Březnový průmysl mírně nad očekáváním, ale hlavně díky silné výrobě automobilů
Březnová průmyslová produkce dopadla mírně nad očekávání trhu, meziroční růst mírně zrychlil z 2 na 2,2 % yoy, oproti tržnímu očekávání 1,9 %, meziměsíční růst pak zrychlil citelně z únorových 0,5 na 1,7 %. Hlavní příčina příznivého výsledku byla opět výroba automobilů, kde jednak působila nízká srovnávací základna z loňského roku, ale také odeznění problémů s dodávkami dílů a silné zrychlení výroby v březnu. Většina ostatních průmyslových odvětví však klesá. Po růstu průmyslu o 2,5 % v loňském roce očekává konsensus ekonomů pro letošní rok zhruba jeho stagnaci, ačkoli prozatím výsledky v prvním čtvrtletí jsou z důvodu silnější výroby automobilů nad očekávání.
Meziměsíčně průmysl v březnu vzrostl o silných 1,7 %, což však bylo taženo především růstem váhově nejsilnější výroby automobilů, kde produkce vzrostla o 12 %. Růst zaznamenaly také výroba počítačů či výroba farmaceutických či chemických látek, většina odvětví však meziměsíčně poklesla.
Podobný obrázek platí i pro meziroční vyjádření, kde je však vliv výroby automobilů zesílen nízkou srovnávací základnou z loňského roku. Výroba automobilů tak meziročně v březnu vzrostla přes 40 % a byla tak hlavní faktor růstu (téměř 7 p.b.). Bez tohoto vlivu by průmysl citelně meziročně klesal. K růstu mírně v březnu přispěla také výroba počítačů, elektrických zařízení či opravy strojů, ostatní odvětví však přispívají negativně, nejvíce pak výroba elektřiny, kde výroba poklesla meziročně o 18 % (příspěvek -2 p.b.).
Výroba automobilů tak letos nad očekávání zrychlila i přes dříve oznámené problémy v dodávkách dílů. Ty se však patrně zmírnily a umožnily dodělávat nedokončenou výrobu z loňského roku. Výroba automobilů se tak v březnu dostala na 22 % průměrné úrovně předcovidového roku 2019 zatímco průmysl jako celek je jen 2 % nad touto úrovní.
Nové zakázky v běžných cenách meziročně poklesly o 1,7 %, ty zahraniční o 5 % a u řady odvětví zaznamenávají dvouciferný propad. U výroby automobilů sice nadále mírně rostou, ale v dřívějších měsících rostly dvoucifernými tempy, z toho titulu tak vývoj nových zakázek příliš pozitivně nevyznívá, což potvrzují i vpředhledící indikátory PMI za duben. Ve velkých průmyslových firmách pokračuje pokles zaměstnanosti, mzdy vzrostly meziročně o 9,3 % a oproti předchozím měsícům mírně zpomalily.
Březnová čísla z průmyslu dopadla nad očekávání, a to zejména v kontextu březnového výsledku německého průmyslu, kde výroba citelně propadla o 3,4 % mom (odhad -1,3 %). Na druhou stranu je průmysl výhradně tažen výrobou automobilů, kde se daří dodělávat dříve nedokončenou výrobu. Zpomalování či pokles nových zakázek u řady průmyslových odvětví však indikuje budoucí zpomalování průmyslu a pro letošní rok tak bude průmyslu patrně jen stagnovat, jak v současnosti očekává konsensus odhadů dle Focus Economics.
Autor: Jakub Seidler, hlavní ekonom ČBA
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz