Důvěra v české ekonomice se v dubnu zlepšila
Důvěra v české ekonomice se v dubnu zlepšila, přičemž
zlepšení bylo patrné jak mezi spotřebiteli, tak napříč všemi odvětvími na
straně podnikatelů.
Celkový indikátor důvěry v české ekonomice se v dubnu
zvýšil na svou nejvyšší úroveň od loňského června.
Signály z dubnového průzkumu důvěry představují příznivé
překvapení a podporují scénář, že od letošního druhého čtvrtletí by se mohl
obnovit růst české ekonomiky, vyjádřený mezičtvrtletním výkonem HDP.
Celková důvěra v tuzemské ekonomice v dubnu vzrostla
na své desetiměsíční maximum.
Nárůst důvěry v české ekonomice byl v dubnu široce
rozkročen jak mezi spotřebiteli, tak na straně podnikatelů, kde zlepšení důvěry
hlásí všechny zkoumaná odvětví.
Na straně podnikatelů se důvěra zlepšila především
v průmyslu: v dubnu se důvěry v průmyslu zlepšila druhý měsíc
v řadě a vyšplhala se na nejvyšší úroveň od loňského června.
Tuzemský průmysl lépe hodnotí současnou poptávku a zlepšil se
optimismus ohledně výhledu do dalších měsíců jak u objednávek, tak u výroby a
celkové ekonomické situace.
Méně příznivou částí dubnového průzkumu jsou vyšší očekávání
ohledně růstu prodejních cen v tuzemském průmyslu do dalších měsíců.
Sektor služeb hlásí lepší hodnocení stávající ekonomické situace
a především růst optimismu ohledně výhledu do dalších měsíců.
Indikátor očekávaného vývoje cen pro příští 3 měsíce
v sektoru služeb dle průzkumu ČSÚ v dubnu vzrostl, již třetí měsíc v
řadě, a dostal se na nejvyšší úroveň od loňského října.
V maloobchodu se sice zhoršilo hodnocení stávající ekonomické
situace, zlepšil se nicméně její výhled pro tři nejbližší měsíce.
Indikátor očekávaného vývoje prodejních cen pro příští tři
měsíce v případě maloobchodu dále mírně klesla a je na nejnižší úrovni od
září 2021.
V případě maloobchodu lze předpokládat, že se důvěra bude
v dalších měsících dále zlepšovat s tím, jak na nálada mezi
spotřebiteli bude pozitivně působit snižující se inflace.
V případě stavebnictví se důvěra v dubnu mírně
zotavila po svém březnovém propadu.
V dubnu se v tuzemském stavebnictví zlepšila jak
hodnocení celkové poptávky, tak optimismus do dalších měsíců.
Indikátor očekávaného vývoje prodejních cen pro příští tři
měsíce ve stavebnictví dále klesl a je na nejnižší úrovni od loňského září.
Navzdory dubnovému zlepšení nálady v tuzemském stavebnictví
předpokládám, že růst úrokových sazeb pozorovaný v loňském roce a
s ním související zdražování úvěrů povede i nadále k poklesu poptávky
po hypotékách a obecně k poklesu stavební aktivity.
Na straně spotřebitelů se důvěra v dubnu výrazně zlepšila a
dosáhla své nejvyšší úrovně od loňského února.
Zlepšilo se hodnocení stávající finanční situace domácností,
vzrostl optimismus ohledně finanční situace do budoucna a klesly obavy z
nezaměstnanosti.
Indikátor očekávaného vývoje spotřebitelských cen
v příštích dvanácti měsících opět prudce klesl a je nejnižší od prosince
2011.
Náladu mezi spotřebiteli může i v dalších měsících
podporovat klesající inflace včetně nižších nákladů na energie.
Dubnový průzkum hlásí zlepšení důvěry napříč českou ekonomikou a
podporují očekávání, že by se by se česká ekonomika po mezikvartální poklesech
HDP v loňském druhém pololetí mohla v nejpozději v letošním druhém
čtvrtletí vydat k mezikvartálnímu růstu HDP.
Smíšené jsou signály ohledně očekávaného vývoje cen: prudký
pokles inflačních očekávání domácností a zmírnění očekávaní ohledně růstu cen
v maloobchodu a stavebnictví kontrastují s nárůstem očekávaného růstu
cen v průmyslu a službách.
Dubnový průzkum vyznívá ohledně nálady a aktivity
v tuzemské ekonomice optimisticky.
Ve výhledu do dalších čtvrtletích je ale třeba počítat
s rizikem, že tuzemská ekonomika bude čelit slabšímu hospodářskému růstu
v USA a v západní Evropě, jenž může přijít v souvislosti
s nedávnými turbulencemi v bankovních systémech některých zemí.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz