 24,7 % r/r, což bylo více, než jsme očekávali. Jen připomínáme, že tržby z USA tvoří 54,2 % z celkových tržeb. Naopak příznivý výsledek zaznamenal domácí trh, který si polepšil meziročně o 108 %. Meziročně došlo k 25,3% meziročnímu poklesu počtu prodaných kusů. Nižší než očekávané tržby se propsaly i do upraveného provozního zisku EBITDA, který poklesl o 28,4 % r/r na 683,4 vs. oček. 753,9 mil. Kč. Naopak vyšší než očekávaný finanční výsledek na úrovni 613 mil. Kč vs. oček. 215 mil. Kč po loňských -22 mil. Kč (mimo jiné zajišťovací deriváty) způsobil 9,2% r/r růst čistého zisku na 689,9 mil. Kč vs. oček. 638,7 Kč. Vyšší než očekávaná úroveň čistého zisku mírně neutralizuje slabší provozní výsledek.

Management uvedl, že s vývojem především v USA počítal a upravil přístup k nákladům. Současně potvrdil úspěšnost v uzavírání nových kontraktů pro ozbrojené složky na klíčových trzích. Není ani překvapením, že došlo k potvrzení výhledu, který ve třech aktuálních scénářích má velmi široké rozpětí. Konkrétně roční výnosy 15,1-16,9 mld. Kč a upr. EBITDA 3,1-3,8 mld. Kč. Celkově vnímáme zveřejněné informace jako nepříznivé především vzhledem k horšímu než očekávanému provozu a očekávali bychom dnešní opatrnou reakci trhu.


Vedení společnosti navrhuje v rámci per rollam valné hromady, která se bude konat do 12. 6., mimo jiné hrubou dividendu na akcii ve výši 30 Kč (5 % hrubý dividendový výnos). Posledním obchodním dnem s nárokem na zmíněnou dividendu bude 15. 6. Akcionář si bude moci vybrat mezi dividendou v hotovosti nebo v akciích. Výchozí možností výplaty je výplata v hotovosti. Akcionáři, kteří si zvolí dividendu v akciích, obdrží za každých 30 akcií jednu novou akcii, přičemž emisní kurz jedné nové akcie bude odpovídat výplatě podílu na zisku ve výši 585 Kč s tím, že za každou jednu akcii zakládající právo na výplatu podílu na zisku ve formě akcií bude započtena částka 19,50 Kč na emisní kurz 1 nové akcie. Zbytek podílu na zisku připadající na jednu novou akcii bude po odečtení příslušné srážkové daně vyplacen akcionáři v hotovosti.