Fed zvedne sazby o 25bps

Opětovné problémy meších amerických bank včera do značné míry zastínila důležitá evropská a americká data. K těm patřila dubnová inflace v eurozóně (blízko očekávání), úvěrové statistiky z EMU (spíše slabší) a údaje o nově otevřených pracovních pozicích v USA (poklesly o více, než se čekalo). Zveřejněná data měla spíše holubičí charakter, a to jak ve vztahu k Fedu, tak k ECB, a tudíž vytvořila tlak na pokles sazeb na obou stranách Atlantiku. Ten byl však navíc zesílen strachem z vývoje okolo amerických regionálních bank, což se projevilo na dolarové výnosové křivce a v takové situaci se americké měně nemohlo a nemůže dařit.

Dnes budou sice ve hře další důležitá americká data (ADP či ISM ve službách), ale veškerá pozornost bude upřena k večernímu zasedání Fedu. To se přitom bude odehrávat ve stínu pokračujícího odlivu depozit z malých amerických bank, které opět dostávají do hry otázky finanční stability v USA. Nehledě na to i v takové situaci Fed přihodí dalších 25 bazických bodů, ale vzkaz, který vzejde z tiskové konference J. Powella, bude zřejmě spíše holubičí (skrze zpomalující úvěrovou aktivitu a trh práce). Nelze dokonce vyloučit, že Powell bude explicitně komunikovat, že Fed si na této úrovni sazeb (5,00-5,25 %) dá pauzu. Podle našeho názoru bude dnešním zvýšením úroků Fedu dosaženo vrcholu oficiálních sazeb (v USA) v tomto hospodářském cyklu.

Okomentovat na facebooku