Uklidňující zpráva o swapech úvěrového selhání (CDS)
ZPRÁVY: CDS lze považovat za pojistku proti nesplácení dluhu vládou nebo
společností. Tržní cena CDS je v reálném čase měřítkem jeho vnímaného rizika
selhání. Ve zprávách se objevily úrovně bankovních CDS, ale úrovně pro
celosvětově nejvýznamnější banky (viz níže) zůstávají nízké. Implikované míry
selhání se u většiny z nich pohybují hluboko pod 1 % a u těch nejvyšších
dosahují pouze 4 %, přičemž jejich úrovně jsou zlomkem vrcholu 1 265. Hodnoty
CDS většiny velkých bank jsou nižší než před šesti měsíci. Jedná se o individuální,
nikoli systémový bankovní "strach", i když s významnými makro
důsledky. Úrovně CDS lze také použít jako ukazatele rizika jednotlivých zemí.
Americké CDS rostou, protože se blíží střet o dluhový strop, ale implikované
riziko selhání je pouze nízké 0,8 %.
CDS: Swap úvěrového selhání ("Credit default swap") je smlouva, která převádí úvěrové riziko společnosti nebo úvěru země. Je to něco jako pojistná smlouva - prodávající se zavazuje, že v případě selhání úvěru zaplatí za pojistné náhradu. Změny cen CDS jako takové lze použít jako implicitní měřítko tohoto rizika selhání. Celkový objem celosvětových CDS v oběhu se odhaduje na 9 bilionů USD, zatímco v loňském roce se zobchodovalo 30 bilionů USD, což je nejvíce od roku 2009. To bylo způsobeno vyššími riziky v důsledku růstu úrokových sazeb, ale také tím, že menší emise dluhopisů odčerpávaly z tohoto trhu likviditu. Country CDS tvoří 15 % trhu, bankovní CDS 20 %. Zbytek tvoří nefinanční (25 %) a vícesektorové (40 %).
GSIB: Credit Suisse byla jednou z pouhých 30 bank, které byly
klasifikovány jako globálně systémově významné - GSIB. Stejně tak UBS. Seznam
sestavuje Rada pro finanční stabilitu ("Financial Stability Board" -
FSB), mezinárodní orgán založený po globální finanční krizi v roce 2008. Zohledňuje
velikost banky a její globální význam. Banky jsou rozděleny do skupin 5-1 v
závislosti na významu a musí mít úměrně vyšší kapitálové rezervy než ostatní.
Mají také vyšší úroveň dohledu a plány likvidace.
Ben Laidler, eToro
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz