Credit Suisse byla vždy problematická, u SVB měla vliv i stádová mentalita, domnívá se portfolio manažer
Investoři by si nyní neměli hrát na hrdiny, prostředí je nejisté. Navíc dochází ke změně investičního režimu. Pro CNBC to uvedl Steve Eisman z Neuberger Berman, který je znám díky filmu Big Shot. Podle něj současný vývoj může přinést tenze, ale „nejde o opakování roku 2008“.
Eisman odpovídal na dotaz týkající se problematické Credit Suisse First Boston (CSFB). Připomněl, že když v roce 2008 v USA řada bank žádala o vládní pomoc, jejich kombinovaná rozvaha byla ve srovnání s americkým produktem malá. Porovnání rozvahy CSFB s produktem Švýcarska ale ukazuje, že jejich velikosti se zase tolik neliší. A to podle experta snížilo manévrovací prostor švýcarské vlády.
Investor také tvrdí, že Švýcarsko „nemá moc regulátorů“ a podle něj tak tamní vláda neví o CSFB „zrovna mnoho“. Eisman porovnal situaci s Německem, kde se regulací Deutsche Bank zabývá asi 500 lidí. Ve Švýcarsku je jich přibližně 250 na celý sektor, ne jen na jednu banku. CSFB přitom byla podle experta vždy „problematická“ a měla problém s firemní kulturou.
K situaci v USA pak investor uvedl, že regulace bojuje v již skončených bitvách. Nyní se to projevuje tím, že zátěžové testy byly konstruovány tak, aby měřily zejména riziko spojené s kvalitou aktiv. „Tato bitva byla vyhrána, velké banky jsou velmi dobře kapitalizovány.“ Problémy, jakým čelí Silicon Valley Bank, ale plynou z chyby, kdy banka byla financována krátkodobými depozity a investovala do dlouhodobých vládních dluhopisů, na nichž realizovala velké „mark to market“ ztráty. Tedy ztráty plynoucí z poklesu jejich tržní ceny. SVB k tomu podle experta měla „velmi koncentrovanou základnu na straně depozit, která má velký sklon ke stádové mentalitě.“
Graf ukazuje vývoj nerealizovaných zisků a ztrát na investičních cenných papírech v celém americkém bankovním sektoru. Rozděleny jsou na cenné papíry, které jsou drženy až do doby splatnosti, a na cenné papíry, které jsou k dispozici k prodeji:
Zdroj: CNBC, Twitter
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz