Záznam z posledního jednání ČNB objasní těsné rozhodnutí z minulého týdne (Ranní zpráva z finančního trhu)
Tuzemský makroekonomický kalendář dnes nabídne březnovou bilanci běžného účtu a písemný záznam z posledního zasedání ČNB, který tentokrát bude zřejmě bedlivěji sledován s ohledem na těsné rozhodnutí z minulého týdne o ponechání úrokových sazeb beze změny. V USA bude zveřejněna spotřebitelská důvěra dle Michiganské univerzity.
Hledání vodítek v zápisu z posledního jednání ČNB.
Dnes zveřejněný písemný záznam z posledního měnověpolitického zasedání ČNB nabídne detailnější vhled do těsného rozhodnutí v poměru 4:3 o ponechání úrokových sazeb beze změny. Zápis by mohl poodhalit stěžejní rizika a motivy, které stály za voláním tří členů bankovní rady po zvýšení sazeb. Lze předpokládat, že T. Holuba, který se již delší dobu snaží o to, aby bankovní rada sáhla po svém hlavním nástroji měnové politiky a zvýšila klíčovou úrokovou sazbu, doplnili další dva členové. Podrobněji jsme středeční zasedání z minulého týdne pokryli zde: https://bit.ly/CNB_May23_CZ.
Tuzemská inflace překvapila meziměsíčním poklesem.
Dubnový vývoj tuzemských spotřebitelských cen překvapil výrazně směrem dolů, když ceny meziměsíčně klesly o 0,2 %, zatímco konsensus trhu předpokládal růst o 0,4 %. Meziroční inflace s přispěním vysoké srovnávací základny tak pokračovala ve svižném poklesu a v dubnu zpomalila na 12,7 % z březnových 15,0 %. K meziměsíčnímu snížení výrazně přispělo zlevnění potravin (o 1,6 % m/m). Nicméně ke zpomalení výrazněji přispěla tentokrát i jádrová složka, když její meziroční růst zpomalil z březnových 11,5 % na 10,0 % v dubnu. Více jsme psali zde: https://bit.ly/CPI_Apr23_CZ.
Další vysoce sledovanou událostí bylo u nás zveřejnění vládního konsolidačního balíčku. Opatření by měla podle vlády vést ke snížení deficitu na příští rok o 94 mld. CZK. Konzistentně s prognózou Ministerstva financí (MF) by to znamenalo poměrně výrazné snížení deficitu na 1,8 % HDP z letošních odhadovaných 3,5 %. Naše očekávání ohledně letošního překročení hranice 300 mld. CZK (schválený plán MF počítá s deficitem 295 mld. CZK) implikuje v souladu s naší dubnovou prognózou lehce horší výsledek ve výši 3,9 % HDP. Vzhledem k absenci výraznější konsolidace veřejných financí v nové prognóze ČNB, tato opatření zřejmě představují protiinflační faktor vůči prognóze centrální banky, byť většina bankovní rady naopak akcentuje proinflační rizika uvolněné fiskální politiky. Detailněji jsme se hospodaření vlády věnovali v komentáři k dubnové bilanci státního rozpočtu, k dispozici je zde https://bit.ly/3Volisl, či v posledních Ekonomických výhledech (https://bit.ly/CEO_2Q23_CZ).
Ceny průmyslových výrobců v USA potvrdily pokračující dezinflační trend ve výrobní sféře, když jejich meziroční růst v dubnu zpomalil na 2,3 % z březnových 2,7 %. Týdenní statistika o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti zase překvapila směrem nahoru, když vzrostla na nejvyšší úroveň od října 2021. Dezinflační trend a mírné známky ochlazování trhu práce zpočátku zvýšily sázky finančního trhu na tempo snižování sazeb Fedu. V závěru dne však došlo ke korekci, nicméně po středeční americké inflaci čekají finanční trhy v úhrnu pokles o 78 bb (+12 bb za uplynulé dva dny).
Americká data včera přiživila tendenci posilujícího dolaru, který si vůči euru nakonec připsal 0,6 %. Překvapivě výraznější pokles tuzemské inflace včera posílil sázky na tempo snižování úrokových sazeb ČNB, v úhrnu je již očekáván pokles o téměř 125 bb v horizontu devíti měsíců (+23 bb). To příliš neprospělo české koruně, která vůči euru ztratila 0,4 %. Ostatní středoevropské měny včera také ztrácely. Maďarský forint oslabil o 0,4 % a polský zlotý zase o 0,5 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz