Po poklesu německé ekonomiky o 0,4 % ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku se vrací obavy z recese - Globální ekonomický výhled - březen 2023 - Německo

Německo 

Po poklesu německé ekonomiky o 0,4 % ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku se vrací obavy z recese. Spolkovýstatistický úřad Destatis předpokládal původně stagnaci ekonomiky, koncem ledna pak v prvním odhadu oznámil poklesHDP o 0,2 % a nejnovější revidované údaje přinesly další snížení oproti očekávání. Důvodem byla především vysokáinflace a energetická krize, jež zatížily ekonomiku v závěru roku, kdy způsobily především prudký pokles spotřebitelskýchvýdajů a investic. Jedná se o největší mezičtvrtletní pokles HDP od počátku roku 2021, přičemž vyhnutí se dalšímu poklesuHDP v prvním čtvrtletí letošního roku je nyní méně pravděpodobné. Meziročně se pak HDP v posledním čtvrtletí loňskéhoroku zvýšil o 0,9 %. CF i OECD nicméně nově zvýšily výhled HDP pro letošní rok, na hodnoty mezi stagnací a nepatrnýmrůstem, a pro rok příští růst do 2 %. Nedávné průzkumy mezi podnikateli a spotřebiteli vykreslily poměrně optimistický obrazpro započatý rok. Kompozitní ukazatel PMI v únoru poukázal na návrat aktivity soukromého sektoru k růstu, když vzrostl nahodnotu 50,7 (z předešlých 49,9). Po dlouhých osmi měsících se tak dostal znovu do pásma expanze, především díkysektoru služeb (50,9), zatímco zpracovatelský sektor zaostával (46,3). Pozitivní podnikatelské klima dokládá také zlepšujícíse ZEW i Ifo index (především díky očekáváním budoucího vývoje). Též spotřebitelské nálada se dále zotavuje
a s klesajícími cenami energií se opatrně navrací optimismus.
Únor přinesl drobné zrychlení meziroční inflace, která tak zůstává na vysoké úrovni. Harmonizovaná spotřebitelskáinflace dosáhla především kvůli vysokým cenám potravin 9,3 % (oproti lednovým 9,2 %) a meziměsíčně došlo k růstuspotřebitelských cen o 1,0 %. Jádrová inflace též mírně překonala lednovou hodnotu a přiblížila se 6% hranici, což ukazuje,že ceny rychle rostou i u ostatních skupin výrobků mimo energie a potraviny. V příštím roce by inflace měla dle novýchvýhledů zpomalit k 3 %. V lednu již počtvrté v řadě zpomalil meziroční růst cen průmyslových výrobců (17,6 % oprotiprosincovým 21,6 %), přičemž hlavním důvodem byl opět vývoj cen energií.